Michael Burry køber Hongkong-aktier midt i AI-krak: Her er hans modsatrettede strategi

Hans long-short-positionering: En barbell-handel

Burry har ikke bare talt. Han har sat kapital bag tesen i måneder og opbygget en portefølje, der er lang Hongkong/kinesisk tech og kort AI-halvlederkomplekset:

• Shorts: Han offentliggjorde short-positioner i Nvidia, Tesla og SOXX-ETF'en .
• Longs: Han øgede sin position i JD.com og købte flere aktier til 27,58 USD per aktie . Han antydede også mulige tilføjelser til Meituan (3690.HK) og Tencent (0700.HK) .
• Andre beholdninger: Reguleringsindberetninger og hans egne Substack-indlæg viser, at han også startede en position i Haier Smart Home (Hongkong-notering, ticker 6690) i maj 2026 og har vurderet BYD som et "Mildt Køb" (7 ud af 10) og Haidilao som et "Køb" (8 ud af 10) .

Dette er ikke en spekulativ tweet – det er den offentlige side af en flermåneders porteføljekonstruktion.

Historisk positionering: Fra skepsis til selektiv bullished

Burrys nuværende bullish holdning til Hongkong er mere nuanceret end en simpel vending. Tidligere i 2026 offentliggjorde han en todelt serie på sin Substack, "Cassandra Unchained", der advarede investorer om den strukturelle integritet af Hongkong-noterede kinesiske tech-aktier. Han argumenterede for, at mange investorer måske ikke faktisk ejer de underliggende aktiver på grund af komplekse Cayman Islands-skalstrukturer – en advarsel, der blev bredt rapporteret som bearish .

Men en nærmere læsning af hans eget arbejde, som analyseret af finansielle kommentatorer, viser, at han ikke var bearish på al kinesisk tech – han var selektivt bullish. I samme serie vurderede han Haidilao til 8 ud af 10, BYD til 7 ud af 10 og sluttede med: "Jeg er forpligtet til at finde de rigtige virksomheder til den rigtige pris" .

I juni 2026 havde hans tone forskudt sig yderligere. I et Substack-indlæg med titlen "Trading Post June 25, 2026" skrev han, at salget i kinesiske og Hongkong-aktier "har meget lidt at gøre med virksomhedernes fundamentale forhold" og i stedet er drevet af tekniske kapitalstrømme – momentumhandlere og store Asien-fokuserede fonde, der stimler ind i AI-fortællingen og ud af Hongkong .

Den 9. juli 2026 offentliggjorde han, at han øgede sin JD.com-position og knyttede eksplicit sin bull-case til en forventet afvikling af AI-hukommelseshandlen i Korea .

Det konsistente mønster: Burry har i måneder opbygget en lang Hongkong / kort AI-halvleder barbell og satset på, at AI-handlen var blevet overfyldt, mens Hongkong-værdi var dybt ude af favør.

Den bredere markedskontekst: Det asiatiske teknologisalg i juli 2026

For at forstå, hvorfor Burrys opfordring er kontroversiel, skal du se omfanget af det salg, han vædder imod. Juli 2026 oplevede et af de mest dramatiske teknologisalg i asiatisk markedshistorie.

Sydkorea (KOSPI): Epicentret

Sydkorea var det hårdest ramte marked. KOSPI udløste børsafbrydelser den 7. juli efter et fald på næsten 5 % drevet af Samsung Electronics og SK Hynix, som tilsammen udgør cirka 50 % af indekset . Den 23. juni faldt KOSPI 8,1 % i en enkelt session – hvilket udløste en 20-minutters handelssuspension, den fjerde sådan bevægelse det år . Hukommelseschiproducenter bar hovedparten af salget på grund af frygt for, at AI-udgifterne var overophedede . Samsung Electronics faldt 9,06 %, og SK Hynix faldt 14,57 % i en enkelt session den 2. juli .

Japan (Nikkei): Korrektion

Nikkei gik i korrektion den 17. juli, udløst af et 4,3 % fald natten over i Philadelphia Semiconductor Index (SOX) . SoftBank faldt 9 %, Tokyo Electron tabte over 8 %, og Advantest faldt 7,2 % . Japanske chipudstyrsproducenter fulgte Wall Streets AI-rout tæt .

USA's halvledere (SOX/SOXX): Den oprindelige trigger

Philadelphia Semiconductor Index mistede omkring 19 % fra sin top i midten af juli . Salget startede i slutningen af juni, efter at Meta annoncerede planer om at sælge AI-computeradgang, hvilket rejste frygt for overkapacitet i AI-infrastruktur . Det accelererede, da investorer begyndte at stille spørgsmålstegn ved, om massive AI-infrastrukturudgifter ville give det afkast, markedet havde prissat .

Hongkong: Efternøleren, der blev værdispillet

Hongkong-aktier havde allerede været under pres i årevis og deltog ikke i AI-rallyet i 2026 – hvilket er præcis grunden til, at Burry så dem som en mulighed. Hang Seng Index handlede til deprimerede værdiansættelser i forhold til sine asiatiske peers. Morgan Stanley blev også bullish på Hongkong omkring samme tid og anbefalede investorer at øge eksponeringen .

Vigtige forbehold

Den fulde tekst af Burrys Substack-indlæg er bag en betalingsmur, og hans offentlige X-indlæg er korte. Ovenstående trækker på Bloomberg , Reuters , CNBC og flere andre finansielle nyhedsmedier, der dækker hans udtalelser. Hans nøjagtige porteføljebeholdninger er kun delvist offentliggjort gennem reguleringsindberetninger og hans egne indlæg. Den tilgængelige information giver et klart retningsbillede, men ikke et komplet porteføljekort.