OMV og Shell: Højere olie- og gaspriser dæmper smerten fra Mellemøstkonflikten

Indtjeningsudsigter: OMV forventer, at højere energipriser vil opveje den negative indvirkning på salgsmængderne fra Mellemøstkonflikten . Konsensusestimaterne for EBIT og nettoindkomst for Q2 ligger på 1.505 millioner euro, og analytikere ser en potentiel opjustering på omkring 5–6 % baseret på handelsopdateringen . Selskabet forventer forbedringer i næsten alle forretningssegmenter .

Shell: Fortjeneste fra gashandel vender tilbage, mens produktionen falder

Shell guidede en integreret gasproduktion på 610–650 kboe/d i Q2 2026, et markant fald fra 909 kboe/d i Q1 2026, hvilket afspejler virkningen af Mellemøstkonflikten på de qatarske volumener . Dette var dog en opjustering i forhold til den tidligere guidance på 580–640 kboe/d . LNG-liquefactionsvolumener forventes at ligge på 7,4–7,8 millioner tons (Q1: 7,9 MT), også revideret op fra et tidligere interval på 6,8–7,4 MT .

Shell hævede sine forventninger til integreret gasproduktion og LNG-liquefaction for Q2 den 7. juli, hvilket sendte aktien op med mere end 2 % i London-handelen . Upstream-produktionen blev guidet til 1.750–1.850 kboe/d. Raffineringsmarginerne blev forudsagt til 20 dollars pr. tønde, betydeligt højere end i Q1 .

Shell udtalte, at resultaterne fra handel med integreret gas forventes at blive "væsentligt stærkere" end i Q1 2026, hvilket hjælper med at opveje produktionsfaldet fra Qatar . Marketing-justerede indtjening forventes at være på linje med Q1 2026 . Selskabet forudsagde en pengestrømsindstrømning fra driftskapital på 1–6 milliarder dollars i Q2 (mod en udstrømning på 11,2 milliarder dollars i Q1) . De fulde Q2-resultater offentliggøres den 30. juli 2026 .

Bredere indvirkning på Golfens indtjening og regionale markeder

Ulige byrde fra Iran-konflikten: Energiselskaber i Golfen står over for en skarp opdeling — prisstigninger som følge af konflikten har hjulpet med at opveje forsyningsafbrydelser, men byrden har været yderst ulige fordelt på tværs af sektorer og lande . Energiproducenter nød godt af den prisvolatilitet, der blev forårsaget af lukningen af skibsruten gennem Hormuzstrædet, mens ikke-energiesektorer oplevede alvorlige forstyrrelser .

Olie- og gasindtjening forventes at forblive stærk, da de høje råolie- og gaspriser øger toplinjeindtægterne for de nationale olieselskaber i Golfen, selvom nogle produktions- og eksportkapaciteter forbliver begrænsede . Analytikere estimerer en geopolitiske præmie på 5–20 dollars pr. tønde indbygget i oliepriserne for 2026 på grund af konflikten . HSBC estimerer gennemsnitlige Brent-priser for Q2 2026 til 114 dollars pr. tønde .

Blandede aktiemarkeder i Golfen: De store aktiebørser i Golfen var blandede i begyndelsen af juli, da investorer vejede kommende virksomhedsindtjening, blødere oliepriser og fornyede spændinger mellem USA og Iran . Saudi-Arabien sænkede den officielle salgspris for sin flagskibsråolie, Arab Light, til Asien med 11 dollars pr. tønde for august, hvilket signalerede forsigtighed med hensyn til efterspørgslen . Golfaktier var steget i slutningen af maj på håb om en Iran-aftale og fastere oliepriser , men udviklingen forbliver volatil, efterhånden som våbenhvileforhandlinger skrider frem og går tilbage.

Vigtig strukturel forstyrrelse: Droner har ramt Saudi-Arabiens Ras Tanura-raffinaderi, og angreb tvang Qatar til at suspendere LNG-produktionen på bestemte tidspunkter under konflikten . Denne fysiske skade på Golfens energiinfrastruktur reducerede direkte Shells og OMV's tilgængelige volumener fra regionen og vil veje tungt på Q2-indtjeningen for QatarEnergy og Saudi Aramco, når de rapporterer.

Konklusion: Q2 2026 var en fortælling om to kræfter — kraftigt forhøjede råvarepriser (naturgas +21,5 % for OMV; Brent-råolie, der steg mod 120 dollars pr. tønde tidligere på kvartalet, før den faldt tilbage) opvejede betydelige fysiske forsyningsafbrydelser fra Mellemøstkonflikten. Shell håndterede spændingen ved at hæve sin produktionsguidance og signalere enorme overskud fra gashandel. OMV lænede sig op ad prisstigninger for at opveje volumenstab. Golfens markeder forblev fanget mellem stærk medvind fra energisektorens indtjening og øget geopolitisk usikkerhed.