Bolivias økonomiske krise: Slutningen på dollar-peg'en og vejen frem

Den 26. juni annoncerede regeringen et skift til et fleksibelt valutakurssystem, og centralbanken fastsatte en startkurs på cirka 9,73 BOB per dollar – en devaluering på ca. 30% i forhold til den tidligere købskurs . Regeringen sagde, at formålet var at "styrke makroøkonomisk stabilitet" og "opretholde ekstern konkurrenceevne" .

De vigtigste begivenheder under den efterfølgende ~50 dage lange protestkrise

Urolighederne begyndte i starten af maj 2026 og varede cirka 53 dage . Krisen forløb stort set parallelt med den forværrede dollarskam og det efterfølgende brud med peg'en.

• Maj 2026 – Protester bryder ud. Ledet af minearbejdere, lærere, landmænd og andre arbejdere, blev demonstrationerne udløst af en lov, der tillod brug af jord som sikkerhed for lån, sat i scene mod en baggrund af alvorlig økonomisk nedgang .
• Slutningen af maj – Paz advarer om, at landet er ved et "brydepunkt". Præsident Rodrigo Paz sagde, at nationen var "på randen" efter en måneds anti-regeringsprotester, der allerede havde efterladt syv døde og ført til adskillige anholdelser. Demonstranter, ledet af fagforeninger og oprindelige grupper, opstillede vejspærringer i hele landet .
• 19. juni – Brændstof- og fødevaremangel forværres. Vejspærringer omkring La Paz, El Alto og Cochabamba forstyrrede forsyninger af mad, brændstof og medicin og lammede økonomien . Protesterne begyndte at kræve Paz' afgang .
• 19. juni – Regeringen når en aftale med COB (Boliviansk Arbejdercenter). Paz-administrationen og COB underskrev en aftale om at nedsætte sektorarbejdsgrupper til at håndtere krav gennem dialog, et vigtigt skridt mod at afslutte protesterne .
• 20. juni – Undtagelsestilstand erklæret. På trods af COB-aftalen forblev mange vejspærringer. Paz erklærede en 90-dages national undtagelsestilstand, hvilket gav militæret beføjelse til at fjerne barrikaderne . Sikkerhedsstyrker begyndte at rydde veje; ved eftermiddagen var antallet af blokader reduceret fra over 100 til omkring 35 .
• 26. juni – Dollar-peg'en afsluttes. Regeringen annoncerede skiftet til en flydende valutakurs, der devaluerede bolivianoen med ca. 30% .
• Mindst 14 mennesker døde i løbet af den 53 dage lange krise .
• 27. juni – Paz skubber på for industrireformer. Efterhånden som normaliteten langsomt vendte tilbage, genoptog Paz forsøgene på at reformere Bolivias nationalistiske mine- og kulbrintelove for at tiltrække investeringer .

Hvilken aftale løste det meste af urolighederne?

Den centrale aftale blev indgået den 19. juni 2026 mellem Paz-administrationen og det Bolivianske Arbejdercenter (COB), landets største fagforeningssammenslutning og en central aktør i protestbevægelsen .

• Aftalen forpligtede begge parter til at nedsætte sektorarbejdsgrupper til at håndtere demonstranternes krav gennem dialog i stedet for blokader .
• Den banede vejen for suspension af protestforanstaltninger og den efterfølgende fjernelse af vejspærringer .
• Timer efter underskrivelsen erklærede regeringen dog stadig undtagelsestilstand for at håndtere de resterende hårde blokader, der ikke umiddelbart blev fjernet .

Tilbageværende usikkerheder om Bolivias økonomiske reformer og udenlandske investeringer

Selv efter afslutningen af peg'en og dæmpningen af de værste uroligheder, består flere store usikkerheder.

Om økonomiske reformer og IMF-aftalen:

• IMF-programmet er endnu ikke endeligt. Bolivia fortalte investorer den 15. juni, at det er "tæt på" at blive enige om et finansieringsprogram med IMF, sandsynligvis efter indførelsen af den flydende valutakurs . Regeringen søger angiveligt ca. 3 milliarder dollars fra IMF og forhandler separat om 9 milliarder dollars i multilaterale lån for at sætte gang i genopretningen . Men ingen aftale er underskrevet, og IMF-betingelser kan kræve yderligere smertefulde justeringer.
• Gældsbæredygtigheden er skrøbelig. En analyse fra Financial Development Lab konkluderede, at Bolivia ikke kun har brug for devaluering, men også en femårig omprofilering af sin bilaterale og private eksterne gæld for at stabilisere finanserne . Om kreditorer vil gå med til det, er uklart.
• Tidligere reformforsøg udløste protester. Tidligere Paz-reformer, herunder nedskæring af brændstofsubsidier (benzin +86%, diesel +162%) og gennemførelse af spareforanstaltninger, udløste nationale uroligheder i slutningen af 2025 . Dette mønster øger risikoen for, at yderligere finanspolitisk stramning kan genantænde sociale konflikter.

Om at tiltrække udenlandske investeringer:

• Nationalistiske investeringslove er stadig på bøgerne. Bolivias investeringslov fra 2014 garanterer ligebehandling af udenlandske og nationale virksomheder, men den giver også offentlige investeringer prioritet over private investeringer (både nationale og udenlandske) . Paz' forsøg på at reformere mine- og kulbrintelovene – det samme fremstød, han var i gang med, før protesterne afsporede det – står over for usikre udsigter i et polariseret politisk miljø .
• Politisk opposition er dybt forankret. Tidligere præsident Evo Morales har kaldt den fleksible valutakurs for en "forklædt devaluering", hvilket signalerer stærk politisk modstand fra venstrefløjen . Morales-allierede grupper har svoret at modstå Paz' dagsorden .
• Bolivia forsøger at tiltrække vestlige investeringer ved at genoprette fulde diplomatiske forbindelser med USA og fremme en "kapitalisme for alle"-platform for at tiltrække mine- og energiindsats . USA har budt disse reformer velkommen . Men landets historie med ressourcenationalisme og igangværende social uro gør investorer forsigtige.
• Protestcyklussen er ikke nødvendigvis slut. COB-aftalen var en våbenhvile, ikke en permanent løsning. Hvis Paz' industrireformer opfattes som for erhvervsvenlige, eller hvis leveomkostningerne fortsætter med at stige efter devalueringen, kan nye runder af uroligheder bryde ud, hvilket yderligere kan afskrække udenlandsk kapital .