Paramounts $111 milliarder opkøb af Warner Bros. på vej mod EU-godkendelse

Handlens værdi og struktur

Offentlige rapporter angiver konsekvent handlens værdi til cirka 110–111 milliarder dollar . Wikipedia-artiklen om det foreslåede opkøb nævner en endelig aftale annonceret 27. februar 2026 til 31 dollar pr. aktie kontant, med aktionærgodkendelse 23. april 2026 . Forskellen på 1 milliard mellem NPR's tal på 111 milliarder og Bloombergs 110 milliarder skyldes sandsynligvis afrunding eller forskelle i værdiansættelsesmetoder .

Allerede opnåede godkendelser

To store jurisdiktioner har allerede godkendt handlen:

USA (DOJ): Justitsministeriet afsluttede sin otte måneder lange undersøgelse 12. juni 2026 og meddelte, at transaktionen 'ikke sandsynligvis vil skade konkurrencen eller amerikanske forbrugere' . DOJ gennemgik over 2 millioner dokumenter og gennemførte timevis af afhøringer før den ubetingede godkendelse .

Kina: Kinas antitrustmyndighed gav ubetinget godkendelse 17. juni 2026 ifølge SEC-indberetninger og Reuters-rapporter . Godkendelsen dækker både Paramounts og Warner Bros.' filmdistribution på det kinesiske marked.

Andre jurisdiktioner: Ifølge flere Reuters-baserede rapporter har fusionen også modtaget godkendelser fra Australien, Tyskland, Frankrig og Saudi-Arabien . Spaniens udenlandske direkte investeringsmyndighed gav en 'no-jurisdiction'-bekræftelse 11. juni 2026 .

EU-gennemgang: Tidslinje og status

Europa-Kommissionen satte en foreløbig frist 7. juli 2026 for sin første fase-afgørelse, efter at Paramount formelt ansøgte om godkendelse 2. juni 2026 .

Er der en fremskyndet frist 27. juni? Nej. I modsætning til nogle påstande er den offentligt citerede frist fortsat 7. juli 2026 . Bloomberg rapporterede 24. juni 2026, at handlen 'skrider frem mod godkendelse' fra EU . Kommissionens markedsundersøgelse identificerede kun begrænsede bekymringer ifølge MLex, og EU's konkurrencechef Teresa Ribera har udtalt, at undersøgelsen fortsat er i gang .

Hvis Paramount indsender et formelt kompromisforslag, vil tidslinjen dog blive forskudt. Rapporter indikerer, at Paramount planlægger at indsende et frasalgstilbud 30. juni 2026, hvilket vil forlænge Kommissionens første fase-frist med 10 arbejdsdage til 21. juli 2026 .

Foreslåede kompromiser

Paramount har signaleret, at de er klar til at gøre to væsentlige indrømmelser for at sikre EU-godkendelse:

Frasalg af børne-tv. Paramount er forberedt på at sælge nogle børne-tv-netværksaktiver, men håber at undgå at sælge noget . Sammensmeltningen vil forene populære børnemærker—Nickelodeon (Paramount) og Cartoon Network (Warner Bros.)—hvilket rejser konkurrencebekymringer på europæiske markeder, hvor begge har betydelig tilstedeværelse som lineære kanaler . Offentlige opsummeringer nævner Nickelodeon og Cartoon Network som de relevante mærker, men der er ikke bekræftet nogen endelig frasalgsaftale . Bloomberg Intelligence-analytiker Jennifer Rie bemærkede, at europæiske lande kunne miste Nickelodeon, Nick Jr. og Cartoon Network lineære kanaler som følge heraf .

Universal Pictures joint venture. Paramount er også klar til at sælge sit filmdistributionsjoint venture med Universal Pictures for at imødekomme EU's bekymringer om filmdistribution . Forslaget, som blev drøftet med EU's antitrustembedsmænd 24. juni 2026, indebærer, at Paramount afvikler co-distributionsenheden for at lindre konkurrenceangst om den sammensluttede virksomheds markedsstyrke inden for filmdistribution .

Teresa Riberas bekymringer

EU's konkurrencechef Teresa Riberas rapporterede bekymringer fokuserer på filmdistribution og handlens 'moviemaker test'—en vurdering af, om fusionen ville gøre det sværere for mindre filmskabere at sikre distributionsaftaler . Ribera har ikke offentligt beskrevet det fulde omfang af sine bekymringer, men har bekræftet, at undersøgelsen fortsat er i gang . Tidligere rapporter fra februar 2026 antydede, at Paramount forventede minimale frasalg, fordi deres kombinerede markedsandel med Warner Bros. forbliver under 20% på alle europæiske markeder .

UK CMA-gennemgang

Uafhængigt af EU-processen indledte den britiske konkurrencemyndighed (CMA) en fusionsundersøgelse 9. juni 2026 med en fase 1-afgørelsesfrist 7. august 2026 . Denne gennemgang er i gang og uafhængig af EU's beslutningstidslinje.

Uverificerede påstande

Adskillige påstande, der cirkulerer om denne handel, kunne ikke bekræftes fra tilgængelige offentlige kilder:

• Fremskyndet EU-afgørelsesfrist 27. juni: Ikke fundet. Alle officielle kilder citerer 7. juli som den indledende frist .
• Over 25 civilsamfundsorganisationer opfordrer til blokering: Ikke fundet i det indhentede kildesæt. Det kan eksistere i rapporter, der ikke er fanget her.
• Separat EU-gennemgang 14. juli af 24 milliarder dollar i statslig formuefondsstøtte (Saudi-Arabien, Qatar, UAE): Ikke fundet. Wikipedia bemærker, at Paramount Skydance ved fusionens lukning vil være 38,5% ejet af statslige formuefonde i Saudi-Arabien og andre statsstøttede investorer, men ingen separat 14. juli-gennemgang eller specifikt 24 milliarder dollarbeløb fremgår af de tilgængelige kilder .
• Andre navngivne jurisdiktioner: Ud over USA, Kina, Australien, Tyskland, Frankrig, Saudi-Arabien og Spanien er ingen yderligere jurisdiktionsgodkendelser bekræftet i de medfølgende kilder .

Hvad sker der nu?

EU har tre muligheder senest 7. juli (eller 21. juli, hvis kompromiser indsendes): godkende handlen ubetinget, godkende den med betingelser eller indlede en fuld fase 2-undersøgelse. I betragtning af de begrænsede bekymringer, der er identificeret i markedsundersøgelsen, og Paramounts villighed til at tilbyde kompromiser, fremstår en betinget godkendelse som det mest sandsynlige udfald baseret på tilgængelige rapporter . Handlen kræver også godkendelse fra den britiske CMA med en frist 7. august .

Hvis alle regulatoriske godkendelser opnås, ville fusionen skabe en samlet enhed, der ejer CBS, CNN, HBO, Paramount Pictures, Warner Bros. Studios og et enormt bibliotek af intellektuel ejendom, der spænder fra 'Casablanca' til 'Harry Potter' til 'Mission: Impossible' .