Hvorfor den indiske rupee og den sydkoreanske won styrter ned

Den indiske rupee og den sydkoreanske won oplever deres kraftigste svækkelse i årtier. Den 23. juni 2026 lukkede rupee i 94,74 per USD , mens won'en i begyndelsen af juni brød igennem 1.560 per USD – det svageste niveau siden den asiatiske finanskrise i 1997-98 . Her er de fire faktorer, der driver Asiens valutakrise.

Faktor 1: Den amerikanske dollar styrker sig markant

US Dollar Index (DXY) steg til 101,42 den 23. juni 2026, det højeste i 13 måneder . Dollaren styrkedes 2,19 % den seneste måned og 3,63 % over de seneste 12 måneder . Flight-to-safety i forbindelse med uro på aktiemarkederne og forventninger om en strammere pengepolitik fra den amerikanske centralbank – herunder en mulig renteforhøjelse i september – har presset dollaren opad .

Faktor 2: Rekordstore udenlandske kapitaludstrømninger fra Indien

Udenlandske investorer har trukket over 20 milliarder USD ud af indiske aktier i de første fire måneder af 2026 og dermed overgået hele 2025's rekord på 18,9 milliarder USD . Udstrømningen blev drevet af Iran-konflikten, stigende amerikanske obligationsrenter, en svag rupee og begrænsede AI-investeringsmuligheder i Indien . Størstedelen af salget – 19 milliarder USD – fandt sted efter Iran-krigen startede . Finansaktier blev hårdest ramt med udstrømninger på 79.981 crore INR .

Faktor 3: Den sydkoreanske won falder til 17-års laveste niveau

Won'en passerede 1.500 per USD i midten af maj og forblev over dette niveau i 14 sammenhængende handelsdage frem til 5. juni – den længste periode siden finanskrisen i 2009 . Den 6. juni brød den igennem 1.560 per USD, det svageste niveau i 17 år . Bank of Korea rapporterede, at det ugentlige gennemsnitlige won-dollar lukkekurs i juni oversteg 1.520, det højeste siden den asiatiske finanskrise i 1997-98 . Vicepremierminister og finansminister Koo Yun-cheol udtalte den 7. juni, at "en overdreven udvidelse af valutakursvolatilitet ikke er ønskelig for den koreanske økonomi", og advarede om, at myndighederne "ikke vil tolerere overdreven volatilitet og ensrettet flokadfærd" . Won'ens fald blev direkte tilskrevet vedvarende udenlandsk salg på det koreanske aktie- og obligationsmarked .

Faktor 4: Olieafhængighed og handelsunderskud forværrer skaderne

Indien importerer cirka 85 % af sin råolie . Da olien steg til over 110 USD per tønde tidligere i 2026 som følge af Iran-konflikten, steg dollar-efterspørgslen kraftigt, og landets betalingsbalancebalance forværredes . Den økonomiske rapport (Economic Survey) fremhævede underskuddet på varehandelen og afhængigheden af udenlandske porteføljeinvestorer som strukturelle faktorer, der gør rupee sårbar over for eksterne chok .

RBI og koreanske myndigheder griber ind

Reserve Bank of India annoncerede den 5. juni en række tiltag – herunder subsidieret valutasikring for FCNR(B)-indskud og lempelige swap-faciliteter for statsejede virksomheder – for at bremse rupee'ens fald . Den indiske regering fjernede også skatter på kapitalgevinster og renter på statsobligationer for udenlandske investorer . Sydkoreanske myndigheder indkaldte til fælles inspektionsmøder og advarede mod overdreven volatilitet .

Det store billede: En synkron kapitalflugt fra Asiens emerging markets

Den samtidige svækkelse af rupee og won – sammen med pres på andre asiatiske valutaer – afspejler en synkron kapitalflugt fra Asiens emerging markets, i takt med at den globale risikovillighed falder, og dollaren styrkes . Kombinationen af en strammere amerikansk centralbank, geopolitiske chok fra Iran-konflikten og strukturelle sårbarheder i olieimporterende økonomier har skabt en perfekt storm for Asiens emerging markets-valutaer. Som en analytiker udtrykte det, er rupee'ens rekordlave niveau "primært drevet af eksterne faktorer, ikke svaghed i den indenlandske økonomi" .