El Niño 2026 truer med at sende fødevarepriserne i vejret

Hvad prognoserne rent faktisk siger

Det officielle ENSO-udsyn har ændret sig markant. NOAAs vurdering fra juni 2026 rapporterer havovertemperaturer, der er godt over gennemsnittet over det centrale og østlige Stillehav, med atmosfæriske cirkulationsanomalier, der stemmer overens med en igangværende El Niño . El Niño forventes at vare ved gennem den nordlige halvkugles vinter, med 96% chance for fortsættelse ind i december 2026 – februar 2027 .

Styrkeudsigten er stadig bred – NOAA tildeler kun 37% sandsynlighed til den 'meget stærke' kategori pr. midten af juni, hvilket betyder, at alt fra svag til stærk stadig er muligt . Men andre prognosemodeller er mere markante: IRI/CCSR ENSO-plume tildeler 98% sandsynlighed for El Niño i maj–juli 2026, og CPC bemærkede, at en 'meget stærk' hændelse nu er den mest sandsynlige enkeltkategori .

EU's JRC har også advaret om, at landbrugsproduktionen er truet af kombinationen af El Niño og høje inputpriser, med undergennemsnitlige høstudsigter allerede observeret i dele af Østafrika .

Hvilke afgrøder og regioner er mest udsatte

El Niños landbrugsmæssige effekter er asymmetriske. JRC bemærker, at hændelsen driver 'modsatrettede vejrmønstre' på tværs af forskellige regioner: alvorlig tørke truer majs og ris i Mellemamerika, Caribien og Colombia, mens der forventes overgennemsnitlig nedbør i Bolivia, Ecuador og Peru .

Baseret på historiske mønstre og nuværende USDA-prognoser er de mest udsatte råvarer:

Ris er den mest overvågede afgrøde. Svagere monsunregn over Indien og Sydøstasien kan hurtigt reducere produktionen i en basisfødevare, der er afgørende for fødevaresikkerheden i vækstmarkeder . USDA forventer, at de globale rislagre falder med omkring 2% i 2026/27, hvilket efterlader en mindre buffer, hvis vejrtab opstår .

Majs står over for en skarpere lagerreduktion. USDA forventer, at de globale majslagre falder med omkring 7% i 2026/27, hvilket gør majs til et af de mere udsatte korn, hvis vækstbetingelserne forværres . Den globale forsyning af grovkorn forventes at være 2.156 millioner tons, 15 millioner tons mindre end i 2025/26, mens forbruget forventes at stige .

Hvede er noget mindre udsat med en USDA-prognose om et fald på 2% i de globale lagre, men tendensen er stadig nedadgående .

Sydamerikansk majs og soja står over for en tidsmæssig risiko. De nuværende høster beskrives som overvejende gunstige, men de kommende El Niño-forhold kan skabe modsatrettede vejrmønstre for den næste plantningscyklus .

Palmeolieproduktion i Sydøstasien er sårbar over for tørkeforhold, hvilket kan reducere udbyttet i Indonesien og Malaysia .

Kakao har en stærk historisk forbindelse til El Niño. Hver stærk El Niño i de sidste 55 år har reduceret kakaoudbyttet, ifølge investeringsfirmaet WisdomTree .

Kaffe – især robusta – er også historisk følsom, da El Niño typisk medfører tørrere forhold til vigtige dyrkningsområder .

Østafrikanske afgrøder viser allerede stress. Tanzanias bimodale områder har undergennemsnitlige høstudsigter efter sæsonmæssige nedbørsunderskud, og yderligere output-underskud er sandsynlige i slutningen af 2026 på grund af den kommende El Niño .

Kornlagerbufferen: Stor, men skrumpende

Hovedårsagen til, at El Niño 2026 måske ikke udløser en øjeblikkelig fødevarepriskrise, er, at de globale kornlagre gik ind i sæsonen på næsten rekordhøje niveauer. FAO forudsiger verdens kornlagre ved udgangen af 2026 til 954,6 millioner tons, hvilket peger på en stigning på 9,6% i forhold til åbningsniveauer og rekordlagre for hvede og ris . Det globale kornlager-til-brugsforhold forventes at være 31,8%, det højeste siden 2001 .

Men denne buffer forventes at skrumpe i løbet af sæsonen 2026/27. USDA rapporterer, at store overførselslagre hjælper med at supplere forsyningerne i begyndelsen af året, men stærk efterspørgsel forventes at trække de globale lagre ned for hvede (-2%), ris (-2%) og majs (-7%) . Grovkornslutlagrene forventes at være 309 millioner tons, 20 millioner tons mindre end året før .

Det betyder, at pudsen er betydelig, men ikke ubegrænset. Hvis El Niño-relaterede afgrødetab opstår, vil markedet absorbere dem fra et lager, der allerede er i tilbagegang.

Gødningsjokeren

Irankonflikten har skabt et separat, forstærkende forsyningspres. Siden starten af militære aktioner i slutningen af februar 2026 har den næsten totale lukning af Hormuzstrædet forstyrret gødningsforsendelser, der repræsenterer 25% til 35% af globalt handlet ammoniak og urinstof .

Ureapriserne steg med cirka 40% til over $700 per ton i ugerne efter angrebet, op fra omkring $487 før konflikten . Ledelsen af Yara, et af verdens største gødningsselskaber, advarede om, at globale fødevareforsyninger kunne opleve alvorlige forstyrrelser, hvis konflikten trækker ud .

EU's JRC fremhæver den vigtigste risiko som en kombinationseffekt: El Niño og høje inputpriser opererer samtidigt . Forhøjede inputomkostninger reducerer landmændenes evne til at reagere på vejrchok med gødning, kunstvanding eller andre udbyttebeskyttende foranstaltninger. Når begge faktorer er til stede, kan det samme vejrchok producere en større markedspåvirkning.

Citi Researchs Commodities Outlook-rapport udtaler, at 'landbrugsprisrisici er kraftigt skævt opadgående over de næste 6-12 måneder,' med henvisning til de dobbelte trusler om en langvarig lukning af Hormuzstrædet og El Niño-relateret dårligt vejr . JPMorgans analyse advarer tilsvarende om, at gødningsforsyningen er strammere, netop som El Niño truer med at tilføje klimastress, hvilket øger risikoen for lavere produktion og yderligere fødevareinflation .

Det samlede billede for fødevarepriserne

Risikobalancen er klart skæv i retning af højere priser, men timingen og omfanget er usikkert. Tabellen nedenfor opsummerer de konkurrerende kræfter:

Prognosmagere fra World Economic Forum til EU's JRC har advaret om, at kombinationen kunne producere et bredere fødevareprischok i løbet af 2026/27 . Interactive Brokers' forskningsafdeling bemærker, at det værste af forsyningspåvirkningen endnu ikke er vist i dataene: gødningsmangel tager en hel vækstsæson at vise sig i udbytterne, og El Niños produktionsskade topper typisk 6-12 måneder efter selve hændelsen .

Bundlinje: Næsten rekordstore globale kornlagre giver en betydelig nærtidsbuffer, men den buffer forventes at skrumpe, efterhånden som lagrene af hvede, ris og majs falder. Hvis El Niño bliver moderat til stærk, mens inputomkostningerne forbliver høje, kan kombinationen producere et bredere fødevareprischok i 2026/27 – især for afgrøder og regioner, der allerede er udsat for nedbørsunderskud eller skiftende vejrmønstre.