Hesai vokser på Kinas lidar-boom trods et presset bilmarked

Derfor er lidar vigtig i intelligente biler

Lidar er en forkortelse for “light detection and ranging” og bruger laserstråler til at måle afstanden til genstande omkring køretøjet. Det skaber et tredimensionelt billede, som kan hjælpe bilen med at registrere andre biler, mennesker, forhindringer og terræn. Informationen bruges til perception i ADAS og i systemer til mere automatiseret kørsel.

For bilproducenterne kan teknologien derfor fungere som en synlig opgradering i kapløbet om at tilbyde sikrere og mere avancerede intelligente biler. For Hesai skaber den stigende udbredelse mulighed for både at sælge flere sensorer pr. bil og at vinde leverandørprogrammer på flere modeller.

Lidar er ikke i sig selv en garanti for autonom kørsel. De tilgængelige oplysninger dokumenterer heller ikke, at lidar alene afgør en bils sikkerhed eller automatiseringsniveau. Den kommercielle værdi afhænger i stedet af, hvordan producenterne integrerer sensoren med software og andre systemer – og af, om kunder og producenter fortsat vil betale for funktionerne.

En bred kundebase mindsker afhængigheden af én kunde

Hesais relationer til bilproducenter er en af de tydeligste grunde til, at væksthistorien rækker ud over én enkelt model. Selskabet oplyser, at det leverer til alle Kinas 10 største bilkoncerner. En branchekilde skriver desuden, at Hesai i 2025 havde sikret produktionsnomineringer på over 160 bilmodeller fra 40 mærker.

En analyse fra DBS nævner udviklingsaftaler eller masseproduktionsprogrammer med blandt andre Li Auto, Xiaomi, Changan, Geely, Great Wall Motor, Chery, Zeekr, Leapmotor, SAIC Audi, SAIC-GM og et Toyota-joint venture. Hesai er også blevet udpeget som strategisk lidarpartner og bekræftet leverandør til Mercedes-Benz-modeller, der skal muliggøre autonomikørsel på niveau 3.

Ordretilgangen fortsætter. Great Wall Motor har valgt Hesais ETX-lidar med meget lang rækkevidde til et masseproduktionsprogram, der efter planen starter i slutningen af 2026. Changan og andre producenter har valgt selskabet til programmer med flere lidar-sensorer. Samtidig er Li Autos L8- og L9-modeller gået i masseproduktion med fire Hesai-lidarer i hver bil, ifølge omtalen af selskabets regnskab for andet kvartal.

Aftalerne repræsenterer ikke nødvendigvis omsætning i samme omfang her og nu. Nogle er udviklingsaftaler eller fremtidige programmer, og den afgørende test bliver derfor, om de gennemføres til tiden og skaber varige marginer. Bredden i netværket tyder dog på, at Hesai er ved at etablere sig som platformleverandør frem for som en komponentproducent, der er afhængig af én model eller én bilproducent.

Produktionsudvidelsen viser tro på massemarkedet

Hesai vil øge den årlige produktionskapacitet fra 2 millioner lidar-enheder til over 4 millioner i 2026 med henvisning til efterspørgsel fra ADAS og robotteknologi. Ledelsen har samtidig fastsat et leverancemål på 3–3,5 millioner enheder i 2026.

Udvidelsen er strategisk vigtig. Lidar-leverandører skal kunne følge bilproducenternes produktionsplaner og samtidig sænke omkostningerne nok til, at teknologien kan bredes ud til flere bilsegmenter. Hvis Hesai bygger kapacitet før efterspørgslen, kan selskabet betjene flere programmer. Til gengæld øges gennemførelsesrisikoen: Fabrikker, produktionsudbytte, kundelanceringer og behovet for arbejdskapital skal passe sammen med prognoserne.

Hesai vil videre end bilindustrien

Ledelsens langsigtede ambition er større end at sælge lidar til biler. Finansdirektør Andrew Fan har sagt, at Hesai vil udvikle sig til en teknologivirksomhed frem for blot at være leverandør til bilindustriens forsyningskæde.

Selskabet bruger sin ekspertise i rumlig perception inden for robotteknologi og det, Hesai kalder “physical AI” – systemer, der kan opfatte og interagere med den fysiske verden. Hesai oplyste, at det samarbejdede med over 50 virksomheder inden for fysisk AI globalt om JT128-lidaren. Regnskabet for andet kvartal beskrev samtidig en bredere platform, der dækker perception, forståelse og bevægelse.

Strategien kan sprede forretningen, hvis robotteknologi udvikler sig til et stort kommercielt marked. Den kan også gøre Hesai mindre afhængig af bilproducenternes indkøbsbeslutninger. Mulighederne inden for robotteknologi og physical AI er dog tidligere i udviklingen end selskabets etablerede bilforretning. Derfor bør udvidelsesplanerne vurderes på realiseret omsætning – ikke kun på visioner.

Hvad afgør Hesais næste vækstfase?

Samlet peger oplysningerne på en troværdig vækstbane, der bygger på tre gensidigt forstærkende tendenser:

• Flere biler får lidar, især fordi kinesiske mærker konkurrerer på intelligente kørefunktioner.
• Hesai har bred adgang til bilproducenter, herunder kinesiske producenter, joint ventures og udvalgte internationale programmer.
• Selskabet opskalerer produktion og leverancer for at imødekomme den forventede efterspørgsel fra ADAS og robotteknologi.

Den vigtigste reservation er, at udbredelsen ikke er garanteret. Hesai skal omsætte udviklingsaftaler til masseproduktion, fastholde produkt- og produktionskvaliteten og beskytte økonomien, mens bilproducenterne konkurrerer aggressivt på priser. Fremtiden afhænger også af, om lidar forbliver den foretrukne sensorarkitektur, efterhånden som software, kameraer og andre sensorteknologier udvikler sig.

Den mest præcise konklusion er derfor ikke, at Hesai er afskærmet fra Kinas afmatning på bilmarkedet. Selskabet er snarere eksponeret mod et hurtigere voksende lag af markedet: de intelligente systemer til perception og førerassistance, som bliver føjet til nye biler. Hvis den udvikling fortsætter, giver Hesais skala, kundedækning og satsning på robotteknologi flere veje til vækst uden for den traditionelle komponentforretning.