Amerikanske spot-bitcoin-ETF’er gik fra fremgang tidligt på måneden til nettoudtræk på cirka 729 mio. dollar den 7. og 8. oktober. Fredag den 9. oktober vendte pengestrømmen svagt, men den beskedne indstrømning gjorde ikke op for de store udtræk. Opgørelserne varierer lidt mellem datakilder, så totalen bør læses som et omtrentligt beløb – ikke som ét tal, alle opgørelser er enige om.
4
11
To dage vendte udviklingen
Måneden begyndte med positive pengestrømme, blandt andet en rapporteret indstrømning på 118,8 mio. dollar den 6. oktober. Dagen efter viste Farside-baserede tal nettoudtræk på 484,9 mio. dollar – det største daglige udtræk siden 25. juni. Den 8. oktober forsvandt yderligere 244,1 mio. dollar. Tilsammen giver det 729 mio. dollar.
6
7
Blandt udtrækkene den 7. oktober var 207,7 mio. dollar fra BlackRocks IBIT. TFTC’s daglige tabel viser også store udtræk fra Fidelitys FBTC: 105,1 mio. dollar den 7. oktober og 197,1 mio. dollar dagen efter. Bitcoin Magazine rapporterede betydelige udtræk fra fonde hos BlackRock, Fidelity, Morgan Stanley og ARK 21Shares, men de tilgængelige tal giver ikke grundlag for en sikker opgørelse for hver udsteder over begge dage.
2
3
4
Hvorfor nogle opgørelser siger 729 mio. og andre cirka 731 mio.
Bitcoin Magazine og Farside-baserede rapporter angiver udtræk på 484,9 mio. dollar den 7. oktober og 244,1 mio. dollar den 8. oktober – i alt 729 mio. dollar. TFTC opgør den første dag til 487,1 mio. dollar. Lagt sammen med samme tal for den 8. oktober bliver totalen 731,2 mio. dollar. Andre medier runder den samlede sum til cirka 731 mio. dollar.
2
3
4
5
Forskellen ligger altså i opgørelsen for den 7. oktober, ikke i tallet for den 8. oktober. Uanset hvilken kilde man bruger, viser tallene nettoudtræk på omkring 730 mio. dollar over to handelsdage.
Fredagens indstrømning ændrede ikke ugens billede
TFTC og CoinStats rapporterede en indstrømning på 21,1 mio. dollar fredag den 9. oktober. CoinStats opgjorde samtidig nettotabet over de foregående fem handelsdage til 678,9 mio. dollar. Fredagens plus var dermed kun en begrænset opretning.
2
11
Der er også forskelle i de bredere opgørelser. TFTC angiver nettoudtræk på 388,6 mio. dollar over syv handelsdage i oktober, mens en Farside-baseret rapport opgjorde tabet til 407,4 mio. dollar frem til den 8. oktober. Satsintel viste omvendt et udtræk på 1,3 mio. dollar den 9. oktober, ikke en indstrømning. Kilderne forklarer ikke forskellene, så dagstal og månedstal bør ses i lyset af den enkelte kildes opgørelse og tidsperiode.
2
6
10
Kursfald og markedsuro: sammenfald er ikke det samme som årsag
En rapport satte bitcoins kurs ved et lavpunkt på omkring 80.337 dollar torsdag og omkring 83.100 dollar midt på dagen fredag. Tallene viser en urolig periode, men dokumenterer ikke, at ETF-udtrækkene forårsagede kursbevægelserne eller præcist, hvordan bitcoin klarede sig over hele ugen.
22
Nogle medier satte salget i forbindelse med geopolitisk uro og forventninger om yderligere rentestigninger fra den amerikanske centralbank, Federal Reserve. En særskilt analyse fra GSR beskrev, hvordan markedets forventninger til en renteforhøjelse på mødet den 27.-28. oktober faldt fra cirka 70 til 35 procent efter udtalelser fra New York Fed-chef John Williams og lavere kerneinflation målt ved PCE end ventet. Omtalen beskriver markedsbaggrunden, men fastslår ikke, hvor meget de enkelte forhold bidrog til ETF-udtrækkene.
18
20
Det tydeligste billede ligger i pengestrømmenes retning: Tidlig fremgang blev afløst af to usædvanligt store udtræk, og fredagens beskedne indstrømning var ikke nok til at hente ugens tab hjem. Kildernes mindre forskelle har betydning for den præcise sum, men ikke for den overordnede udvikling.