AI-datacentre gør strøm og køling til den næste store flaskehals

AI-infrastruktur handler ikke længere kun om chips og GPU'er. Jo flere AI-servere der installeres, desto mere elektricitet skal transformeres, fordeles, sikres med backup og konverteres inde i datacentret. Samtidig skal langt mere varme fjernes pålideligt.

Det udvider markedet langt ud over Nvidia – til producenter af transformere, strømudstyr og avancerede kølesystemer.

Hvorfor investeringerne accelererer

McKinsey vurderer, at den globale efterspørgsel efter datacentre kan vokse fra cirka 82 GW i 2025 til omkring 220 GW i 2030. Den AI-relaterede del forventes at stige 3,5 gange, fra cirka 44 GW til 155 GW, mens ikke-AI-belastning ventes at vokse 1,7 gange. 22

Kapitalbehovet følger med. McKinsey anslår, at datacentre globalt kan kræve 6.700 mia. dollar frem mod 2030, heraf 5.200 mia. dollar til AI-klare anlæg. Det er et skøn over nødvendige investeringer – ikke allerede indgåede ordrer eller bindende investeringsløfter. 28

Den centrale mekanisme er højere effekttæthed i serverrackene. I et Bank of America-scenarie kan et AI-racks effektbehov overstige 1,5 MW i 2030. Sker det, skal hvert enkelt anlæg bruge væsentligt mere elinfrastruktur og mere effektiv køling end et traditionelt servermiljø. 20

Leverandørerne, der kan få medvind

Transformere og netudstyr: HD Hyundai Electric og Hainan Jinpan

Transformere nedtrapper el fra transmissionsnettet til spændingsniveauer, som servere, køleanlæg og strømfordelingsudstyr kan anvende. De er blevet en konkret flaskehals, fordi forsyningsselskaber og datacenterudviklere bestiller udstyret længere tid i forvejen for at sikre sig kapacitet.

Reuters rapporterede om stærk efterspørgsel i første halvår af 2026 efter AI-infrastruktur – især fra Nordamerika – hos Sydkoreas HD Hyundai Electric og Kinas Hainan Jinpan Smart Technology. 142

HD Hyundai Electric viser, hvad en begrænset produktionskapacitet kan betyde. Selskabet oplyste om nye ordrer på over 1,4 mia. dollar i andet kvartal og en ordrebeholdning på næsten 8,5 mia. dollar ved udgangen af juni 2026. 36 En stor ordrebeholdning giver bedre indtjeningssynlighed, men er ikke det samme som omsætning: Leveringstider, komponentomkostninger og projekternes gennemførelse afgør stadig, hvornår ordrerne bliver til indtjening.

Strømkonvertering og systemer: Delta Electronics

Et datacenter har brug for langt mere end en nettilslutning. Det kræver strømkonvertering, intern distribution, backup-løsninger og styring. Delta Electronics har aktiviteter inden for AI-strøm, køling og datacenterinfrastruktur og oplyste til Reuters, at disse løsninger fortsat er en vækstmotor, mens selskabet udvider produktionen i blandt andet Thailand og USA. 1

Brede systemløsninger kan være attraktive, fordi de løser et mere komplekst kundeproblem end enkeltkomponenter. Til gengæld skal systemleverandører fortsat bevise driftssikkerhed i stor skala og konkurrere globalt.

Termisk styring: AVC, Auras og Envicool

Asia Vital Components (AVC), Auras Technology og Shenzhen Envicool er blandt de leverandører af termisk styring, der er eksponeret mod skiftet til tættere AI-systemer. Når racks udvikler mere varme, går markedet ud over traditionelle ventilatorer og køleprofiler og omfatter blandt andet cold plates, kølevæskefordelingsenheder, pumper, manifolder, varmevekslere og styring af kølingen på anlægsniveau.

Væskekøling står centralt i skiftet. Microsoft vurderer, at traditionel luftkøling ikke kan håndtere tætheden i moderne AI-hardware, og selskabets AI-datacentre bruger væske, der cirkulerer direkte til serverne for at optage varmen. 8

En prognose fra Bank of America peger på, at væskekøling kan udgøre 70 % af nye AI-datacenterinstallationer i 2030, mod cirka 30 % i dag. 2021 Det er dog et scenarie – ikke et sikkert udfald. Udbredelsen vil afhænge af chiparkitektur, racktæthed, driftskrav, operatørernes præferencer og adgangen til kvalificerede kølesystemer.

Adgang til strøm kan blive vigtigere end regnekraft

Det Internationale Energiagentur, IEA, forventer, at datacentres globale elforbrug mere end fordobles til omkring 945 TWh i 2030. Agenturet vurderer også, at cirka 20 % af planlagte datacenterprojekter kan blive forsinket, hvis risiciene i elnettet ikke håndteres. 43

Udfordringen er forskellen i tidshorisont: Et AI-datacenter kan planlægges og bygges på få år, mens nye transmissionslinjer, transformerstationer og nettilslutninger kan tage langt længere. I mange områder tager en nettilslutning fire til ti år. 53

For udstyrsproducenter giver det to modsatrettede effekter:

• På kort sigt: Mangel på transformere, koblingsanlæg og beslægtet udstyr kan løfte ordreindgang, priser og synligheden i ordrebeholdningen. 42
• På længere sigt: De samme mangler kan forsinke kundernes projekter og dermed udskyde leverancerne, som leverandørernes omsætning afhænger af.

Derfor bliver de mest robuste vindere sandsynligvis virksomheder med certificerede produkter, stabil produktionskapacitet, sikker komponentforsyning og evnen til at levere til tiden – ikke blot selskaber med en generel AI-eksponering.

Effektivitetstal skal læses med forbehold

Solid-state-transformere og strømarkitekturer baseret på siliciumcarbid kan på sigt understøtte mere effektive, DC-orienterede datacenterdesign. Wolfspeed angiver op til 5 % bedre samlet energieffektivitet og 25-40 % lavere konverteringstab for bestemte SiC-baserede trin. Det er leverandørens egne arkitekturpåstande og ikke et sektoromfattende mål for realiserede besparelser. 45

Tilsvarende underbygger det tilgængelige materiale ikke et universelt tal på mindst 27 % energibesparelse fra væskekøling. Resultatet afhænger af sammenligningsgrundlaget for luftkøling, chiptæthed, kølevæskens temperatur, bygningens design og eventuel genbrug af overskudsvarme. Den mere holdbare konklusion er, at AI-anlæg med høj effekttæthed øger behovet for væskekøling; den præcise energigevinst er sted- og designafhængig. 824

Der er heller ikke belæg i de forelagte kilder for at betragte en adoptionsprognose på 40 % for solid-state-transformere som et etableret udfald. Konventionelle transformere er fortsat grundlæggende for både elnet og datacentre, mens solid-state-løsninger stadig skal bevise sig på pris, kvalificering, driftssikkerhed og overholdelse af netkrav.

Marginmuligheden – og risiciene

Leverandører af strømudstyr kan drage fordel, når kvalificeret kapacitet er knap. Højspændingstransformere og relateret udstyr er specialiserede produkter med lange leveringstider, og det eksisterende elnet skal opgraderes samtidig med, at nye datacentre bygges. HD Hyundai Electrics vækst i ordrer og ordrebeholdning illustrerer den dynamik. 36

Kølingsleverandører har en anden profil. Væskekøling øger indholdet per rack og belønner teknisk udvikling, driftssikkerhed og systemintegration. Men markedet for termiske løsninger er konkurrencepræget, og enkeltkomponenter kan hurtigere blive standardvarer end komplette systemer. Væsentlige risici er hurtige skift i arkitektur, koncentration af store kunder, prispres og produktionsudvidelser, der på sigt kan afhjælpe dagens kapacitetsmangel.

En praktisk test af sandsynlige vindere er, om leverandøren kan:

1. producere kvalificeret udstyr i stor skala;
2. sikre kritiske komponenter og kapacitet før efterspørgslen topper;
3. levere integrerede strøm- eller kølesystemer frem for isolerede dele;
4. fastholde pris og driftssikkerhed gennem hurtige produktcyklusser; og
5. udvide internationalt uden at svække kvalitet, likviditet eller leveringsperformance.

Flydende og undersøiske datacentre: En niche, ikke hovedløsningen

Flydende og undersøiske datacentre kan være relevante i særlige områder, hvor jordareal, ferskvand, køling eller tilladelser er en begrænsning. Undersøiske anlæg kan bruge havvand til køling, og Kina har flyttet projekter mod kommerciel drift, herunder et havvinddrevet undersøisk datacenter nær Shanghai. 47

Men løsningerne er foreløbig nichealternativer frem for afløsere for traditionelle landbaserede datacentercampusser. De medfører egne udfordringer med konstruktion, vedligeholdelse, forbindelser og myndighedsgodkendelser. Den kortsigtede betydning ligger især i, at de viser, hvordan operatører kan reagere, når begrænsninger på strøm, vand og areal bliver meget alvorlige.

Bundlinjen

AI-boomet gør infrastrukturområdet bredere end GPU'er. Producenter som HD Hyundai Electric og Hainan Jinpan befinder sig i et marked med knapt transformerudstyr, Delta har eksponering mod både strøm- og kølestakken, og AVC, Auras samt Envicool er eksponeret mod det stigende køleindhold i AI-racks med høj effekttæthed. 1

De mest holdbare vindere bliver leverandører, som kan omsætte efterspørgslen til pålidelige leverancer og rentable systemer. Det afgørende forbehold er, at netadgang, lange leveringstider på udstyr og projektgennemførelse kan bremse udbygningen, selv hvis AI-efterspørgslen forbliver stærk. Levering af elektricitet og fjernelse af varme er ikke detaljer i anden række – de er kernebegrænsninger for, hvor hurtigt AI-kapacitet kan bygges. 4342