UBS undersøger ifølge nyhedsrapporter mulige måder at reagere på, hvis Schweiz’ nye kapitalkrav efter Credit Suisses kollaps bliver for stramme. Scenarierne omfatter at flytte hovedsædet, fusionere med en anden bank, købe mindre amerikanske banker – eller selv blive opkøbt. Men der er ifølge rapporterne ingen aktive forhandlinger om en handel.
5
19
Striden handler om, hvor meget kapital UBS skal stille bag sine udenlandske enheder. Schweiz’ overhus har støttet et krav på 90 procent, mens politikerne prøver at styrke banksektoren uden at gøre landet til et mindre attraktivt hjemsted for UBS eller forlænge usikkerheden med en folkeafstemning.
18
1
Hvilke muligheder ser UBS angiveligt på?
Planlægningen er betinget af, hvordan reglerne ender med at se ud. Reuters har skrevet, at UBS undersøger muligheden for at flytte hovedsædet eller fusionere med en anden bank, hvis de endelige regler bliver urimeligt stramme. Ifølge rapporterne overvejer banken også at udpege mindre amerikanske banker, den potentielt kunne købe, ligesom muligheden for, at UBS selv bliver overtaget, indgår i scenarierne. Der er dog ingen aktive forhandlinger.
5
19
Den forskel er vigtig: At forberede sig på flere udfald betyder ikke, at UBS har besluttet at forlade Schweiz, valgt et nyt hjemland eller indledt forhandlinger om en handel. Storbritannien har ifølge rapporter forsøgt at lokke UBS til London ved at fremhæve byen som muligt nyt hovedsæde og børsnoteringssted, hvis banken skulle flytte. Det er ikke det samme som en beslutning om at flytte.
3
9
UBS er også blevet omtalt som en bank, der ønsker at blive i Schweiz. Samtidig har storaktionæren Artisan Partners opfordret banken til at overveje at flytte, hvilket lægger yderligere pres på debatten om reglerne.
11
30
Hvad vil kapitalkravet ændre?
Schweiz’ overhus har stemt for, at UBS skal have en kernekapitalprocent på 90 procent – såkaldt Common Equity Tier 1 (CET1) – som sikkerhed for sine udenlandske enheder. Reuters beskrev afstemningen som strammere end mange politiske analytikere havde ventet. UBS har anslået, at ændringen kan kræve omkring 18 milliarder dollar i ekstra kapital.
18
44
Rapporter angiver dog forskellige beløb for den mulige ekstra byrde. Et andet estimat lyder på omkring 16 milliarder dollar. Tallene bør derfor ses som skøn, ikke som ét endeligt fastslået beløb.
18
45
Borgerlige politikere har drøftet et kompromis på 75 procent i stedet for overhusets 90 procent. Forslaget viser forsøget på at finde en mellemvej, men afgør ikke, hvad underhuset i sidste ende vil vedtage.
49
Flytning er en mulighed i debatten – ikke en afgørelse
UBS’ ledelse har advaret mod regler, den mener bliver for stramme. Administrerende direktør Sergio Ermotti har opfordret politikerne til ikke at indføre urimeligt hårde kapitalkrav. Bestyrelsesformand Colm Kelleher har signaleret, at banken må overveje at flytte hovedsædet, hvis reglerne gør det umuligt at konkurrere med internationale rivaler.
20
21
Schweiz’ myndigheder mener ikke, at en flytning er uundgåelig. Finansminister Karin Keller-Sutter har sagt, at det vil være dyrere og juridisk mere kompliceret at forlade landet end at blive. Reuters rapporterede, at hun vurderede en flytning som usandsynlig.
2
47
De politiske hensyn trækker i hver sin retning: Strammere krav skal imødekomme bekymringer om bankernes modstandskraft efter Credit Suisses kollaps i 2023, men kan få UBS til at genoverveje Schweiz som base. En mere lempelig løsning kan omvendt føre til en folkeafstemning og dermed forlænge usikkerheden.
1
Hvad sker der nu?
Reuters har rapporteret, at et udvalg i det schweiziske underhus skulle begynde at drøfte bankreglerne den 26. oktober. Andre rapporter om kompromisforslaget på 75 procent pegede på en debat i underhuset i december, men lovgivningens endelige indhold og tidsplan er stadig usikker.
1
46
Indtil videre er den forsigtige konklusion, at UBS angiveligt forbereder sig på flere mulige udfald, mens den politiske proces fortsætter. Flytning, fusion, køb af en amerikansk bank eller et opkøb af UBS er scenarier – ikke bekræftede planer eller igangværende handler.
5
19