Bitcoin se 8. listopadu 2026 obchodoval přibližně za 75 000 až 76 000 dolarů, přestože v týdnu předtím krátce předvedl prudký růst. Skok z 4. listopadu nad 81 000 USD urychlilo nucené uzavírání krátkých pozic, cena však následně klesla zpět pod 80 000 dolarů. Právě v tom se ukázalo dilema trhu: převaha sázek na pokles může při obratu vyvolat další prudký růst, sama o sobě ale nedokazuje, že je dost nových kupujících na jeho udržení.
4
18
21
Proč se růst neudržel
Jednou z výrazných překážek byly odlivy z fondů. Americké spotové bitcoinové ETF — burzovně obchodované fondy, které drží Bitcoin — zaznamenaly od 2. do 6. listopadu čistý odliv 1,28 miliardy dolarů. Šlo o nejhorší týden od června a fondy se tím za celý rok 2026 dostaly do čistého odlivu zhruba 914 milionů dolarů. K odlivům docházelo v době, kdy se Bitcoin pohyboval kolem 75 700 USD, což ztěžovalo přesvědčivý návrat ceny vzhůru.
1
Obchodování navíc působilo utlumeně. Zpráva z 8. listopadu uváděla, že při ceně kolem 75 000 dolarů výrazně klesl 24hodinový objem obchodů. Slabší aktivita sama neurčuje, kterým směrem se trh vydá, ale není přesvědčivým důkazem, že do něj kupující vstupují ve velkém.
32
Cena se zároveň pohybovala poblíž důležité hranice pro nedávné kupující. Shrnutí analýzy Glassnode kladlo jejich průměrnou nákupní cenu přibližně na 75 700 USD, tedy poblíž úrovně, kolem níž se Bitcoin konsolidoval. Glassnode samostatně uvedl, že podíl nabídky držené krátkodobými investory, která byla v zisku, klesl z nejméně 97,5 % na začátku října na zhruba 38 %. To naznačuje, že nedávní kupující měli menší cenovou rezervu než dříve na podzim.
7
30
Co ukázal short squeeze z 4. listopadu — a co ne
Bitcoin 4. listopadu posílil z přibližně 75 600 USD nad 81 000 dolarů, poté ale znovu klesl pod 80 000 USD. Během jedné hodiny mělo být zlikvidováno zhruba 378 milionů dolarů v krátkých pozicích. Tato částka se týkala pozic napříč kryptoměnovým trhem, nikoli pouze sázek na pokles Bitcoinu.
18
21
Při short squeeze jsou obchodníci, kteří vsadili na pokles, nuceni své pozice uzavírat nákupem. Takové nákupy mohou cenu rychle vytlačit vzhůru. Jedna zpráva však uvedla, že otevřený zájem o bitcoinové pozice během růstu vzrostl jen o 0,3 %. To podporuje opatrný výklad: nucené uzavírání shortů pomohlo cenu zvednout, ale samotná velikost růstu ještě nedokazovala trvalou poptávku.
21
Nahromaděné shorty byly možným palivem, ne zárukou růstu
Pozice velkých obchodníků na platformě Hyperliquid zvyšovaly možnost dalšího short squeeze. Zprávy z 7. listopadu uváděly, že tito obchodníci drželi bitcoinové krátké pozice v hodnotě zhruba 892 až 924 milionů dolarů. Jejich dlouhé pozice dosahovaly 454 až 483 milionů dolarů. Shortů tak měli téměř dvakrát tolik jako longů; jejich objem byl podle zpráv nejvyšší od října 2025.
10
Pokud cena roste, obchodníci s krátkými pozicemi mohou být nuceni své sázky uzavřít nákupem Bitcoinu. Jejich pozice ale nejsou předpovědí ceny: nezaručují růst, neurčují úroveň podpory a neříkají, zda budou spotoví kupující schopni pohltit nabídku. Návrat ceny pod 80 000 USD po listopadovém růstu připomněl, že squeeze může rychle vyšumět, pokud na něj nenaváže další poptávka.
10
21
Shrnutí zprávy Glassnode rovněž uvádělo, že se uzavřela velká část dlouhých pozic vytvořených od srpna. Nad tržní cenou se přitom hromadily úrovně, na kterých by mohlo dojít k likvidaci shortů; největší shluk se nacházel poblíž 87 000 USD. Pokud by tam cena vystoupala, nucené nákupy by mohly růst podpořit — nešlo však o zaručený cenový cíl.
7
Hranice, které obchodníci sledovali
Analytik Michaël van de Poppe uvedl, že Bitcoin po otestování nedávných minim potřebuje překonat 76 000 USD, aby získal býčí momentum. Podstatný proto byl udržitelný pohyb nad touto úrovní, ne pouhé krátké dotknutí.
14
Na opačné straně jedna tržní analýza označila za důležitou hranici 75 000 USD. Její prolomení by podle ní mohlo obrátit pozornost k 200dennímu klouzavému průměru poblíž 73 200 USD. Jde o úrovně sledované analytiky, nikoli o zaručenou podporu nebo jistou předpověď dalšího pohybu.
3
Celkový výhled tak zůstával podmíněný. Odlivy z ETF a utlumené obchodování komplikovaly scénář trvalého oživení, zatímco velké množství shortů ponechávalo prostor pro prudké pohyby oběma směry. Squeeze z 4. listopadu ukázal, jak rychle může nucené nakupování cenu zvednout; následný pokles pod 80 000 USD zase připomněl, že takový výkyv sám o sobě není důkazem udržitelného obratu.
1
18
21