Proč Bitcoin po zastavení růstu k 87 000 dolarů oslabil

Bitcoin se 3. října vrátil k úrovni kolem 84 600 dolarů poté, co jeho růst k hranici 87 000 dolarů ztratil sílu. Slabší než očekávaná zpráva o zaměstnanosti v USA cenu nejprve podpořila: trh začal méně počítat s dalším zvýšením sazeb Federálního rezervního systému (Fed). Růst ale narazil na prodejní odpor poblíž 87 000 dolarů a část investorů vybírala zisky. Následné nucené uzavírání pákových pozic pokles zesílilo. 236

Proč slabá data z trhu práce růst neudržela

Američtí zaměstnavatelé v září vytvořili 29 000 pracovních míst, méně, než se podle citovaných zpráv čekalo. Výnosy amerických státních dluhopisů po zveřejnění údajů klesly a obchodníci přehodnocovali výhled úrokových sazeb. Bitcoin krátce vystoupal nad 87 000 dolarů, ale prodejní příkazy v této oblasti další růst brzdily. 23

První reakce trhu přitom nebyla zárukou trvalého obratu vzhůru. Výnosy později znovu vzrostly, takže příznivý dopad slabých dat na Bitcoin částečně vyvážil pohyb na dluhopisovém trhu a změna očekávání ohledně sazeb. 12

Co ukazují likvidace a otevřené pozice

Během 24 hodin došlo na trhu s kryptoměnovými deriváty k nucenému uzavření pozic v hodnotě zhruba 433,6 milionu dolarů. Podle jedné zprávy připadaly přibližně tři čtvrtiny ztrát na obchodníky, kteří sázeli na růst ceny. Už při předchozím růstu byly likvidovány také krátké pozice, což pomohlo pohyb vzhůru urychlit. 620

Likvidace ukazují, jak může obchodování s pákou zesílit pohyb oběma směry. Uzavírání ztrátových krátkých pozic může růst přiživit; při poklesu zase nucené uzavírání dlouhých pozic přidává další prodejní tlak. Samotná vlna likvidací ale nedokazuje, že se dlouhodobý směr trhu změnil.

Opatrnost je namístě i při čtení údajů o otevřeném zájmu ve futures. Jeden přehled uváděl přibližně 53,6 miliardy dolarů, zatímco analýza z 30. září popisovala souhrnný otevřený zájem měřený v bitcoinech jako nejnižší od března. Jde o údaje z různých dnů a založené na různých měřítkách, takže z nich nelze vyvozovat, že páka byla na historickém maximu. Ukazují však, proč je důležité sledovat datum, jednotky i údaje o likvidacích společně. 2932

Velcí držitelé a cenové úrovně, které trh sleduje

Analytik citovaný serverem Lookonchain přičítal část prodejního tlaku poblíž 87 000 dolarů vybírání zisků velkými držiteli, označovanými jako „velryby“. Jako úroveň, kterou stojí za to sledovat, uvedl přibližně 82 500 dolarů. Nejde ale o zaručenou cenovou podlahu ani strop. 30

Pro přesvědčivější oživení by Bitcoin musel překonat odpor kolem 87 000 dolarů. Pokud by naopak znovu oslabil, jednou z úrovní, které analytici zmiňují, je oblast 82 500 dolarů. Ani její udržení, ani případné prolomení samo o sobě nerozhodne o dalším dlouhodobém vývoji. 630

ETF a Fed přidávají další nejistotu

Zprávy o přílivech a odlivech z amerických spotových bitcoinových ETF se lišily: jedna uváděla odliv 30. září, jiná příliv 1. října. Jde o údaje z konkrétních dnů, které ukazují proměnlivou poptávku, nikoli na souvislý a spolehlivý trend. 2425

Další proměnnou jsou úrokové sazby. Fed v září zvýšil základní sazbu o 25 bazických bodů a další zasedání měl naplánované na 27. a 28. října. Slabá zpráva o zaměstnanosti změnila očekávání trhu, sama však neurčila, jak Fed rozhodne. Pro krátkodobý vývoj Bitcoinu jsou důležité i výnosy státních dluhopisů: jejich prvotní pokles růstu pomohl, zatímco jejich opětovný vzestup může na riziková aktiva znovu tlačit. 26812

Co si z pohybu odnést

Pokles z blízkosti 87 000 dolarů k přibližně 84 600 dolarům se dá nejlépe číst jako růst, který narazil na odpor a následně se obrátil pod tlakem pákových pozic. Není to jasný verdikt o dlouhodobém směřování Bitcoinu. V nejbližší době bude důležité sledovat, zda cena znovu překoná oblast odporu, jak se zachová u zmiňované podpory a zda očekávání ohledně sazeb, výnosy dluhopisů a toky do ETF přinesou stabilnější oporu.