Adit Singh míří do Mayfieldu. Investor, který včas rozpoznal potenciál Cerebras

Adit Singh se přesunem do Mayfieldu vrací do centra trhu s infrastrukturou pro umělou inteligenci. Investor s praxí elektrotechnického inženýra a návrháře čipů byl partnerem ve Foundation Capital, když pomohl najít a spoluvést první institucionální investiční kolo tehdy málo známého startupu Cerebras.

Tato sázka se později ukázala jako mimořádně významná. V době, kdy Cerebras vstoupila v květnu na burzu, držela Foundation Capital přibližně 7 % společnosti a stala se jejím třetím největším akcionářem. Hodnota Cerebras tehdy dosahovala téměř 50 miliard dolarů. 4 Singh nyní nastupuje do 57 let fungujícího Mayfieldu jako partner pro infrastrukturu, kde se zaměří na technologie od křemíku až po fyzické systémy. 4

Proč Singh včas rozpoznal Cerebras

Singh vystudoval elektrotechniku a věnoval se návrhu čipů, než přešel k venture kapitálu. Díky tomu dokáže technologické firmy posuzovat napříč celým stackem: od aplikace a úlohy, kterou má systém řešit, až po implementaci na úrovni jednotlivých tranzistorů. 4

Právě tento pohled byl pro Cerebras klíčový. Když do ní Foundation Capital investovala, šlo o neznámý čipový startup s neobvyklým přístupem k hardwaru. Singh dokázal jeho potenciál vyhodnotit ještě v době, kdy budoucí úspěch firmy nebyl zdaleka zřejmý. 4

Výsledek učinil z této rané investice jeden z výrazných příběhů Foundation Capital. Její podíl kolem 7 % z ní po květnovém IPO udělal třetího největšího akcionáře Cerebras při ocenění společnosti téměř 50 miliard dolarů. 4

Na co se Singh zaměří v Mayfieldu

V nové roli bude investovat do čtyř navazujících oblastí:

• hardwaru pro AI a polovodičů,
• infrastrukturního softwaru,
• kyberbezpečnosti,
• fyzické AI. 4

Nejde tedy jen o samotné procesory. Širší pojetí AI infrastruktury zahrnuje také výpočetní výkon, sítě, bezpečnost a fyzické systémy potřebné k vývoji a provozu AI produktů ve velkém měřítku.

Mayfield uvádí, že do infrastrukturní vrstvy investuje více než 56 let a stojí za více než 100 infrastrukturními exity, tedy úspěšnými prodeji nebo vstupy firem na burzu. 17 Jeho současná strategie počítá s investicemi do AI ve výši 3 miliard dolarů a firma se označuje za raného institucionálního investora pro zakladatele AI startupů. 23

Od Foundation Capital přes Neotribe k Cota Capital

Singh opustil Foundation Capital v roce 2017 a spoluzaložil Neotribe Ventures, které čtyři roky vedl. Později se připojil k early-stage investiční firmě Cota Capital. 4

Působení v Mayfieldu na tuto dráhu navazuje: Singh bude dál vyhledávat firmy v nejranější fázi, tentokrát však v rámci platformy s větším kapitálovým zázemím. To je důležité v době, kdy infrastrukturní startupy stále častěji získávají velmi velká seedová a takzvaná mega-seedová kola.

Podle zprávy spravuje Mayfield přibližně 3 miliardy dolarů, a může proto do seedových kol investovat až 20 milionů dolarů. To mu dává výhodu v situacích, kdy menší fondy kvůli velikosti transakce nemusí mít možnost se do financování zapojit. 4

Proč ho oslovilo polovodičové portfolio Mayfieldu

Singh uvedl, že právě polovodičové portfolio Mayfieldu patřilo k hlavním důvodům, proč ho nabídka zaujala. Ve zprávě jsou jako příklady zmíněny společnosti Upscale AI a Lumilens. Upscale AI podle ní nedávno dosáhla ocenění 2 miliard dolarů, zatímco Lumilens získala 700 milionů dolarů při ocenění 5,5 miliardy dolarů. 4

Mayfield popisuje Lumilens jako firmu budující konektivitu pro AI infrastrukturu. Vyvíjí optické transceivery a technologie NPO a CPO pro systémy typu scale-out a scale-up, tedy pro propojování stále většího počtu výpočetních komponent a jejich efektivnější komunikaci. Společnost oznámila celkové financování přes 900 milionů dolarů při ocenění 5,5 miliardy dolarů. 17

Upscale AI představuje síťovou část stejné investiční teze. Mayfield uvádí, že firma buduje nativně AI síťovou platformu a oznámila investiční kolo Series A ve výši 200 milionů dolarů při ocenění na úrovni jednorožce, tedy alespoň 1 miliardy dolarů. 21

Obě investice ukazují, proč je portfolio pro Singha relevantní. Výkon AI nezávisí pouze na procesorech, ale také na tom, jak spolu jednotlivé systémy komunikují a jak rychle mezi sebou přesouvají data.

Patnáctileté spojení s Navinem Chaddhou

Singhův příchod stojí také na dlouhodobém vztahu s Navinem Chaddhou, řídícím partnerem Mayfieldu. Chaddha Singha zná 15 let a společně působili ve správních radách tří startupů, mimo jiné Upscale AI a Velaura AI. 4

Chaddha uvedl, že nábor trval „dlouho“, přesná doba však zveřejněna nebyla. Oba načasování popsali jako chvíli, kdy se „srovnaly hvězdy“. 4 Mayfield tak nezískává jen nového investora, ale partnera, jehož technický úsudek i zkušenost s budováním firem vedení dobře zná.

Co tento krok znamená pro trh s AI infrastrukturou

Singhovo jmenování ukazuje, jak intenzivně venture kapitálové fondy soupeří o odborníky, kteří rozumějí základním vrstvám AI. Jeho historie u Cerebras mu dává výrazný příklad rané investice do hardwaru. Inženýrské vzdělání mu zároveň pomáhá posuzovat společnosti, jejichž hodnota může stát na složitých technických detailech, které nejsou z pohledu samotné aplikace vidět.

Pro Mayfield jeho příchod posiluje schopnost investovat hned od vzniku firem napříč čipy, síťovými technologiemi, infrastrukturním softwarem, bezpečností a fyzickou AI. Pro Singha jde o návrat na větší platformu s kapitálem a šíří portfolia potřebnými k hledání další generace základních technologií pro umělou inteligenci. 4