Xiaomi ve 2. čtvrtletí 2026: zisk klesl o 42,6 %, paměti zdražily smartphony

Celková hrubá marže skupiny se snížila z 22,5 % před rokem na 19,8 %. Kromě vyšších nákladů na komponenty se na ziskovost podepsala také intenzivní konkurence.

Paměťové čipy stlačily marže telefonů

Tržby ze smartphonů klesly o 7,5 % na 42,1 miliardy RMB. Xiaomi dodalo 31,2 milionu telefonů, což představuje meziroční propad o 26,5 %. Firma zároveň omezila dodávky levnějších modelů ze střední a nižší kategorie. K poklesu přispěla také slabší poptávka v době, kdy zdražovaly klíčové komponenty.

Hrubá marže smartphonové divize se propadla na 8,5 % z loňských 11,5 %.

Xiaomi se pokusilo část nákladového tlaku přenést do cen a posunout nabídku k dražším zařízením. To však růst cen pamětí a dalších komponent plně nevykompenzovalo. Průměrná prodejní cena smartphonu dosáhla rekordních 1 351 RMB, meziročně o 25,9 % více. Prémiové telefony tvořily 32,1 % prodejů smartphonů Xiaomi v Číně.

Výsledek tak ukazuje limity strategie „premiumizace“: vyšší ceny pomohly zmírnit dopad nižšího počtu prodaných kusů, nedokázaly ale zvrátit tlak na marže. Dodané zdroje označují vyšší ceny pamětí za jeden z hlavních faktorů, samy o sobě však nepotvrzují, jakou konkrétní měrou k nedostatku přispělo rozdělování kapacit jednotlivými výrobci pamětí.

V původním zadání se v této souvislosti zmiňují také Samsung a SK Hynix a jejich zaměření na paměti pro datová centra s umělou inteligencí. Dostupné podklady ale neposkytují dostatečné přímé důkazy pro přesné vyčíslení jejich podílu na nedostatku mobilních pamětí, proto zůstává tato souvislost nepotvrzená.

Elektromobily rostou, zisk zatím nepřinášejí

Segment chytrých elektromobilů, AI a dalších nových iniciativ zvýšil ve druhém čtvrtletí tržby meziročně o 17,1 % na 24,9 miliardy RMB. Z toho 23,9 miliardy RMB připadlo na chytré elektromobily a 1 miliarda RMB na další související aktivity včetně příjmů z AI spojených s řadou velkých jazykových modelů Xiaomi MiMo.

Xiaomi během čtvrtletí dodalo 104 199 vozů. Kumulativní dodávky řady SU7 podle dostupného shrnutí výsledků překročily 500 000 kusů.

Růst objemu ale doprovázely vysoké investice. Segment vykázal provozní ztrátu 2,6 miliardy RMB a hrubou marži 19,2 %. Protože tato vykazovaná divize zahrnuje automobilový byznys společně s AI a dalšími novými iniciativami, nelze její provozní ztrátu automaticky považovat za samostatnou ztrátu automobilové hardwarové části.

Co čeká Xiaomi dál

Vedení společnosti uvedlo, že nejhorší období tlaku na smartphonový byznys už pravděpodobně pominulo. Zároveň očekává, že tempo růstu cen pamětí ve druhé polovině roku 2026 zpomalí.

Xiaomi podle dostupných zpráv nadále míří na celoroční dodávky 550 000 elektromobilů. V září chce také uvést na trh SUV řady SkyNomad. Oficiální dokument společnosti uvádí předprodejní ceny modelů N70 Max a N90 Max na 259 900, respektive 299 900 RMB.

Pro Xiaomi tak budou klíčové dvě otázky: zda se růst nákladů na paměťové čipy skutečně zmírní natolik, aby se obnovily marže smartphonů, a zda dokáže rychlý růst elektromobilů proměnit v dlouhodobě udržitelný zisk. Druhé čtvrtletí ukázalo posun ve velikosti automobilového byznysu, nikoli však ještě v jeho provozní ziskovosti.