Ethereum slaví 11 let: 40,2 milionu ETH ve stakingu, 200 milionů peněženek a přesun kapitálu od bitcoinu

Průměrný výnos ze stakingu klesl na 2,84 %. Důvodem je takzvaný ředicí efekt: s rostoucím počtem účastníků se odměny rozdělují mezi více stakovaných mincí. Vyšší účast zároveň posiluje zabezpečení sítě .

Některé on-chain zdroje uváděly ještě o něco vyšší hodnotu, přibližně 40,9 milionu ETH, tedy 33,5 % nabídky . Nárůst podle dostupných údajů táhly především institucionální přílivy prostřednictvím stakingových ETF, firemních pokladen a dalších velkých držitelů .

Praktický význam je zřejmý: přibližně každý třetí ether je nyní využíván k zabezpečení sítě, místo aby ležel na burze a byl okamžitě k dispozici k prodeji . Samotný staking však automaticky neznamená růst ceny.

Ethereum překonalo 200 milionů peněženek

Ethereum koncem července poprvé překonalo hranici 200 milionů peněženek s nenulovým zůstatkem, uvedla analytická platforma Santiment . Od začátku roku 2021 se jejich počet více než zdvojnásobil, přibližně ze 100 milionů.

Ethereum tak výrazně předstihlo bitcoinovou základnu, která čítá zhruba 50 až 60 milionů adres. Rozdíl ve prospěch Etherea podle citovaných údajů přesahuje 230 % .

Počet peněženek s nenulovým zůstatkem není totéž co počet unikátních uživatelů — jeden člověk může ovládat více adres. Přesto jde o důležitý ukazatel rozšiřování ekosystému napříč decentralizovanými financemi (DeFi), NFT a stablecoiny. Růst pokračoval navzdory slabému pohybu ceny a převládající nejistotě na trhu .

Klienti BlackRocku přesouvali kapitál z bitcoinu do ETH

Data společnosti Arkham Intelligence ukázala, že klienti BlackRocku během týdne od 29. července prodali bitcoinové ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) v hodnotě přibližně 60 milionů dolarů. Současně nakoupili ethereum produkty v hodnotě přes 20 milionů dolarů, mimo jiné ETF ETHA .

Pohyb naznačuje spíše taktickou rotaci mezi bitcoinem a etherem než plošný odchod z rizikových aktiv . Jde však o údaje o pohybech klientských prostředků a nelze z nich vyvozovat, že BlackRock jako správce zaujal jednoznačný dlouhodobý postoj ve prospěch Etherea.

Rotace přišla po velmi slabém červnu pro bitcoinová ETF. Americké spotové bitcoinové fondy tehdy zaznamenaly čisté odlivy přes 4 miliardy dolarů — nejhorší měsíční výsledek od jejich uvedení na trh v lednu 2024. Na IBIT připadalo přibližně 73 % těchto odkupů .

V červenci se situace částečně zlepšila. Spotová ethereum ETF zaznamenala za celý měsíc čistý příliv přibližně 342,9 milionu dolarů .

Velká peněženka stáhla z Binance 40 000 ETH

Monitoring společností Lookonchain a EmberCN 29. a 30. července zachytil peněženku označovanou jako 0x2d59, která ve dvou transakcích stáhla z Binance celkem 40 000 ETH. Hodnota převodu činila přibližně 76,58 milionu dolarů .

Odchod tak velkého objemu z burzy obvykle snižuje okamžitou prodejní likviditu. Analytici jej proto interpretovali jako možnou akumulaci velkým držitelem, přesný záměr vlastníka peněženky však není znám .

Šlo o součást širšího trendu přesouvání ETH z centralizovaných burz. Jiná velká adresa začínající na 0x2684 od 30. června postupně stáhla z Binance celkem 49 407 ETH v hodnotě přibližně 84,3 milionu dolarů a také 250 WBTC za zhruba 15,66 milionu dolarů .

Cena etheru zůstává hluboko pod maximem

V den výročí se ETH obchodoval kolem 1 920 až 1 930 dolarů. Oproti pozdně červnovému minimu 1 540 dolarů tak byl přibližně o 30 % výše. Stále však zůstával asi 61 % pod historickým maximem 4 951,66 dolaru zříjna 2025 .

Vývoj tak ukázal rozdíl mezi cenou a fundamenty sítě: zatímco kurz zůstával výrazně pod vrcholem, počet peněženek, objem stakingu i aktivita velkých držitelů rostly . Žádný z těchto ukazatelů ale sám o sobě nezaručuje další růst. Staking, přílivy do ETF a rozhodování americké centrální banky se nemusí vyvíjet stejným směrem — ani v souvislosti s výročím Etherea .

Glamsterdam má přijít na podzim

Další velký hard fork Etherea, označovaný jako Glamsterdam, vstupoval do závěrečné fáze testování. Nasazení na hlavní síti bylo plánováno na září až říjen 2026 .

Upgrade má přinést dvě důležité změny:

• Proposer-Builder Separation přímo v protokolu (ePBS), tedy oddělení role navrhovatele bloku od jeho sestavovatele;
• Block-Level Access Lists, seznamy přístupu k datům a účtům na úrovni bloku.

Cílem je zvýšit odolnost proti cenzuře, omezit rizika spojená s maximální extrahovatelnou hodnotou (MEV) a zjednodušit tvorbu bloků přímo na úrovni protokolu . Upgrade míří na limit přibližně 200 milionů jednotek gas, což by mělo podpořit rychlost sítě a efektivitu poplatků .

Glamsterdam navazuje na sérii zásadních změn: The Merge v září 2022, Shapella v dubnu 2023, Dencun v březnu 2024, Pectra v květnu 2025 a Fusaka v prosinci 2025 .

Co z toho pro Ethereum vyplývá?

Data kolem 11. výročí vykreslují síť, která pokračuje v rozšiřování uživatelské základny a zároveň zabezpečuje stále větší část nabídky prostřednictvím stakingu. To vše se děje v době, kdy cena ETH zaostává za historickým maximem.

Kombinace rekordního stakingu, růstu počtu peněženek, institucionální rotace, přesunů velkých držitelů a připravovaného upgradu naznačuje, že část trhu se připravuje na možné oživení. Nejde však o jistou předpověď růstu: on-chain metriky mohou sílit i v období, kdy cena zůstává pod tlakem.