Tlak pokračoval 4. června, kdy byly při dalším poklesu Bitcoinu vymazány long pozice v hodnotě zhruba 1,5 miliardy dolarů . Součet za oba dny tak dosáhl přibližně 3,3 až 3,4 miliardy dolarů. Šlo téměř výhradně o nucené uzavírání býčích pozic; likvidace shortů byly ve srovnání s nimi zanedbatelné .

Dopad na obchodníky byl značný. Během této události přišlo o své pozice více než 208 000 traderů. V jediné hodině 2. června bylo automaticky uzavřeno přibližně 394 milionů dolarů v pozicích, když se na velkých burzách spustily likvidační mechanismy .

Která aktiva utrpěla nejvíc?

Bitcoin (BTC) zaznamenal největší objem likvidací. Dne 3. června dosáhly likvidace bitcoinových pozic 662,4 až 693,6 milionu dolarů, přičemž přibližně 91,3 % tvořily longy . Následující den bylo zlikvidováno dalších 198 milionů dolarů v BTC pozicích; 169,5 milionu dolarů, tedy 85,6 %, připadlo na nucené uzavření longů .

Ethereum (ETH) utrpělo druhý největší zásah. Dne 3. června byly zlikvidovány pozice v hodnotě 367,8 až 473,8 milionu dolarů, téměř výhradně na straně longů . Do 4. června dosáhl denní objem likvidací Etherea přibližně 386 milionů dolarů, čímž se ETH stalo nejpostiženějším altcoinem .

Solana (SOL) zaznamenala menší, ale mimořádně jednostranný výplach. Likvidace dosáhly 76,3 milionu dolarů a 97,1 % z nich zasáhlo long pozice . Intradenní propad ceny o více než 8 % ukázal, jak silná byla kapitulace býčích obchodníků .

Bitcoin se přiblížil kritické hranici 60 000 dolarů

Spotová cena Bitcoinu 4. června klesla na 61 300 až 61 351 dolarů, což bylo nejméně za čtyři měsíce a jen kousek od psychologicky významné podpory u 60 000 dolarů . Pokles se přitom nerozvinul přes noc: Bitcoin během předchozího měsíce ztratil více než 25 % a oproti historickému maximu kolem 126 000 dolarů z října 2025 se obchodoval přibližně o polovinu níže .

Ethereum 3. června propadlo na 1 862 dolarů, což představovalo jednodenní pokles o 5,3 %. Ve výprodeji pokračovalo i následující den a přiblížilo se k 1 789 dolarům .

Ve zničených long pozicích se skrývá možný short squeeze

Samotné údaje o likvidacích působí výrazně medvědím dojmem. Trh s deriváty ale vysílá opačný, potenciálně býčí signál. Sešly se tři podmínky, které v minulosti často předcházely prudkým obratům vzhůru:

1. Pokles otevřeného zájmu. Otevřený zájem (open interest), tedy celkový objem dosud neuzavřených futures kontraktů, se po nuceném uzavírání pákových pozic výrazně snížil . Trh tím částečně odstranil spekulativní přebytek a také část paliva pro další řetězové likvidace.

2. Trvale záporné sazby financování. Sazby financování u perpetual kontraktů zůstaly během výprodeje výrazně záporné. To naznačuje, že obchodníci se ve velkém staví na short, tedy sázejí na další pokles. Záporné financování zároveň vytváří pro shortaře průběžný náklad, takže dlouhé držení těchto pozic je dražší .

3. Nerovnoměrně rozmístěné likvidační úrovně. Po poklesu otevřeného zájmu a převaze shortů zůstává trh výrazně nevyvážený. Kolem 63 000 dolarů se nacházejí odhadované likvidační clustery longů, zatímco při návratu Bitcoinu k 70 000 dolarům by mohly být ohroženy short pozice v hodnotě zhruba 3,5 miliardy dolarů .

Kombinace nižšího otevřeného zájmu, extrémně medvědího nastavení a záporných sazeb financování tak vytváří mechanické podmínky pro short squeeze. K jeho spuštění by mohl přispět návrat Bitcoinu nad rezistenční pásmo 65 000 až 70 000 dolarů . Nejde však o jistou předpověď směru trhu, ale o popis rizika, které vzniká při příliš jednostranném pozicování.

Úrovně, které budou rozhodovat

Podpora na spodní straně: Zóna 60 000 dolarů představuje poslední významnou obranu před případným testem úrovně kolem 54 000 dolarů, která odpovídá přibližnému realizovanému cenovému dnu. On-chain data ukazují, že zhruba 24,6 % realizované kapitalizace Bitcoinu leží mezi 54 000 a 75 000 dolary. Podobná koncentrace v minulosti doprovázela významná tržní dna v letech 2018 a 2022 .

Rezistence nad trhem: Pásmo 65 000 až 70 000 dolarů nyní funguje jako horní překážka. Hranice 65 000 dolarů byla dříve podporou, která při výprodeji selhala. Trvalejší růst nad 70 000 dolarů by oslabil současné momentum založené na strachu a mohl by nastartovat nerovnoměrný short squeeze .

Mt. Gox zůstává zásobním rizikem

Technický obraz trhu komplikuje nevyřešené riziko distribuce bitcoinů z kauzy Mt. Gox. Správce rehabilitace stále drží přibližně 34 504 BTC v hodnotě kolem 2,43 miliardy dolarů. Jde o největší dosud nevyřešený bitcoinový zůstatek spojený se zkrachovalou kryptoměnovou burzou .

Dne 2. června, krátce před zrychlením výprodeje, správce přesunul 10 422 BTC v hodnotě přibližně 739 milionů dolarů do nové peněženky. Šlo o největší podobný převod za několik měsíců . Samotný přesun neznamená, že byly bitcoiny okamžitě prodány, ale trh jej může vnímat jako připomínku budoucího potenciálního přísunu nabídky.

Konečný termín splátek věřitelům byl několikrát odložen: z původního 31. října 2023 na 31. října 2024, poté na 31. října 2025 a nyní na 31. října 2026 . Přibližně 19 500 věřitelů již od zahájení splátek v polovině roku 2024 obdrželo prostředky. Zbývajících 34 504 BTC však dál představuje převis nabídky, který zatěžuje náladu na trhu, i když k případné distribuci má dojít až později .

Tlak pokračoval 4. června, kdy byly při dalším poklesu Bitcoinu vymazány long pozice v hodnotě zhruba 1,5 miliardy dolarů . Součet za oba dny tak dosáhl přibližně 3,3 až 3,4 miliardy dolarů. Šlo téměř výhradně o nucené uzavírání býčích pozic; likvidace shortů byly ve srovnání s nimi zanedbatelné .

Dopad na obchodníky byl značný. Během této události přišlo o své pozice více než 208 000 traderů. V jediné hodině 2. června bylo automaticky uzavřeno přibližně 394 milionů dolarů v pozicích, když se na velkých burzách spustily likvidační mechanismy .

Která aktiva utrpěla nejvíc?

Bitcoin (BTC) zaznamenal největší objem likvidací. Dne 3. června dosáhly likvidace bitcoinových pozic 662,4 až 693,6 milionu dolarů, přičemž přibližně 91,3 % tvořily longy . Následující den bylo zlikvidováno dalších 198 milionů dolarů v BTC pozicích; 169,5 milionu dolarů, tedy 85,6 %, připadlo na nucené uzavření longů .

Ethereum (ETH) utrpělo druhý největší zásah. Dne 3. června byly zlikvidovány pozice v hodnotě 367,8 až 473,8 milionu dolarů, téměř výhradně na straně longů . Do 4. června dosáhl denní objem likvidací Etherea přibližně 386 milionů dolarů, čímž se ETH stalo nejpostiženějším altcoinem .

Solana (SOL) zaznamenala menší, ale mimořádně jednostranný výplach. Likvidace dosáhly 76,3 milionu dolarů a 97,1 % z nich zasáhlo long pozice . Intradenní propad ceny o více než 8 % ukázal, jak silná byla kapitulace býčích obchodníků .

Bitcoin se přiblížil kritické hranici 60 000 dolarů

Spotová cena Bitcoinu 4. června klesla na 61 300 až 61 351 dolarů, což bylo nejméně za čtyři měsíce a jen kousek od psychologicky významné podpory u 60 000 dolarů . Pokles se přitom nerozvinul přes noc: Bitcoin během předchozího měsíce ztratil více než 25 % a oproti historickému maximu kolem 126 000 dolarů z října 2025 se obchodoval přibližně o polovinu níže .

Ethereum 3. června propadlo na 1 862 dolarů, což představovalo jednodenní pokles o 5,3 %. Ve výprodeji pokračovalo i následující den a přiblížilo se k 1 789 dolarům .

Ve zničených long pozicích se skrývá možný short squeeze

Samotné údaje o likvidacích působí výrazně medvědím dojmem. Trh s deriváty ale vysílá opačný, potenciálně býčí signál. Sešly se tři podmínky, které v minulosti často předcházely prudkým obratům vzhůru:

1. Pokles otevřeného zájmu. Otevřený zájem (open interest), tedy celkový objem dosud neuzavřených futures kontraktů, se po nuceném uzavírání pákových pozic výrazně snížil . Trh tím částečně odstranil spekulativní přebytek a také část paliva pro další řetězové likvidace.

2. Trvale záporné sazby financování. Sazby financování u perpetual kontraktů zůstaly během výprodeje výrazně záporné. To naznačuje, že obchodníci se ve velkém staví na short, tedy sázejí na další pokles. Záporné financování zároveň vytváří pro shortaře průběžný náklad, takže dlouhé držení těchto pozic je dražší .

3. Nerovnoměrně rozmístěné likvidační úrovně. Po poklesu otevřeného zájmu a převaze shortů zůstává trh výrazně nevyvážený. Kolem 63 000 dolarů se nacházejí odhadované likvidační clustery longů, zatímco při návratu Bitcoinu k 70 000 dolarům by mohly být ohroženy short pozice v hodnotě zhruba 3,5 miliardy dolarů .

Kombinace nižšího otevřeného zájmu, extrémně medvědího nastavení a záporných sazeb financování tak vytváří mechanické podmínky pro short squeeze. K jeho spuštění by mohl přispět návrat Bitcoinu nad rezistenční pásmo 65 000 až 70 000 dolarů . Nejde však o jistou předpověď směru trhu, ale o popis rizika, které vzniká při příliš jednostranném pozicování.

Úrovně, které budou rozhodovat

Podpora na spodní straně: Zóna 60 000 dolarů představuje poslední významnou obranu před případným testem úrovně kolem 54 000 dolarů, která odpovídá přibližnému realizovanému cenovému dnu. On-chain data ukazují, že zhruba 24,6 % realizované kapitalizace Bitcoinu leží mezi 54 000 a 75 000 dolary. Podobná koncentrace v minulosti doprovázela významná tržní dna v letech 2018 a 2022 .

Rezistence nad trhem: Pásmo 65 000 až 70 000 dolarů nyní funguje jako horní překážka. Hranice 65 000 dolarů byla dříve podporou, která při výprodeji selhala. Trvalejší růst nad 70 000 dolarů by oslabil současné momentum založené na strachu a mohl by nastartovat nerovnoměrný short squeeze .

Mt. Gox zůstává zásobním rizikem

Technický obraz trhu komplikuje nevyřešené riziko distribuce bitcoinů z kauzy Mt. Gox. Správce rehabilitace stále drží přibližně 34 504 BTC v hodnotě kolem 2,43 miliardy dolarů. Jde o největší dosud nevyřešený bitcoinový zůstatek spojený se zkrachovalou kryptoměnovou burzou .

Dne 2. června, krátce před zrychlením výprodeje, správce přesunul 10 422 BTC v hodnotě přibližně 739 milionů dolarů do nové peněženky. Šlo o největší podobný převod za několik měsíců . Samotný přesun neznamená, že byly bitcoiny okamžitě prodány, ale trh jej může vnímat jako připomínku budoucího potenciálního přísunu nabídky.

Konečný termín splátek věřitelům byl několikrát odložen: z původního 31. října 2023 na 31. října 2024, poté na 31. října 2025 a nyní na 31. října 2026 . Přibližně 19 500 věřitelů již od zahájení splátek v polovině roku 2024 obdrželo prostředky. Zbývajících 34 504 BTC však dál představuje převis nabídky, který zatěžuje náladu na trhu, i když k případné distribuci má dojít až později .