Huawei roste, ale platí za technologickou soběstačnost

Výsledky Huawei za první polovinu roku 2026 ukazují výrazný kompromis: firma znovu roste z hlediska tržeb, zároveň však obětuje část ziskovosti ve prospěch dlouhodobých investic a technologické nezávislosti.

Za období od ledna do června vzrostly tržby meziročně o 9,6 % na 467,82 miliardy jüanů. Čistý zisk se naopak propadl o 36 % na 23,81 miliardy jüanů. 12

Čísla naznačují, že Huawei dává před krátkodobým výsledkem přednost vývoji vlastních technologií a budoucím zdrojům růstu. Tento přístup pomáhá podporovat poptávku po chytrých telefonech a čipech pro umělou inteligenci, současně však vytváří tlak na marže a převod zisku do hotovosti. 6

Klíčová čísla za první pololetí

Ukazatel	Výsledek za 1. pololetí 2026	Meziroční změna
Tržby	467,82 mld. jüanů	+9,6 %
Čistý zisk	23,81 mld. jüanů	−36 %
Výdaje na výzkum a vývoj	121,38 mld. jüanů	+25 %
Podíl výzkumu a vývoje na tržbách	přibližně 26 %	rekord za první pololetí

Některé zprávy uvádějí čistý zisk připadající akcionářům ve výši zhruba 23,43 miliardy jüanů, což představuje pokles přibližně o 37 %. Tento údaj citují například China Daily a BigGo Finance, zatímco jiné zprávy pracují s částkou 23,81 miliardy jüanů. 1345 Rozdíl může souviset s použitím odlišných ukazatelů zisku nebo účetních konvencí. Bez kompletní účetní závěrky proto není vhodné jednotlivé hodnoty přímo porovnávat. Hlavní závěr se však nemění: tržby rostly, zatímco zisk výrazně klesl.

Vyšší tržby se do zisku nepromítly

Růst tržeb ukazuje, že Huawei dokáže vytvářet poptávku navzdory omezením, která firmě ztěžují přístup k některým zahraničním komponentům a softwaru. Podle zpráv o výsledcích k růstu přispělo oživení prodeje chytrých telefonů a poptávka po čipech pro umělou inteligenci. 6

Vývoj zisku však šel opačným směrem. Vyšší výdaje a náklady převážily nad růstem prodejů. Ziskovost spotřebitelské divize navíc zatížily rostoucí ceny paměťových čipů, které zvyšují náklady na výrobu zařízení. 1

Nejde tedy jen o běžný pokles účetní ziskovosti. Huawei sice rozšiřuje své obchodní aktivity, činí tak ale při dražší nákladové základně a současně masivně investuje do technologií, jejichž návratnost se může projevit až v dalších letech.

Výzkum a vývoj na rekordní úrovni

Huawei v prvním pololetí vynaložil na výzkum a vývoj 121,38 miliardy jüanů, meziročně přibližně o 25 % více. Tyto výdaje představovaly zhruba 25,9 % tržeb, což je rekordní hodnota za první polovinu roku. 36910

Investice směřují do čipů, umělé inteligence, komunikačních technologií a širšího ekosystému chytrých zařízení. Huawei se nesnaží pouze chránit své stávající produkty. Usiluje také o vývoj alternativ k technologiím, k nimž má kvůli americkým obchodním omezením obtížnější přístup. 26

Kontext nabízí výroční zpráva za rok 2025. Huawei tehdy investoval do výzkumu a vývoje 192,3 miliardy jüanů, což odpovídalo 21,8 % celoročních tržeb. 8 Výsledky za první pololetí proto spíše než ústup ukazují na pokračování, případně zrychlení dlouhodobé investiční strategie.

Sázka na technologickou soběstačnost

Výsledky odpovídají strategii, která připouští krátkodobý tlak na hospodaření výměnou za větší kontrolu nad klíčovými technologiemi. Zprávy o výsledcích spojují zvýšené výdaje na výzkum a vývoj se snahou Huawei dosáhnout technologické nezávislosti v době pokračujících amerických obchodních omezení. 26

Pokud investice povedou ke konkurenceschopným čipům, systémům umělé inteligence, zařízením a dalším produktům, mohou v budoucnu posílit postavení firmy a vytvořit stabilnější poptávku. Huawei by zároveň mohl postupně snížit závislost na externích dodavatelích. Přínosy takového procesu se však z jediného pololetního výkazu měří obtížně, zatímco náklady jsou patrné okamžitě ve výsledovce.

Právě proto mohou výsledky působit pozitivně i negativně zároveň. Růst tržeb ukazuje, že Huawei nachází nové obchodní příležitosti. Prudký pokles zisku ale zároveň odhaluje, jak drahé je budování technologické soběstačnosti.

Co sledovat ve druhé polovině roku

Z výsledků za prvních šest měsíců nelze spolehlivě odvodit celoroční výhled. O tom, zda Huawei dokáže proměnit růst tržeb ve vyšší zisk, rozhodne několik faktorů:

• Intenzita výzkumu a vývoje: Pokračující investice mohou podpořit budoucí produkty, současně však udrží krátkodobé náklady na vysoké úrovni. 68
• Ceny komponentů: Paměťové čipy a další vstupy mohou dál stlačovat marže u zařízení. 1
• Poptávka po AI a chytrých telefonech: Tyto oblasti pomohly podpořit tržby v prvním pololetí. Důležitá však bude jejich další poptávka i schopnost Huawei zvyšovat dodávky. 6
• Převod zisku do hotovosti: Vedle vykázaného zisku bude klíčové sledovat také peněžní toky, protože vysoké investice, dražší vstupy a potřeba financovat provoz mohou zvyšovat tlak na likviditu.
• Technologická omezení: Pokračující omezení přístupu k zahraničním technologiím zůstávají důvodem k investicím, zároveň ale zvyšují provozní složitost. 26

Pololetní výsledky Huawei je proto nejlepší číst jako obraz firmy, která pod tlakem přestavuje svůj model růstu. Tržby se zvyšují a investice dosahují mimořádné úrovně, zatím ale není jisté, zda se tato expanze promění ve stabilnější a kvalitnější zisk. Další významnou zkouškou bude, zda AI, chytré telefony a širší ekosystém chytrých zařízení dokážou růst dostatečně rychle na to, aby vyvážily náklady technologické soběstačnosti.