EIP-8361 (Tapered Issuance Burn): Proti plánu na škrtání odměn za staking se zvedla vlna odporu

Jeho mechanismus je jednoduchý: s rostoucím množstvím zastavených ETH by se z odměn každého validátora strhávala a nenávratně pálila stále větší část. Při zhruba 60,25 milionu ETH (asi 50 % současné zásoby) by podíl spálených odměn dosáhl 100 % – a čistá emise z konsenzuální vrstvy by klesla na nulu . Pro zhruba 889 000 aktivních validátorů, kteří nyní zabezpečují síť, by to znamenalo pokles ročního výnosu z přibližně 2,6 % na 1,2 %, a to s 18měsíčním přechodným obdobím .

Rozsah odporu

Návrh se setkal s tím, co zakladatel Aave Stani Kulechov označil za „téměř jednomyslný nesouhlas“ komunity Ethereum. Podle něj by se EIP-8361 mohl stát jedním z nejkontroverznějších návrhů v historii sítě, hned po kontroverzním ProgPoW . Šéf ether.fi Mike Silagadze šel ještě dál a prohlásil, že „proti tomu je každý, kdo na Ethereum staví“ . Během dvou dnů se na sociální síti X a na fóru Ethereum Magicians objevila záplava kritických příspěvků od zakladatelů předních DeFi projektů, validátorů i individuálních stakerů .

Stani Kulechov (Aave / Avara): Systémové riziko pro DeFi

Kulechov patřil k prvním a nejhlasitějším kritikům. Bez obalu řekl, že návrh „nedosahuje cíle, který si klade, a je pro Ethereum ve skutečnosti škodlivý“ . Jeho argumenty se točily kolem několika provázaných rizik:

Pákový staking by přestal dávat smysl

Kulechov varoval, že by návrh zabil poptávku po půjčkách ETH na Aave a dalších úvěrových trzích. Pákový staking – půjčit si ETH, zastavit ho, vydělat výnos, zopakovat – by přestal být ekonomicky udržitelný . Tento cyklus je jedním z největších a nejstálejších zdrojů poptávky po půjčkách ETH v DeFi. Pokud by čisté výnosy klesly z ~2,6 % k 1,2 % a pak k nule, náklady na půjčení WETH by mohly převýšit výnos ze stakingu. To by z celé operace udělalo pro „looper“ každodenní ztrátu .

Nepředvídatelné výnosy odradí instituce

Pokud by se výnosy ze stakingu staly proměnlivými a nepředvídatelnými (zejména při překročení 50 % zastavené zásoby), instituce by se odradily. Ty potřebují pro alokaci kapitálu předvídatelné výnosy. Kulechov varoval, že by to mohlo instituce vyhnat z Ethereum na jiné řetězce .

Podkopává atraktivitu ETH jako aktiva

Podle Kulechova návrh „potichu oslabuje poptávku po samotném ETH“ a připravuje ho o klíčovou konkurenční výhodu oproti Bitcoinu – o schopnost generovat výnos . Jeho shrnutí bylo jasné: „Ethereum by nemělo být trestáno za růst“ . Varoval, že by tato změna mohla ETH znevýhodnit jako aktivum, omezit jeho potenciál a přesunout zájem uživatelů k stablecoinům nebo konkurenčním blockchainům .

Systémové riziko, špatně vymodelované

Kulechov také poukázal na to, že druhotné řetězové efekty návrhu nebyly dostatečně namodelovány. Mechanismus nulového výnosu by podle něj mohl neúmyslně posílit centralizaci stakingu – tedy přesný opak toho, co jeho zastánci tvrdí, že by nastalo . V oficiálním procesu All Core Developers by se podle něj návrh setkal s „historickým odporem ze strany validátorů a komunity“ .

Mike Silagadze (ether.fi): Proces, centralizace a kontrola

Silagadze byl rozzlobený a publikoval dlouhou kritiku, v níž návrh označil za „zklamání na všech úrovních“ .

Uspíchaný proces

EIP byl zveřejněn s pouze 48hodinovou lhůtou pro veřejné připomínky. Přitom se jednalo o zásadní změnu ekonomiky sítě s „dalekosáhlými důsledky pro celé DeFi“, která by reálně mohla vstoupit v platnost už za čtyři měsíce . Tato výtka se opakovala; spoluautoři jiných EIP poznamenali, že komunita nedostala dostatek času na prostudování tak zásadní změny měnové politiky .

Centralizace stakingu

Silagadze argumentoval, že by návrh „samozřejmě vytlačil nezávislé stakery, kteří nejsou dotováni EF nebo jinými subjekty“ a „v podstatě by garantoval, že stakeovat budou jen velké centralizované entity s nulovými náklady na kapitál, zatímco uživatelé budou pasivně držet svá ETH“ . To by podle něj poškodilo ekosystém DeFi a centralizovalo kontrolu v rukou několika velkých operátorů .

Žádná podpora od tvůrců

Prohlásil bez obalu, že „žádná z úvah nedává sakra smysl“ a zopakoval, že „proti tomu je každý, kdo na Ethereum staví“ . Varoval, že by se základní výnosy likvidních stakingových tokenů (LST), jako je Lido stETH nebo Rocket Pool rETH, propadly, což by destabilizovalo celý DeFi ekosystém navázaný na staking .

Joseph Chalom (SharpLink): Špatný návrh v nejhorší možnou chvíli

Joseph Chalom, generální ředitel společnosti SharpLink (kótované na Nasdaq a držící etherovou treasury), zveřejnil na X podrobný článek, v němž návrh označil za „špatný návrh v ten nejhorší možný okamžik“ .

Ničí jedinou výhodu ETH oproti Bitcoinu

Chalomovým hlavním argumentem bylo, že ETH je svým výnosem – schopností vydělávat pouhým držením – hlavním rozdílem oproti Bitcoinu. Vynulování emise by tuto výhodu zlikvidovalo. Ethereum by si dobrovolně podkopalo jednu ze svých klíčových konkurenčních výhod v okamžiku, kdy výkonnostně překonává Bitcoin i další hlavní kryptoměny .

Ohrožení zástavy v hodnotě 35 miliard dolarů

Návrh by z podstaty stáhl výnos z přibližně 35 miliard dolarů v likvidních stakingových tokenech (LST). To by destabilizovalo celý ekosystém LST a DeFi půjček, který je na výnosech ze stakingu postavený . Základní sazba, na kterou se odkazují všechny on-chain trhy – od půjček po výpůjčky – by zmizela, což by zvýšilo náklady na kapitál napříč DeFi .

Útěk kapitálu z řetězce

Nižší odměny by instituce přiměly prodávat ETH v okamžiku, kdy by ho odstavovaly ze stakingu. Kapitál by tak odtékal z etherového řetězce pryč . Validátoři by byli nuceni spoléhat se téměř výhradně na transakční poplatky a „spropitné“ (tips), které v současnosti tvoří jen asi 15 % jejich příjmů . To by učinilo individuální staking (solo staking) neekonomickým a mohlo by menší a střední operátory vytlačit z trhu .

Špatné načasování

Chalom zdůraznil, že načasování je obzvlášť zničující, protože Ethereum zažívá masivní institucionální přijetí: Robinhood staví nový řetězec na Ethereum Layer 2, BlackRock tokenizuje podíly svého fondu peněžního trhu na řetězci a BNY Mellon zavádí stakingové služby díky partnerství s Galaxy Digital . SharpLink podle Chaloma podporuje myšlenku, že by se ETH měl v čase stávat vzácnějším, ale trvá na tom, že toho má být dosaženo stávajícím mechanismem „base fee burn“ (spalování základního poplatku) z EIP-1559, nikoli zásadní změnou ekonomiky protokolu v této fázi .

Stav návrhu a upgrade Hegota

Podle posledních zpráv (6.–8. srpna 2026) zůstával EIP-8361/EIP-8363 pouze draftem, který se stále projednával . Jádro vývojářů (core developers) ještě neučinilo konečné rozhodnutí o jeho zařazení. Několik zdrojů uvedlo, že se návrh posuzoval „dny před tím, než se jádro vývojářů rozhodne, zda tato myšlenka patří do příštího upgradu sítě“ – kterým by měl být upgrade Hegota . Lhůta pro podání EIP k zařazení do Hegoty byla 6. srpna, což debatě dodávalo na naléhavosti .

Sám Chalom označil šance na schválení návrhu za „mizivé“ a Kulechov varoval, že se v oficiálním procesu All Core Developers setká s historickým odporem .

Shrnutí: K 8. srpnu 2026 nebyl návrh pro upgrade Hegota potvrzen. Kvůli takřka jednomyslnému odporu nejvýznamnějších tvůrců z DeFi, zakladatelů LST protokolů a validátorů se zdála jeho cesta k zařazení krajně nejistá.