JX Advanced Metals sází 120 miliard jenů na nedostatek fosfidu india poháněný AI

Během necelého roku se cíl výdajů společnosti zvýšil osmdesátinásobně, přičemž konečný plán představuje šestinásobek cíle ztrojnásobení kapacity stanoveného jen o čtyři měsíce dříve.

Perfektní bouře: Poptávka AI a geopolitické šoky

Tuto mimořádnou naléhavost pohánějí dvě síly. První je na straně poptávky: více než 80 % navazující poptávky po InP dnes pochází z vysokorychlostních optických modulů pro AI datová centra . S tím, jak giganti jako Google či Microsoft standardizují optiku 800G a 1,6T a tlačí na vývoj tzv. co-packaged optics, očekává se, že jen pro aplikace AI poroste poptávka po InP do roku 2030 složeným ročním tempem 85 % .

Druhou silou je geopolitický šok. V únoru 2025 zavedl Peking vývozní licenční kontroly na tuto sloučeninu . Výsledky byly okamžité a tvrdé. Ceny InP vzrostly zhruba o 250 % a největší světoví výrobci fotoniky se potýkali s objednávkovými frontami sahajícími do roku 2028 . Tento šok hrozil zpomalit budování AI infrastruktury za biliony dolarů. Situace byla tak vážná, že se generální ředitel společnosti Coherent, podporované firmou NVIDIA, v květnu 2026 osobně připojil k americké obchodní delegaci do Číny, aby jednal o přístupu k dodávkám .

Tyto síly narazily na hluboce strukturální omezení nabídky. Kvalifikace nové výrobní linky InP trvá náročných 18–24 měsíců, většina výroby stále používá 2- a 4palcové wafery, zatímco přechod na 6palcové sotva začal. Rozšíření kapacit zahájená v roce 2025 nebudou dodávat kvalifikované produkty před rokem 2027 .

Čísla za krizí

Matematika nabídky a poptávky vysvětluje paniku. V roce 2025 byla celosvětová poptávka po InP zařízeních odhadována na 2 miliony kusů při efektivní výrobní kapacitě pouhých 600 000 jednotek — deficit nabídky téměř 70 % . Do roku 2026 se odhady poptávky vyšplhaly až na 2,6 až 3,0 milionu waferů, zatímco kapacitní základna vzrostla jen okrajově na 600 000 až 750 000 jednotek .

Ostatní hráči v globálním závodě o kapacitu

JX Advanced Metals v tom není sama. Celý dodavatelský řetězec InP je ve stavu horečnaté expanze, aby uspokojil poptávku hlavních výrobců optických transceiverů.

• Lumentum je uprostřed agresivního rozšiřování napříč čtyřmi existujícími továrnami a pořídila pátou — bývalý závod Qorvo v Greensboro v Severní Karolíně — aby posílila výrobu optických zařízení na bázi InP . Společnost uvedla, že v současnosti zaostává za dodávkami na trh zhruba o 25–30 %. Plánované 40% rozšíření kapacity waferových továren bylo dodáno s předstihem v polovině roku 2026, přesto má Lumentum vyprodáno až do roku 2028 .
• Coherent se rovněž snaží expandovat. Meziročně ztrojnásobila svou InP kapacitu, spustila první 6palcovou InP výrobní linku na světě v Texasu a obdržela investici 2 miliardy dolarů od NVIDIA jako součást dvou investic v celkové výši 4 miliard dolarů spolu s firmou Lumentum, aby si zajistila víceleté nákupní závazky a přístup k budoucím kapacitám .
• AXT, hlavní výrobce substrátů sídlící v Pekingu, je zdrojem narušení. Zpoždění jejích vývozních povolení v rámci nových čínských kontrol přímo zasáhlo tchajwanské výrobce optických modulů VPEC a LandMark Optoelectronics, které nutí hledat alternativní zdroje mimo Čínu .
• IntelliEPI, tchajwanský dodavatel epitaxních waferů, veřejně prohlásil, že nedostatek InP substrátů omezuje výrobu a nutí k provozním změnám v celém dodavatelském řetězci pro AI přenosy .
• Sumitomo Electric a další tradiční japonští hráči rovněž investují do dodatečných kapacit, i když v menším měřítku než JX.

Navzdory miliardám dolarů, které jsou nyní vyčleňovány, panuje v oboru shoda, že uzavření mezery mezi nabídkou a poptávkou potrvá roky. Čtyřmiliardová investice NVIDIA, pátá továrna Lumentum, cíl JX na 7–10násobné zvýšení – to vše jsou snahy dohnat křivku poptávky, která sama o sobě zrychluje. S kvalifikačními cykly měřenými v letech a plány AI optiky vyžadujícími stále větší hustotu se zdá, že úzké hrdlo v podobě InP substrátů bude určujícím rysem prostředí AI infrastruktury až do konce dekády.