Paměťová krize se stupňuje: Výrobci hlásí rekordní zisky, zákazníci čekají na čipy v marném frontě

Rekordní zisky Samsungu – poháněné nedostatkem

Společnost Samsung Electronics vykázala za druhé čtvrtletí 2026 rekordní provozní zisk 89,5 bilionu wonů (přibližně 62 miliard dolarů), což představuje meziroční nárůst o 1 814 % při konsolidovaných tržbách 171,5 bilionu wonů . Samotná polovodičová divize DS dosáhla provozního zisku přibližně 89,2 bilionu wonů – více než 250násobný nárůst oproti loňskému roku .

Paradoxní je, že vlastní mobilní a síťová divize Samsungu ve stejném čtvrtletí vykázala vůbec první provozní ztrátu ve své historii. Důvod? Prudce rostoucí ceny paměťových čipů, které jí ukrajují z marží . Je to názorná ukázka toho, jak nedostatek poškozuje i samotné výrobce v jejich vlastních spotřebitelských divizích.

Špičkové laboratoře umělé inteligence prý sdílejí s přímo Samsungem své dlouhodobé předpovědi poptávky při vyjednávání o dlouhodobých dodávkách. Je to jasný signál, že největší hráči na trhu se snaží zajistit si kapacity pro DRAM, NAND a HBM s několikletým předstihem .

Strukturální změna: Tohle není běžný paměťový cyklus

• Deloitte varuje, že tato krize je strukturálně odlišná od předchozích paměťových cyklů. Kapitálové výdaje (capex) největších cloudových provozovatelů (hyperscalerů) by měly v roce 2026 přesáhnout 1 bilion dolarů – více než dvojnásobek plánu z ledna 2026 . Podíl pamětí na těchto výdajích by měl vzrůst z přibližně 8 % v letech 2023–2024 na zhruba 30 % v roce 2026 a potenciálně až na 48 % v roce 2027 .
• Souhrnné kapitálové výdaje společností Samsung, SK Hynix a Micron by měly v roce 2027 dosáhnout 146 miliard dolarů, což je asi 3,4násobek úrovně z doby před třemi lety .
• Celosvětový trh s pamětí by se měl do roku 2027 přiblížit nebo překročit hranici 1 bilionu dolarů v tržbách, což je oproti přibližně 85-90 miliardám dolarů na dně v roce 2023 obrovský skok .

Dopady na spotřebitele: Zdražování je už tady

• Ceny PC operačních pamětí (DRAM) údajně dosahují přibližně 24 dolarů za modul, což je meziměsíční nárůst o 14,3 % a zhruba osminásobek od roku 2016 .
• Ceny NAND rostou 19 měsíců v řadě.
• Předpokládaný pokles dodávek notebooků ve třetím čtvrtletí o 10,6 % je přičítán právě prudce rostoucím nákladům na paměti .
• Apple zvýšil ceny MacBooků o 100–300 dolarů v reakci na rostoucí ceny komponent .
• Vlastní mobilní divize Samsungu vykázala vůbec první provozní ztrátu ve druhém čtvrtletí 2026 právě kvůli rostoucím cenám pamětí .

Skepse, právní spory a rozdílné názory analytiků

Zdaleka ne všichni přijímají varování o dlouhodobém nedostatku bez výhrad.

• Objevuje se skepse ohledně předpovědí Samsungu. Firma má přímý finanční motiv hovořit o dlouhodobém nedostatku – její rekordní zisky závisí na udržení napjaté nabídky a vysokých cen .
• V Kalifornii byla podána žaloba kvůli podezření z kartelového ujednání o stanovování cen mezi společnostmi Samsung, SK Hynix a Micron. Žaloba obviňuje tři dominantní výrobce pamětí z koordinovaného omezování dodávek .
• Někteří analytici zpochybňují, že by nedostatek skutečně trval až do roku 2030, jak varuje SK Hynix, a upozorňují, že agresivní investice do výroby by mohly přivést nové kapacity rychleji, než se očekává . Samotné vedení Samsungu přiznává, že plánuje možný pokles trhu s pamětí kolem roku 2028 – obává se, že současný boom by mohl vést k přeinvestování a dalšímu propadu cyklu .