Čínští výrobci pamětí YMTC a CXMT přetvářejí globální polovodičový řád

Do poloviny roku 2026 dosáhl čínský sektor polovodičových pamětí dvou přelomových milníků – YMTC se poprvé v historii dostal mezi tři největší dodavatele NAND flash pamětí na světě z hlediska objemu dodávek a CXMT provedl největší primární veřejnou nabídku (IPO) v Asii v roce 2026. Tyto události zásadně mění konkurenční prostředí pro zavedené hráče, jako jsou Samsung, SK Hynix a Micron.

YMTC: třetí v objemu dodávek NAND, pátý v tržbách

Podle údajů analytické společnosti Counterpoint Research z Q2 2026 dodala čínská společnost Yangtze Memory Technologies (YMTC) 14 % všech NAND flash pamětí na světě, čímž se poprvé dostala do globální top 3 a těsně předstihla japonské Kioxia . Její dodávky meziročně vzrostly o 22 % a ve srovnání s předchozím čtvrtletím o 5 % .

Změna podílů na trhu je výrazná. Samsung si udržel vedení s 25 %, což je pokles z 32 % v Q2 2024, protože upřednostnil výrobu DRAM s vyšší marží. SK Hynix byl druhý s 22 %, k čemuž přispěl 40% meziměsíční růst dodávek dceřiné společnosti Solidigm. YMTC se 14 % těsně předstihl Kioxia (zhruba 13 %), Micron (~13 %) a Sandisk/WD (~11 %) .

Podnikové SSD disky (enterprise SSDs) spotřebovaly ve druhém čtvrtletí 48 % všech dodaných NAND bitů, což je téměř dvojnásobek oproti 26 % ve stejném období loňského roku. Tento růst je tažen především AI inferenčními úlohami . Navzdory třetímu místu v objemu dodávek byl YMTC až pátý v tržbách, za Micronem a Kioxia. Tento rozdíl je připisován jeho produktovému mixu zaměřenému na spotřebitelský trh a nižším průměrným prodejním cenám ve srovnání s high-margin portfoliem podnikových SSD u zavedených výrobců .

CXMT: Rekordní IPO za 8,6 miliardy dolarů a 466% nárůst při debutu

Společnost ChangXin Memory Technologies (CXMT Corp) získala 57,92 miliardy jüanů (8,6 miliardy dolarů) na šanghajském trhu STAR Market v rámci největšího IPO v Asii v roce 2026 . Akcie se začaly obchodovat 27. července 2026 a při debutu poskočily o ~466 % z IPO ceny 8,66 jüanu, přičemž intraday zisky dosáhly až 531–535 % .

Tento nárůst poskytl CXMT tržní kapitalizaci přibližně 3,3 bilionu jüanů, čímž se stala nejhodnotnější společností obchodovanou na pevninské čínské burze a sesadila z pomyslného trůnu Industrial and Commercial Bank of China . IPO bylo druhým největším v historii Číny, hned za nabídkou Agricultural Bank of China z roku 2010 .

CXMT držela v roce 2025 7,67% podíl na globálním trhu DRAM podle svého prospektu a její podíl dále vzrostl na 8 % do Q1 2026 . Společnost plánuje použít výnosy z IPO především na hromadnou výrobu paměťových waferů .

Širší konkurenční hrozba pro zavedené výrobce

Podíl Samsungu na dodávkách NAND klesl z 32 % v Q2 2024 na 25 % v Q2 2026, protože společnost upřednostnila DRAM a HBM s vyšší marží . V oblasti DRAM z hlediska tržeb držel Samsung 39 %, podíl SK Hynix klesl na 26 % (z 39 % o rok dříve) a Micron vzrostl na 25 % – čímž smazal dřívější náskok SK Hynix .

Zisky CXMT v DRAM přímo tlačí na SK Hynix. Podíl CXMT vzrostl meziročně ze 4 % na 7 % v Q2 2026 . CXMT také začala dodávat DRAM společnostem HP, Asus a Acer pro některé modely notebooků, čímž vstoupila do globálního PC dodavatelského řetězce . Podle informací Apple testuje DRAM čipy od CXMT .

Okno nabídkového šoku: Generální ředitel SK Hynix Kwak Noh-jung varoval v červenci 2026, že paměťový průmysl směřuje k "nejhoršímu nedostatku dodávek v historii" v roce 2027, přičemž poptávka po AI bude po léta převyšovat nabídku . Jihokorejští analytici to označili jako "zlaté okno" nebo "vzácné okno" pro čínské výrobce, aby expandovali globálně, protože Samsung a SK Hynix věnují kapacitu HBM a pokročilým DRAM, čímž otevírají segmenty komoditních NAND a starších DRAM čínským hráčům zaměřeným na objem . Sony, HP a další globální elektronické firmy začaly v době nedostatku zvažovat čínské dodavatele pamětí .

Reakce Spojených států byla rychlá: debut CXMT spustil následující den dvoustranické vyšetřování Kongresu ve Washingtonu a společnost Micron se dostala pod nový tlak jako jediný americký výrobce DRAM . V den debutu CXMT akcie Micronu klesly o 5 %, SK Hynix o 8 % a SanDisk o 12 % .