Open interest Solany v derivátech dosáhl devítiměsíčního maxima 500 milionů dolarů. Za vším stojí upgrade SIMD-0286 a program Phoenix Flight Club

Upgrade sítě: SIMD-0286 a bloky o 100 milionech CU

Solana aktivovala SIMD-0286 na mainnetu na začátku epochy 1009, 29. července 2026 . Upgrade zvýšil maximální výpočetní limit na blok z 60 milionů na 100 milionů výpočetních jednotek (CU), což představuje 66% nárůst kapacity bloku .

Návrh sepsal Lucas Bruder z Jito Labs v květnu 2025 a byl aplikován automaticky prostřednictvím on-chain governance, bez nutnosti manuálního zásahu validátorů .

Proč je to důležité pro deriváty: Upgrade snížil počet neúspěšných transakcí v době přetížení sítě. To dodalo traderům jistotu, že on-chain platformy pro perpetualy zvládnou vyšší propustnost bez reorganizací bloků nebo ztracených příkazů . Toto technické rozšíření přímo předcházelo skoku v open interest.

Upgrade nezměnil vše. Limit výpočetních jednotek na jeden účet zůstal na 12 milionech CU. Extra prostor v bloku je tak určen spíše pro paralelní aktivity, nikoli pro to, aby jeden horký účet spotřeboval celý blok .

Podmínkou pro aktivaci bylo, aby více než 70 % podílu na mainnetu běželo na síťové technologii XDP s bypassem jádra. Tato podmínka byla splněna před 29. červencem .

Ekosystémový stimul: Phoenix Flight Club

Dva dny před spuštěním upgradu oznámila Phoenix Trade (postavená týmem Ellipsis Labs) Flight Club – 27. července 2026. Jde o 28denní odměnový program, který mezi tradery rozděluje 420 000 USDC, přičemž 15 000 USDC je vypláceno denně .

Struktura: Odměny se vypočítávají na základě objemu obchodů, udržovaného open interest, objemu z referralů a bonusů za aktivitu. Klíčové je, že program nemá žádné vesting ani body – liší se tak od typického modelu airdropů, který v kryptoměnách dominuje . Výplaty probíhají denně v USDC přímo na účty traderů na Phoenixu .

Okamžitý efekt: Během 48 hodin od spuštění překonal open interest PhoenixTrade poprvé hranici 10 milionů dolarů a denní objem obchodů vzrostl 166× oproti průměru předchozího týdne . K 7. srpnu samotný Flight Club vygeneroval nárůst denního objemu o 67,1 milionu dolarů . Program běží od 27. července do 23. srpna 2026 .

Dosažené milníky

• Open interest on-chain perpetualů na Solaně: Dosáhl 500 milionů dolarů 7. srpna, nejvýše za devět měsíců .
• Celkový open interest futures na SOL napříč všemi platformami (včetně Binance, Bybit a CME): Začátkem srpna se pohyboval kolem 1,8 miliardy dolarů, což je dramatický skok z 429 milionů dolarů v květnu – zhruba čtyřnásobný nárůst za tři měsíce .
• Open interest PhoenixTrade: Překonal 10 milionů dolarů již 28. července a dosáhl hodnot mezi 10 a 11 miliony dolarů .
• CME futures na SOL: V červenci 2026 zaznamenaly měsíční objem obchodů 8,1 miliardy dolarů (nárůst o 252 % oproti předchozímu měsíci) a průměrný měsíční open interest 400,9 milionu dolarů (nárůst o 203 %), s maximem open interest 800 milionů dolarů .

Kontext podílu na trhu

Open interest on-chain perpetualů na Solaně (500 milionů dolarů) je stále pouze zlomkem celkového trhu s kryptoměnovými deriváty, který přesahuje 30 miliard dolarů . Během Q1 2026 představovaly Solana-based perpetual platformy zhruba 3 % podílu na celkovém open interest a asi 2 % podílu na objemu .

Pro srovnání: celosvětovému trhu futures OI dominují Bitcoin a Ethereum. Jen CME futures na Bitcoin měly v červenci 2026 měsíční objem 275,3 miliardy dolarů . Tržní kapitalizace Solany (~42–47 miliard dolarů) ji řadí na zhruba 18–20 % tržní kapitalizace Etherea, ale její on-chain derivátový trh v absolutních číslech stále výrazně zaostává .

Přetrvávající rizika

Závislost na pobídkách: Program Flight Club je 28denní placená pobídka končící koncem srpna 2026. Až fond 420 000 USDC dojde, open interest a objem by mohly klesnout, pokud si organická poptávka neudrží tempo . Ke 4. dni programu se zaregistrovalo 1 281 traderů, ale není jasné, kolik jich zůstane aktivních bez denních odměn .

Pákový efekt na dlouhé pozice: Data z 18. července ukazovala poměr long/short 2,98 (74,9 % long) při open interest 1,46 miliardy dolarů, což signalizuje zvýšené riziko . Prudký pokles ceny SOL by mohl spustit kaskádové likvidace.

Hardwarové nároky na validátory: Upgrade na 100M CU vyžaduje výkonný hardware uzlů. Někteří validátoři by mohli mít problém udržet krok, což by mohlo zvýšit centralizační tlak na síť .

Malý relativní podíl na trhu: On-chain perp OI Solany ve výši 500 milionů dolarů je stále výrazně nižší než futures na SOL na centralizovaných burzách (1,3 miliardy dolarů+) a než celkový OI kryptoměnových derivátů. Jakékoli přetížení či výpadek sítě by tyto platformy neúměrně zasáhly .

Koncentrace na jedné DEX: PhoenixTrade se na nárůstu objemu on-chain perpetualů podílel neúměrně velkým dílem. Pokud by PhoenixTrade postihl technický problém nebo odliv likvidity, celkový perp OI Solany by mohl prudce klesnout .