Seturion spojuje banku, stablecoiny a retailové investory: Nová éra vypořádání cenných papírů v Evropě

Co je Seturion

Seturion je post-tradingová vypořádací platforma pro tokenizované cenné papíry vyvinutá skupinou Boerse Stuttgart Group. Je navržena jako otevřená síť, kterou mohou banky, brokeři a obchodní místa využívat k vypořádání transakcí s digitálními cennými papíry vydanými na blockchainové infrastruktuře.

Na rozdíl od tradičních post-tradingových systémů umožňuje Seturion vypořádání pomocí on-chain aktiv a interoperabilních blockchainových sítí, čímž propojuje různé účastníky v jedné sdílené vypořádací vrstvě.

Tři klíčoví partneři a jejich role

Partnerství propojuje tři klíčové části infrastruktury finančního trhu: emisi, vypořádací prostředky a retailovou distribuci.

Société Générale – Emitent tokenizovaných cenných papírů
Francouzská bankovní skupina plánuje na platformě Seturion emitovat tokenizované strukturované finanční produkty, včetně nástrojů, jako jsou turbo warrants a investiční certifikáty.

SG-FORGE – Poskytovatel stablecoinů pro vypořádání
SG-FORGE, digitální dceřiná společnost Société Générale, zajistí hotovostní část vypořádání pomocí svých stablecoinů CoinVertible:

• EURCV (navázaný na euro)
• USDCV (navázaný na americký dolar)

Tyto regulované stablecoiny budou použity k vypořádání obchodů s tokenizovanými cennými papíry na platformě.

flatexDEGIRO – Distribuce k retailovým investorům
Online broker propojuje Seturion s velkou evropskou retailovou investorskou základnou. flatexDEGIRO obsluhuje více než 3,5 milionu zákazníků v 16 zemích, čímž potenciálně zajišťuje významnou poptávku a likviditu pro tokenizované strukturované produkty obchodované na připojených burzách.

Společně partneři vytvářejí síť, která v jediném blockchainovém ekosystému propojuje emisi, vypořádací infrastrukturu a přístup pro investory.

Jak by tokenizované cenné papíry v systému fungovaly

Ve zjednodušeném popisu by transakce v síti vypadala takto:

1. Emise – Société Générale vytvoří tokenizovaný strukturovaný produkt na infrastruktuře Seturion.
2. Obchodování – Produkt může být kótován a obchodován na připojených evropských obchodních místech.
3. Přístup brokera – Investoři využívající brokery, jako je flatexDEGIRO, zadávají nákupní nebo prodejní příkazy.
4. Vypořádání – Seturion zpracuje post-tradingové vypořádání.
5. Platba – Stablecoiny SG-FORGE (EURCV nebo USDCV) vypořádají hotovostní stranu transakce na blockchainových kolejích.

Tato architektura propojuje všechny fáze životního cyklu cenného papíru – od emise až po konečné vypořádání – uvnitř digitální infrastruktury.

Podpora pro veřejné i soukromé blockchainy

Jedním z konstrukčních cílů platformy je interoperabilita. Architektura Seturionu podporuje jak veřejné, tak vybrané soukromé blockchainy, což finančním institucím umožňuje integrovat stávající nebo vznikající tokenizační platformy.

Vypořádání může probíhat pomocí:

• regulovaných on-chain stablecoinů, jako jsou EURCV nebo USDCV, nebo
• jiných forem digitálních vypořádacích aktiv podporovaných systémem, včetně potenciálních peněz vydávaných centrální bankou, pokud budou k dispozici.

Tato flexibilita má platformu učinit použitelnou v různých regulatorních a technických prostředích v Evropě.

Proč jsou prvními případy použití strukturované cenné papíry

Strukturované produkty – jako turbo warranty nebo investiční certifikáty – jsou na evropských trzích široce emitovány a obchodovány. Jelikož zahrnují velké objemy emisí a transakcí, poskytují praktický výchozí bod pro testování tokenizované emise a blockchainového vypořádání ve velkém měřítku.

Spuštění s těmito nástroji umožňuje účastníkům trhu měřit zlepšení efektivity a operačních postupů ve srovnání s tradičními vypořádacími systémy.

Proč je tato iniciativa důležitá pro evropské kapitálové trhy

Vypořádání cenných papírů v Evropě zůstává roztříštěné napříč národními systémy a infrastrukturami, což může vytvářet složitost pro přeshraniční obchodování a post-tradingové procesy.

Iniciativa Seturion si klade za cíl tuto roztříštěnost řešit vytvořením sdílené digitální vypořádací vrstvy, která propojuje:

• banky emitující cenné papíry
• brokery distribuující je investorům
• obchodní místa, kde jsou kótovány
• a blockchainová vypořádací aktiva

Pokud bude široce přijata, mohla by taková síť pomoci zefektivnit přeshraniční vypořádání a podpořit rozvoj více integrované evropské infrastruktury kapitálového trhu.

Širší souvislosti

O tokenizovaných cenných papírech se ve financích hodně diskutuje, ale většina iniciativ se zaměřuje buď na digitální emisi, nebo na experimentální obchodní platformy. Partnerství Seturion vyniká tím, že se pokouší propojit více částí tržní struktury najednou – emitenta, vypořádací prostředky, poskytovatele infrastruktury a retailovou distribuci.

Propojením těchto vrstev v jediné síti partneři v podstatě testují, zda blockchain může fungovat jako plnohodnotná post-tradingová páteř pro regulované trhy s cennými papíry v Evropě.