Revoluce v derivátech: Ondo Perps umožní obchodníkům použít tokenizované akcie přímo jako zálohu pro pákové pozice

Co Ondo Perps vlastně nabízí

Perpetual futures jsou na kryptotrhu dobře známým nástrojem – derivátové kontrakty bez data expirace, které kopírují cenu podkladového aktiva pomocí mechanismu tzv. „funding rate“. Ondo nyní míří touto osvědčenou strukturou na tradiční finanční aktiva .

Při spuštění platforma podporuje:

• Americké akcie: Hlavní tituly včetně Apple (AAPL), Nvidia (NVDA), Tesla (TSLA), Amazon (AMZN), Meta (META), Microsoft (MSFT) a dalších .
• Burzovně obchodované fondy (ETF): Tokenizované verze široce držených ETF .
• Komodity: Zlato, stříbro a ropa – všechny jsou dostupné pro pákové obchodování .

Páka dosahuje až 20x u všech pozic, a protože platforma funguje on-chain, obchodování je dostupné 24/7 bez ohledu na otevírací hodiny tradičních burz . Jediné zásadní geografické omezení spočívá v tom, že Ondo Perps je zcela nedostupný pro uživatele ve Spojených státech. Toto omezení pramení z amerických zákonů o cenných papírech, které neumožňují retailové perpetual futures na akcie .

Průlom v zajištění (kolaterálu)

Skutečný rozdíl oproti všem ostatním on-chain derivátovým burzám spočívá v tom, co mohou obchodníci složit jako marži. Stávající platformy pro perpetuals – centralizované i decentralizované – vyžadují pro otevření a udržení pozice stablecoiny jako USDC nebo USDT. Ondo Perps tento model zcela opouští a přijímá tokenizované cenné papíry jako zálohu .

V praxi to znamená, že obchodník, který již drží tokenizované akcie Applu prostřednictvím produktu Ondo Global Markets, může tyto stejné akcie použít k zajištění pákové dlouhé (long) nebo krátké (short) pozice na perpetual futures Nvidie, aniž by musel svou pozici v Applu nejprve prodat. Původní aktivum zůstává v portfoliu, dále kopíruje svou spotovou cenu a zároveň slouží jako marže . Tato kapitálová efektivita je hlavním lákadlem platformy.

Systém rovněž podporuje křížové zajištění (cross-collateralization): koš různých tokenizovaných cenných papírů může společně zajišťovat jednu perpetual pozici, což obchodníkům dává větší flexibilitu v alokaci marže . Odstraněním nucené konverze do stablecoinů se Ondo snaží udržet více kapitálu nasazeného uvnitř ekosystému, místo aby nečinně ležel ve stablecoinových zůstatcích a čekal na obchod .

Generální ředitel Ondo Finance, Ian De Bode, popsal tento krok jako součást širší strategie vybudovat on-chain prime brokerage, kde tokenizované spotové držby, půjčky a pákové deriváty fungují uvnitř stejné kapitálově efektivní infrastruktury. .

Cesta k dnešnímu spuštění

Ondo představilo Ondo Perps na svém newyorském summitu v únoru 2026, spolu s několika dalšími produktovými novinkami zaměřenými na rozšíření on-chain přístupu na tradiční finanční trhy . Program předběžného přístupu byl spuštěn 27. března 2026 a zpočátku nabízel perpetual futures na 16 akcií (AAPL, AMD, AMZN, COIN, CRCL, GOOGL, HOOD, INTC, META, MSFT, MSTR, NFLX, NVDA, ORCL, PLTR, TSLA) a tři komodity .

Plné spuštění 9. června převádí platformu z režimu early access do obecné dostupnosti – avšak opakujeme, pouze pro uživatele mimo Spojené státy . Platforma není registrována u americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) ani u Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) a blokuje přístup osobám z USA a ze sankcionovaných jurisdikcí .

Proč je to důležité pro trh s tokenizovanými aktivy (RWA)

Tokenizovaná reálná aktiva vyrostla z okrajového experimentu ve vážný on-chain segment, ale čelila přetrvávajícímu problému s likviditou: jakmile jsou aktiva tokenizována, není s nimi kromě držení nebo spotového obchodování mnoho co dělat. Ondo Perps vytváří novou užitnou vrstvu, kde se tokenizované cenné papíry stávají produktivním kolaterálem, který může generovat pákovou expozici napříč trhy .

Tento krok je rovněž v souladu se širšími regulatorními trendy. Americká CFTC v poslední době projevila větší ochotu zapojit se do struktur derivátů nativních pro kryptoprostor a Ondo naznačilo, že vyvíjející se regulatorní jasnost v USA ovlivnila jeho rozhodnutí pustit se do RWA perpetuals právě teď . Zákaz pro uživatele z USA nicméně podtrhuje, jak roztříštěné regulatorní prostředí pro tokenizované akciové deriváty zůstává.

Pro globální obchodníky představuje toto spuštění něco opravdu nového: možnost vést pákovou knihu na americké akcie v režimu 24/7 s využitím vlastních tokenizovaných držeb jako kolaterálu, aniž by se museli byť jen dotknout tradičního brokera nebo převádět aktiva do stablecoinů. Zda je trh na takovou kapitálovou efektivitu připraven – a zda Ondo Perps dokáže přilákat dostatečnou likviditu, aby spready (rozdíly mezi nákupní a prodejní cenou) dávaly smysl – se ukáže poté, co platforma 9. června otevře své brány.