Uživatelé Binance hromadí bitcoin a ether, stablecoiny naopak ztrácejí

Bitcoin. Uživatelé přidali během května 25 838 BTC, což je největší měsíční příliv BTC přinejmenším od 40. zprávy PoR z března, která vykázala pokles o 8 004 BTC . Tento vývoj znamená obrat po výběrech v březnu a dubnu 2026 .

Ethereum. Držba ETH vzrostla o 10,17 % na přibližně 4,14 milionu ETH, čímž předstihla růst BTC. Předchozí zpráva (42., snímek k 1. květnu) vykazovala nižší úrovně ETH a dubnový snímek ukazoval jen ~3,69 milionu ETH . Květen tedy znamenal výrazné oživení.

USDT. Pokles USDT o 1,33 % (přibližně 460 milionů USDT) kontrastuje s nárůstem BTC a ETH. Analytici to interpretují jako přesun likvidity ze stabilních coinů do rizikovějších aktiv (BTC a ETH) v průběhu května . Tento pokles USDT odpovídá vzorci pozorovanému dříve v roce 2026 – i 40. zpráva PoR ukázala pokles USDT spolu s poklesem BTC a ETH .

Metodika transparentnosti

Systém PoR burzy Binance funguje na třech úrovních:

• Merkleho stromy. Od listopadu 2022 Binance zveřejňuje Merkleho strom všech čistých zůstatků uživatelů. Každý uživatel si může nezávisle ověřit, že jeho účet je ve stromu zahrnut, a že součet všech závazků vůči uživatelům odpovídá hlášenému celku .
• Vylepšení pomocí zk-SNARK. V únoru 2023 Binance přidala do systému PoR důkazy s nulovou znalostí (zk-SNARK). To uživatelům umožňuje kryptograficky ověřit, že každý jednotlivý účet má nezáporný čistý zůstatek, aniž by došlo k prozrazení zůstatku ostatních uživatelů – tím se uzavírá nedostatek v soukromí původního návrhu Merkleho stromu .
• On-chain ověření rezerv. Binance zveřejňuje adresy peněženek, které drží vlastní rezervy burzy, a poskytuje nástroje pro porovnání on-chain zůstatků s hlášeným celkovým závazkem vůči uživatelům. Poměry rezerv u hlavních aktiv trvale přesahují 100 % – například BTC byl ve 43. zprávě vykázán na 103,76 % .

Omezení snímku v čase

Zpráva má několik inherentních omezení:

• Pouze okamžitý snímek. Snímek zachycuje zůstatky přesně k 1. červnu 2026. Jakékoli vklady, výběry nebo obchody po tomto okamžiku se projeví až v příští zprávě .
• Žádný audit mimoburzovních závazků. PoR potvrzuje, že on-chain zůstatky v peněženkách pokrývají uvedené uživatelské zůstatky, ale neaudituje, zda je celková částka závazků burzy vůči uživatelům úplná nebo správná. Mimoburzovní zůstatky, interní účetní položky nebo závazky ve fiat měnách nejsou kryptografickým důkazem pokryty .
• Žádný nezávislý audit třetí stranou. Zprávy jsou samoúčelná prohlášení, nikoli nezávislé audity podle GAAP nebo SOC. Binance je popisuje jako "Proof of Reserves", nikoli jako úplný finanční audit .
• Předpoklady zk-SNARK. Ačkoli zk-SNARK brání skrývání záporných zůstatků, důkaz stále závisí na správnosti interní databáze Binance jako vstupu pro Merkleho strom. I při kompromitované nebo záměrně zmanipulované databázi by mohl vzniknout zdánlivě platný strom .

Akumulace bitcoinu na Binance: od konce roku 2022 do poloviny roku 2026

Sledování zpráv PoR burzy Binance ukazuje rostoucí, i když nelineární, trend akumulace BTC:

• Listopad 2022 (1. PoR): ~575 742 BTC – výchozí základna po spuštění systému PoR v návaznosti na krach FTX .
• Polovina 2023 – konec 2024: Držba BTC kolísala, ale celkově rostla. On-chain data od CryptoQuant zaznamenala zůstatky v peněženkách Binance dosahující ~676 834 BTC v únoru 2026, což bylo nejvíce od listopadu 2024 .
• Konec 2025 – začátek 2026 pokles: 40. PoR (1. března 2026) ukázala BTC zpět na ~631 000 BTC po poklesech v lednu a únoru . 41. PoR (1. dubna) klesla dále na ~619 000 BTC – tříměsíční minimum .
• Květen 2026 oživení: Příliv 25 838 BTC ve 43. PoR vrátil držbu na ~630 000 BTC, což představuje částečné zotavení směrem k únorovým maximům .

Širší tržní data tento trend potvrzují: on-chain analýza samotné Binance poznamenala, že bitcoinové "velrybí" peněženky (1 000–10 000 BTC) zrychlily akumulaci na začátku roku 2026 a středně velcí držitelé zvyšovali své pozice v průběhu let 2025–2026 . Přesun z USDT do BTC a ETH během května zapadá do tohoto dlouhodobějšího akumulačního vzorce, kdy uživatelé přesouvají likviditu ze stabilních coinů do volatilních aktiv v době, kterou vnímají jako příznivé tržní podmínky .