Čínské polovodičové foundry SMIC a Hua Hong hlásí ve 2. čtvrtletí 2026 explozivní růst zisků. Rekordní tržby táhne poptávka po AI čipech

Finanční výsledky SMIC za Q2 2026

SMIC vykázal rekordní výsledky napříč klíčovými metrikami:

Tržby SMIC poprvé překonaly hranici 3 miliard dolarů, čímž společnost překonala jak konsensus analytiků (LSEG: 2,85 miliardy USD), tak i vlastní interní odhady . Hrubý zisk vzrostl o 69 % na 760,6 milionu USD z 449,8 milionu USD o rok dříve .

Spoluvýkonný ředitel SMIC Zhao Haijun připsal prudký růst „prudce rostoucí poptávce po podpůrných čipech pro AI“ a uvedl, že společnost očekává ve třetím čtvrtletí 2026 růst tržeb o 2 až 4 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím při hrubé marži 26–28 % .

Finanční výsledky Hua Hong Grace Semiconductor za Q2 2026

Hua Hong Grace Semiconductor rovněž dosáhla rekordních tržeb a dramatického obratu v ziskovosti:

Společnost se tak z předchozích ztrát propracovala k rekordnímu čistému zisku. Hrubý zisk za čtvrtletí prudce vzrostl o 92,2 % na 118,4 milionu USD, což bylo způsobeno vyššími dodávkami waferů, vyššími cenami a téměř plným využitím kapacit v továrnách na 8palcových i 12palcových deskách .

Management společnosti Hua Hong poskytl výhled na třetí čtvrtletí 2026 s očekávanými tržbami 770–780 milionů USD a hrubou marží 16–18 %, přičemž důvodem je silná poptávka tažená AI a pokračující rozšiřování kapacit, včetně integrace Huali Microelectronics .

Klíčové faktory trojciferného růstu zisků

Několik vzájemně propojených faktorů pohánělo prudký růst zisků obou foundry:

1. Poptávka po domácích AI čipech. Čínské technologické společnosti zvyšují nákupy doma vyráběných čipů, které nespadají pod americká exportní omezení. To vede k objednávkám jak na čipy vyráběné vyspělejšími uzly (mature nodes), tak na specializované polovodiče. Tato poptávka je přímým důsledkem americko-čínských technologických restrikcí, které omezují přístup SMIC k nejmodernějším výrobním nástrojům, jako je extrémní ultrafialová (EUV) litografie .

2. Vyšší dodávky waferů a rostoucí ceny. Obě společnosti vykázaly ve čtvrtletí výrazný nárůst objemů dodávek a díky napjatým kapacitám byly schopny zvyšovat ceny. U SMIC vzrostly jak objemy dodaných waferů, tak průměrné prodejní ceny, přičemž se zlepšil i produktový mix . Hua Hong uvedla jako hlavní důvody růstu tržeb „vyšší objemy dodaných waferů a zlepšení průměrných prodejních cen“ .

3. Využití kapacit nad 93 %. SMIC vykázal ve druhém čtvrtletí 2026 využití kapacit na úrovni 93,7 %, oproti 92,5 % ve druhém čtvrtletí 2025 . Využití kapacit Hua Hong se blížilo 100 % při napjaté nabídce v linkách na výrobu mikrokontrolérů (MCU) a pamětí .

4. Síla ve vyspělejších a specializovaných uzlech. SMIC, který kvůli americkým exportním omezením nemá přístup k pokročilým EUV nástrojům, těžil z robustních objednávek na starší a specializované výrobní uzly používané pro čipy pro AI, internet věcí (IoT) a správu napájení. Hua Hong zaznamenala silný růst napříč svými platformami, včetně vestavěných a samostatných energeticky nezávislých pamětí, výkonových diskrétních součástek, logických/RF čipů a analogových/IC pro správu napájení .

Reakce trhu a výhled

Výsledky SMIC za druhé čtvrtletí 2026 výrazně překonaly očekávání analytiků. Čistý zisk 479,2 milionu USD byl téměř dvojnásobný oproti průměrnému odhadu analytiků 253,4 milionu USD (LSEG) a překonal i konsensus Visible Alpha ve výši 283,1 milionu USD . Hrubá marže společnosti ve výši 25,3 % také překonala vlastní odhad, který se pohyboval v rozmezí 20–22 % .

Akcie Hua Hong po zveřejnění výsledků vzrostly o 3,08 % . Obě společnosti poskytly optimistický výhled na třetí čtvrtletí 2026, což odráží pokračující víru v přetrvávání poptávky po domácích AI čipech tváří v tvář přetrvávajícím americko-čínským technologickým napětím.

Rizika však přetrvávají. Geopolitické exportní kontroly by se mohly dále zpřísnit a agresivní kapitálové výdaje na budování nových výrobních kapacit by mohly v budoucnu tlačit na marže . SMIC očekává ve třetím čtvrtletí růst tržeb o 2–4 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím – což je zpomalení oproti 20% růstu ve druhém čtvrtletí – při zachování vyšších očekávání hrubé marže 26–28 % .