Příliv do XRP ETF se v srpnu 2026 propadl o 93 % na 1,01 milionu dolarů. Grayscale prodal tokeny za 180 milionů v rámci nucené akce

Negativní denní obrat. 5. srpna zaznamenala spotová XRP ETF první čistý odliv od 8. července, a to ve výši -3,58 milionu dolarů. Následující den se sotva vzpamatovala na +3,45 milionu dolarů . Bitwise, který od spuštění ETF nepřetržitě nakupoval, 6. srpna poprvé prodal – a to XRP v hodnotě 3,58 milionu dolarů. Analytici to přičítají zpětným odkupům akcionářů, nikoli strategické změně .

Makroekonomické protivětry. Posilující americký dolar, rostoucí výnosy vládních dluhopisů a nejistota ohledně budoucí politiky Federálního rezervního systému snížily chuť investorů po rizikových aktivech včetně XRP . Svou roli sehrálo i vybírání zisků po dřívější dlouhodobé institucionální akumulaci .

Nucený prodej fondu Grayscale za 180 milionů dolarů a realizované ztráty

Nucený prodej za 180 milionů dolarů. Grayscaleův XRP Trust ETF (GXRP) prodal v prvním pololetí 2026 103,41 milionu XRP tokenů v hodnotě přibližně 180,78 milionu dolarů. Vyplývá to z jeho formuláře 10-Q, který byl 4. srpna podán u americké Komise pro cenné papíry (SEC) . Celkové držené množství se tak propadlo o 55 %, z 122,23 milionu XRP na pouhých 55,04 milionu XRP .

Masivní realizované ztráty. Trust vykázal realizovanou ztrátu ve výši 34,16 milionu dolarů z prodeje XRP, který musel provést kvůli zpětným odkupům akcionářů. K tomu se přidala nerealizovaná ztráta 17,5 milionu dolarů, protože cena XRP klesla z 1,83 dolaru na zhruba 1,04 dolaru. Celková realizovaná a nerealizovaná ztráta tak dosáhla 51,7 milionu dolarů .

Mechanismus. Hlavním důvodem prodeje byly zpětné odkupy akcií. V prvním čtvrtletí 2026 bylo odkoupeno 3,94 milionu akcií; ve druhém čtvrtletí došlo k částečnému zotavení, ale pouze 480 000 nových akcií (jen 12,2 % ztrát z prvního čtvrtletí) . Grayscale neprodával spekulativně – byl nucen likvidovat tokeny za propadlé ceny, aby mohl vrátit hotovost odcházejícím akcionářům, což dále tlačilo cenu XRP dolů a snižovalo vlastní čistou hodnotu aktiv (NAV) fondu.

Nejhorší výkon mezi ETF. S celkovými čistými aktivy ETF, která klesla z ~988 milionů na ~964 milionů dolarů, a týdenním přílivem, který je jen zlomkem objemů Bitcoin a Ethereum ETF, bylo XRP začátkem srpna jednoznačně nejslabším z hlavních kryptoměnových ETF .

Protichůdné signály: institucionální ústup vs. on-chain akumulace velryb

Cenové cíle analytiků: akumulační zóna 0,85–0,65 dolaru

Techničtí analytici upozornili, že proražení kritické psychologické podpory na 1 dolaru by mohlo otevřít cestu k další podpoře na 0,85 dolaru (naposledy v říjnu 2023) . Mezi obchodníky je často zmiňovaná makro akumulační zóna v pásmu 0,85–0,65 dolaru, která je popisována jako zóna vysoké poptávky v delším časovém horizontu, kde je poměr rizika a výnosu atraktivní. Někteří analytici však stále očekávají další pokles o 20–40 %, než začne další velká expanze . Polymarket přiřazuje 68% pravděpodobnost tomu, že XRP během srpna dosáhne 1 dolaru nebo níže .

Data o likvidacích: dlouhé pozice nesly téměř celou bolest

Během 24 hodin kolem 7.–8. srpna byly zlikvidovány XRP pozice v hodnotě 2,86 milionu dolarů, z čehož 2,62 milionu dolarů (91,6 %) tvořily dlouhé (long) pozice. Téměř veškerý nucený prodej tak pocházel od dlouhodobých obchodníků, které zastihl nepřetržitý pokles . 6. srpna byl pokles prohlouben mírnou vlnou likvidací dlouhých pozic na derivátovém trhu . Širší kryptoměnový trh ve stejném období zaznamenal likvidace v celkové hodnotě přibližně 250 milionů dolarů, z čehož ~188 milionů dolarů připadalo na dlouhé pozice .

Rippleův escrow krok přidal tlumicí polštář na straně nabídky

Společnost Ripple v srpnu před standardním uvolněním 1 miliardy tokenů uzamkla zpět do escrow 700 milionů XRP. Čistá nová nabídka pro měsíc se tak snížila na pouhých 300 milionů tokenů, což bylo nejtěsnější uvolnění escrow v historii . I když to snížilo prodejní tlak z nových escrow uvolnění, nestačilo to na vyrovnání institucionálního prodeje přes ETF.

Hlavní napětí: kdo má pravdu?

Instituce opouštěly XRP ETF prostřednictvím zpětných odkupů (Grayscale) a přerušením nákupů (Bitwise). Mezitím on-chain velryby – často polo-velrybí/privátní investoři držící 100K–100M XRP – ve stejnou dobu hromadily. Tento rozpor znamená:

• Cenový tlak zůstává v krátkodobém horizontu medvědí, protože toky ETF a nucený prodej Grayscale přímo ovlivňují rovnováhu marginálního kupujícího a prodávajícího na spotovém trhu.
• Akumulace velryb signalizuje, že větší, dlouhodoběji orientovaný kapitál považuje současné úrovně (1,00–1,05 dolaru) za hodnotovou zónu, což je v souladu s makro akumulační tezí 0,85–0,65 dolaru. Krátkodobé časové rámce však nestačí na vyrovnání institucionálního prodeje.
• Likvidační kaskády z přepákovaných dlouhých pozic zesilují pokles, zejména když nákupy velryb nejsou dostatečně rychlé nebo agresivní, aby absorbovaly nucený prodej z fondů a likvidace zároveň.
• Pokles toku do ETF je strukturální, nikoli cyklický: měsíční toky klesly o 99 % oproti úvodnímu měsíci v hodnotě 667 milionů dolarů a téměř všechny nákupy se soustředily do prvních dvou měsíců . Teze o oživení nyní závisí na katalyzátorech – regulační jasnosti, přijetí XRP Ledgeru nebo obratu na širším kryptoměnovém trhu – které zůstávají nejisté.