Při ceně kolem 84 000 USD jsou dvě skupiny bitcoinových investorů ve ztrátě: ti, jejichž mince byly pořízeny před šesti až 12 měsíci, mají průměrnou nákupní cenu přibližně 89 000 USD. U skupiny, která nakupovala před jedním až dvěma lety, je to zhruba 97 000 USD. Data Glassnode zároveň ukazují, že investoři, kteří vstoupili na trh během růstu v roce 2025, letos prodávají největší denní objem bitcoinů.
1
6
Kdo prodává a kdo zatím drží
Podle Glassnode přiváděli kupci z rally v roce 2025 na trh více bitcoinů denně než kdykoli jindy v roce 2026. Zmíněné průměrné nákupní ceny jsou při hodnotě BTC kolem 84 000 USD přibližně o 5 000, respektive 13 000 dolarů výš. Jde o průměry pro celé skupiny, nikoli o přesnou pořizovací cenu každé mince ani o důkaz, že každý prodejce prodával se ztrátou.
1
6
Zprávy o datech Glassnode uvádějí, že investoři, kteří nakoupili během poklesu, neprodávají. To se týká této skupiny konkrétně — nelze z toho vyvozovat, že drží všichni novější kupci nebo všichni dlouhodobí investoři.
1
3
Další vlna prodejů po vrcholu z října 2025
Říjnové prodeje přicházejí po období výrazných realizovaných ztrát. V analýze z července 2026 Glassnode uvedl, že ztráty realizované dlouhodobými držiteli dosáhly vrcholu přibližně 280 milionů dolarů denně. Tento údaj dokresluje předchozí vývoj trhu, ale jde o jiné měření než říjnová zpráva o tom, které skupiny investorů prodávají.
12
Bitcoin se v říjnových zprávách stále obchodoval pod vrcholem z října 2025. Data tak zachycují pokračující tlak v rámci širšího poklesu, sama o sobě ale nedokazují, že prodeje končí nebo že trh našel dno.
1
6
22
Co by podpořilo trvalejší oživení
Zářijová analýza Glassnode uváděla, že bitcoin se obchodoval nad takzvanou True Market Mean — úrovní kolem 77 000 USD — i nad nákladovou základnou krátkodobých držitelů. Zároveň se cena nacházela těsně nad větším objemem nabídky dlouhodobých držitelů v pásmu 84 000 až 85 000 USD. To je důležitý kontext pro pohyb kolem ceny z říjnových zpráv, nikoli záruka dalšího růstu.
9
V červencovém hodnocení Glassnode uvedl, že potvrzení tržního dna stále chybí a důležitou roli by mohl hrát nákup na spotovém trhu. Tehdejší analýza také uváděla, že institucionální poptávka se ještě nestabilizovala.
11
12 Pro přesvědčivější signál zotavení by tedy bylo potřeba vidět, že kupci dokážou dostupnou nabídku absorbovat a cena se udrží nad důležitými nákladovými úrovněmi — ne jen krátkodobý cenový odraz.