Americká spotová Ethereum ETF zaznamenala v říjnu 2026 čistý odliv 1,61 miliardy dolarů. Jde o největší měsíční výběr od jejich spuštění, který překonal dosavadní rekord přibližně 1,42 miliardy dolarů z listopadu 2025. Zároveň obrátil zářijový výsledek, kdy do fondů přiteklo zhruba 832 milionů dolarů.
2
12 Čísla ukazují na výrazné oslabení poptávky po etheru prostřednictvím těchto fondů. Často opakované tvrzení o 23 obchodních dnech odlivů bez přerušení je ale v rozporu s vykázanými kladnými přílivy.
Říjnové výběry překonaly dosavadní rekord
Spotové ETF drží ether a jejich podíly se obchodují na burze. Říjnový čistý odliv 1,61 miliardy dolarů byl výrazně vyšší než předchozí měsíční rekord. Zároveň převážil zářijové přírůstky ve výši 832 milionů dolarů.
2
12 Americká spotová Ethereum ETF začala obchodovat v červenci 2024, takže říjnový výsledek představoval rekord za dobu jejich existence.
14
Významnou část odlivů v průběhu měsíce vykázal fond iShares Ethereum Trust (ETHA) od společnosti BlackRock. Podle jednoho z průběžných přehledů dosáhl souhrnný odliv z fondů do 21. října přibližně 1,01 miliardy dolarů, z toho asi 954 milionů připadalo na ETHA.
1 Dne 30. října fondy zaznamenaly čistý odliv zhruba 155,85 milionu dolarů, včetně 76,64 milionu z ETHA. Podle zveřejněného přehledu šlo o pátý den výběrů v řadě.
10
Měsíční součet ovšem neznamená, že z fondů odtékaly peníze každý jednotlivý den. Například 23. října vykázal fond Fidelity FETH příliv 3,6 milionu dolarů a souhrnný čistý příliv celého trhu činil přibližně 4,4 milionu dolarů.
59
Proč je série 23 dní sporná
Glassnode 31. října uvedl, že americká spotová ETH ETF zaznamenala 23 obchodních dní čistých odlivů v řadě. Firma to popsala jako známku slábnoucí poptávky tradičních investorů.
16 Jenže podle zveřejněných denních údajů fondy vykázaly čistý příliv 24,84 milionu dolarů 13. října, 14,96 milionu 21. října a 4,35 milionu 23. října.
2 Farside uvádí pro 23. října přibližně 4,4 milionu dolarů, což odpovídá zaokrouhlení.
59
Kladné denní výsledky nejsou slučitelné s nepřerušenou sérií souhrnných čistých odlivů za stejné období a ze stejné skupiny fondů. Dostupný příspěvek Glassnode neuvádí podrobnosti, které by rozpor vysvětlily — například odlišné časové období nebo jinak vymezenou skupinu fondů. Přesnější závěr proto je, že ETF v říjnu zaznamenala mimořádně vysoké čisté odlivy, ale konkrétní tvrzení o 23 dnech bez jediného přílivu citovaná denní data nepotvrzují.
Co to říká o výhledu etheru
Ether v říjnu ztratil 16,06 % a měsíc zakončil poblíž 2 250 dolarů, zatímco ETF vykazovala rekordní odlivy.
2
43 Časová souvislost zapadá do slabšího tržního prostředí, sama ale neukazuje, jak velkou část poklesu ceny způsobily právě výběry z ETF. Údaje o tocích zachycují pohyb peněz v těchto produktech, nikoli rozhodnutí všech držitelů či kupujících etheru.
Dalším možným zdrojem poptávky je společnost BitMine. Podle zpráv držela více než 6 milionů ETH, tedy přibližně 4,9 % nabídky, a zpomalovala nákupy, když se blížila ke svému deklarovanému cíli 5 %.
5 Pokud by její nákupy dále zpomalily a odlivy z ETF pokračovaly, mohlo by to ovlivnit poptávku na trhu. Dostupné zprávy však nedokládají, že dosažení cíle automaticky znamená konec nákupů, ani kdy by k tomu případně došlo.
5
13
Nejstřízlivější závěr je, že poptávka po etheru prostřednictvím amerických spotových ETF v krátkodobém horizontu oslabila. Není to ale jistá předpověď ceny ani důkaz, že investoři od etheru hromadně odcházejí. Pro další vývoj bude důležitější, zda se do fondů vrátí trvalejší příliv, než přesná délka sporné série odlivů.