Šéf TSMC varuje: Čipů pro AI bude stále málo. A pro Muska má jasný vzkaz

I přes agresivní globální expanzi firmy – výstavbu nových výrobních závodů ve Spojených státech, Japonsku, Německu a pokračující rozšiřování na Tchaj-wanu – Wej přiznal, že to „nestačí, ani zdaleka nestačí“, zejména pro uspokojení poptávky největších amerických zákazníků, jako jsou Apple a Nvidia . Společnost urychluje nákup vybavení a úzce spolupracuje s dodavateli, aby pokrok urychlila, a tlačí tak své kapitálové výdaje pro rok 2026 k horní hranici rekordního rozmezí 52 až 56 miliard dolarů .

Navzdory těmto masivním investicím Wej varoval, že omezení dodávek budou podle očekávání přetrvávat minimálně do roku 2027, což z této situace činí trvalou éru napjatých kapacit, nikoli jen přechodnou krizi .

Manévrování v novém konkurenčním prostředí: Intel a Terafab

Nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou dodala odvahy konkurentům a Wej se přímo vyjádřil ke dvěma nejsledovanějším z nich: Intelu a iniciativě Elona Muska s názvem Terafab. Obě společnosti popsal jako zvláštní „hybridní konkurenty“ – „zákazníky a zároveň konkurenty“ – tuto dynamiku, která ilustruje složitost moderního polovodičového průmyslu .

Pokud jde o Intel, Wej nechodil kolem horké kaše. Nazval jej „impozantním konkurentem“, kterého TSMC „nikdy nepodcení“, a to i přesto, že zůstává významným zákazníkem slévárenských služeb TSMC .

Jeho nejostřejší komentáře však mířily na ambice projektu Elona Muska Terafab, který usiluje o vytvoření masivního interního výrobního kampusu pro čipy. Wej nabídl to, co mnozí pozorovatelé v oboru interpretovali jako nekompromisní vystřízlivění. Trval na tom, že „ve slévárenském byznysu neexistují žádné zkratky“ a že základní pravidla hry – technologické vůdcovství, výrobní dokonalost a důvěra zákazníků – jsou neměnná . Zdůrazněním dlouhých časových harmonogramů potřebných k výstavbě a náběhu nové továrny implicitně zpochybnil představu, že by nový hráč mohl rychle zacelit mezeru bez ohledu na své zdroje .

Ačkoli citace o Samsungu nebyly na této schůzi tak výrazné, Wejovo zastřešující poselství rámovalo technologické vůdcovství TSMC a dosavadní výsledky jako ochranný příkop. Analytici poznamenali, že výpadky dodávek u TSMC vytvářejí pro rivaly jako Intel a Samsung příležitost získat zakázky, žádný z nich však zatím nedosahuje výtěžnosti a rozsahu TSMC na jejích nejmodernějších výrobních uzlech .

Rekordní finance poháněné boomem AI

Konkurenční hrozby a varování o kapacitách jsou vyvažovány nejsilnějšími finančními výsledky v historii společnosti. Wej prezentoval první čtvrtletí roku 2026, které překonalo veškeré odhady, s tržbami ve výši 35,9 miliardy dolarů . Schopnost společnosti přetavit poptávku v zisk byla evidentní v hrubé marži 66,2 % a provozní marži 58,1 % . Čtvrtletní čistý zisk meziročně vystřelil o 58 % na rekordních 572,5 miliardy T$ (18,2 miliardy USD), což je již osmé čtvrtletí dvouciferného růstu v řadě .

Dynamika nepolevuje. Pro druhé čtvrtletí roku 2026 TSMC odhaduje tržby mezi 39,0 miliardami a 40,2 miliardami dolarů, což je výrazně nad 30,1 miliardami dolarů vykázanými ve stejném období roku 2025 . Pro celý rok společnost revidovala svou prognózu a nyní očekává, že tržby v roce 2026 vzrostou o více než 30 % v amerických dolarech .

Wej připsal tuto výkonnost úspěšnému náběhu svých nejmodernějších technologií. 3nm (nanometrový) proces je v sériové výrobě a 2nm čipy jsou již v masové produkci, což TSMC udržuje o generaci napřed .

Dominantní, ale nervózní lídr trhu

Pozice TSMC jako největšího smluvního výrobce čipů na světě je prozatím neotřesitelná, když vyrábí přes 90 % pokročilých logických integrovaných obvodů používaných v AI serverech . S touto pákou Wej také naznačil zájem o vyšší ceny čipů, aby odrážely hodnotu této vzácné, špičkové kapacity .

Přesto pod býčími finančními prognózami probleskuje náznak zranitelnosti. Společnost utrácí desítky miliard, aby vyřešila problém, který nemá rychlé řešení, a čelí neustálému geopolitickému tlaku, který vyplývá z role základního kamene globálního technologického dodavatelského řetězce. Wej sám shrnul toto napětí v předchozím hovoru k výsledkům, když jednoduše prohlásil: „Jsem z toho také velmi nervózní“ . Právě toto upřímné uznání ve spojení se strategií maximálních investic a technologické dominance definuje, jak TSMC proplouvá megatrendem AI.