Generální ředitel Tetheru Paolo Ardoino 3. listopadu na konferenci Plan ₿ Forum ve švýcarském Luganu řekl, že firma drží přibližně 150 000 bitcoinů v hodnotě asi 11,5 miliardy dolarů. To je zhruba o 50 000 BTC více, než kolik vychází z posledního výkazu rezerv kryjících stablecoin USDT. Ardoino však neuvedl, jak jsou zbývající mince rozdělené ani kde je firma drží.
3
5
Co uvádí výkaz rezerv USDT
Výkaz společnosti Tether International za třetí čtvrtletí, připravený firmou BDO a zachycující stav k 30. září, uvádí bitcoin v hodnotě 8,37 miliardy dolarů. Podle zveřejněných údajů jde přibližně o 100 060 BTC. Ve srovnání s červnem je to nárůst asi o 1 130 bitcoinů. Výkaz se týká aktiv v rezervách, které kryjí USDT — nejde o soupis všech bitcoinů držených napříč firmami spojenými s Tetherem.
5
8
50
Ke konci čtvrtletí činily rezervy celkem 191,45 miliardy dolarů a závazky 183,50 miliardy dolarů. Rozdíl, tedy přebytek rezerv, dosáhl 7,95 miliardy dolarů. Tato čísla popisují stav rezerv; nevysvětlují ale, jak se vztahují k Ardoinově vyššímu odhadu celkových bitcoinových držeb firmy.
20
41
Mohou rozdíl vysvětlit investice mimo rezervy USDT?
Je to možné. Bitcoiny držené jako firemní investice, například prostřednictvím Tether Investments, nemusejí být součástí výkazu zaměřeného na rezervy USDT. Takový rozdíl v rozsahu by mohl vysvětlit, proč Ardoinovo číslo převyšuje přibližně 100 060 BTC uvedených ve výkazu. Veřejné informace ale neposkytují přehled držeb jednotlivých společností, který by tuto možnost potvrdil.
9
24
Tether podle dostupných zpráv uplatňuje politiku, podle níž může na nákup bitcoinů použít až 15 % čistého realizovaného provozního zisku. To je slučitelné s tím, že firma drží část bitcoinů jako investici, samo o sobě to ale nepotvrzuje údaj 150 000 BTC ani neukazuje, kdy a kde byly jednotlivé mince pořízeny.
41
43
Na rozdílu záleží: Ardoinovo prohlášení samo o sobě neznamená, že dalších přibližně 50 000 BTC patří do zveřejněných rezerv USDT nebo že by byly k dispozici na vyplácení držitelů tohoto stablecoinu.
24
50
Co zatím není ověřeno
Ardoino neřekl, kde jsou další bitcoiny uloženy ani kdy je Tether získal. Zprávy o jeho prohlášení také uvádějí, že firma nedoložila údaj zveřejněním bitcoinových adres. Dostupné zdroje neposkytují samostatné potvrzení, které by vysvětlilo všech 150 000 BTC napříč jednotlivými společnostmi Tetheru.
3
6
11
Proto je údaj přibližně 150 000 BTC zatím tvrzením vedení firmy, zatímco výkaz rezerv nabízí užší a časově konkrétní pohled na bitcoiny zahrnuté do aktiv kryjících USDT. Čísla lze porovnat, dostupné informace je ale úplně neslaďují.
5
6
50
Co by taková držba znamenala pro bitcoin
Pokud je Ardoinův údaj správný, Tether by se podle zveřejněných srovnání řadil za společnost Strategy, americkou vládu a Čínu. Strategy měla vykázaných 849 327 BTC.
18
Ardoinovo oznámení se týká bitcoinů, které Tether podle něj už vlastní. Samo o sobě nedokládá nový nákup ani závazek nakoupit další mince, a proto nepotvrzuje novou poptávku po bitcoinu v okamžiku oznámení. Případný vliv samotného prohlášení na trh je jiná otázka; citované zdroje jeho dopad na cenu neprokazují.
3
18