Bang Jun-hjok posílí svůj podíl v Netmarble na 38,34 %

Zakladatel a předseda představenstva Netmarble Bang Jun-hjok se dohodl na koupi 11,15 milionu akcií od společnosti Han River Investment, která je přidružená k čínskému technologickému gigantu Tencent. Obchod v hodnotě 374 miliard wonů, tedy zhruba 270 milionů dolarů, představuje 13,41 % akcií Netmarble. Dokončení je naplánováno na 21. září prostřednictvím mimoburzovní blokové transakce za 33 538 wonů za akcii. 681011

Pokud se obchod uskuteční, Bangův podíl vzroste z 24,93 % na 38,34 %. Podíl Han River Investment naopak klesne z 18,11 % přibližně na 4,7 %. 3810

Co Bang kupuje a proč na tom záleží

Han River Investment prodává většinu svého podílu v Netmarble a Bang akcie převezme přímo, místo aby se velký balík dostal na otevřený trh. Netmarble uvedlo, že cílem je předejít nejistotě, kterou by mohl vyvolat jednorázový prodej značného množství akcií. 3512

Na akciových trzích se taková potenciální nabídka označuje jako převis nabídky (overhang). Investoři mohou očekávat další prodeje, což může tlačit na cenu akcie ještě předtím, než k samotnému prodeji dojde. Přímý blokový obchod tuto bezprostřední hrozbu omezuje a současně upevňuje Bangovu pozici největšího akcionáře Netmarble. 1418

Dohodnutá cena 33 538 wonů za akcii zahrnuje diskont typický pro blokové transakce ve srovnání s průměrnou tržní cenou akcií Netmarble v měsíci před zahájením jednání. 914

Jak se změní vlastnictví Netmarble

Akcionář	Před transakcí	Po transakci
Bang Jun-hjok	24,93 %	38,34 %
Han River Investment, přidružená společnost Tencentu	18,11 %	přibližně 4,7 %

Rozdíl mezi Bangem a akcionářem napojeným na Tencent se tím výrazně zvětší. Uvedená čísla popisují plánovanou strukturu po dokončení obchodu; v době zveřejnění dohody transakce ještě uzavřena nebyla. 6810

Partnerství s Tencentem má pokračovat

Netmarble uvedlo, že strategické partnerství s Tencentem zůstane navzdory výraznému poklesu Tencentova akciového podílu beze změny. Transakci proto nelze automaticky chápat jako konec obchodního vztahu. 468

Přesnější interpretace je, že Tencent ztratí část vlastnického a potenciálního korporátního vlivu, zatímco obchodní spolupráce má pokračovat. Dostupné zdroje nepotvrzují, že by dohoda měnila konkrétní hry, distribuční smlouvy nebo provozní ujednání.

Dohoda posiluje roli zakladatele

Bang Jun-hjok je zakladatelem a předsedou Netmarble. Zároveň působí jako předseda společnosti Coway. Zvýšení jeho podílu proto posiluje roli, kterou v herní firmě už nyní zastává, a přibližuje vlastnickou strukturu výrazněji k zakladatelské kontrole. 367

Historie Netmarble zahrnuje také expanzi mimo herní průmysl. Společnost získala kontrolní podíl ve firmě Coway, která se zaměřuje na pronájem domácích spotřebičů. Reuters v roce 2019 uvedl, že Netmarble byla vybrána jako preferovaný zájemce o 25% podíl ve společnosti Woongjin Coway. 17

Co obchod znamená pro cenu akcií

Dostupné zprávy podporují závěr o možném tlaku na cenu, nikoli definitivní tvrzení o tom, jak se akcie Netmarble po dokončení obchodu skutečně zachovají. Prodej více než 10 % akcií držených Tencentem by mohl na trh přinést značnou nabídku. Bangův přímý nákup má tento převis omezit. 1218

Diskont v ceně zároveň ukazuje, že částka byla vyjednána pro velký soukromý převod, nikoli stanovena běžným nákupem na burze. Samotný diskont proto nelze považovat za předpověď budoucí tržní ceny akcií Netmarble. 914

Shrnutí

Bang Jun-hjok má za 374 miliard wonů koupit 13,41 % společnosti Netmarble. Jeho podíl tak vzroste na 38,34 %, zatímco podíl přidružené společnosti Tencentu Han River Investment klesne přibližně na 4,7 %. Cílem je převzít velký balík akcií přímo a zmírnit nejistotu na trhu. Netmarble současně uvádí, že strategické partnerství s Tencentem bude pokračovat. 6810