BYD v první polovině roku 2026: exporty tlumí propad v Číně, ale nemažou ho

Výsledky BYD za první polovinu roku 2026 vykreslují firmu rozdělenou na dvě poloviny. Domácí podnikání v Číně zasáhla slabší poptávka a sílící cenová válka elektromobilů. Zahraniční dodávky naopak prudce rostly a pomohly skupině zvýšit hrubou marži. Hlavní čísla však zůstávají záporná: exporty domácí problémy BYD tlumí, nikoli odstraňují. 12

Hlavní výsledky ukazují na pokračující tlak

Za šest měsíců do konce června BYD vykázala tržby ve výši 344,82 miliardy jüanů, což představuje meziroční pokles o 7,1 %. Čistý zisk připadající akcionářům se snížil přibližně o 20,5 % na 12,33 miliardy jüanů. Zisk na akcii činil 1,35 jüanu. 124

Pokles souvisel především s oslabením segmentu vozidel na nové energie a s dopady kurzových pohybů, které provázejí mezinárodní expanzi BYD. Zprávy zároveň upozornily na omezenou dostupnost kapacity druhé generace baterií Blade Battery. Ta brzdila výrobu některých modelů s vyšší přidanou hodnotou. 1513

Výsledky tak názorně oddělují růst objemu prodeje od skutečného finančního zotavení. BYD prodává výrazně více vozů mimo Čínu, celkové tržby i zisk skupiny však v prvním pololetí přesto klesly.

Druhé čtvrtletí přineslo zlepšení, ne však obrat trendu

Druhé čtvrtletí vypadalo lépe než pololetní souhrn. Čistý zisk meziročně vzrostl o 29,8 % na 8,2 miliardy jüanů. BYD tak zaznamenala první meziroční růst čtvrtletního zisku za více než rok. K lepšímu výsledku přispěl růst exportů a vyšší marže na zahraničních trzích. 114

Výsledek však výrazně zaostal za očekáváním analytiků, kteří počítali přibližně s růstem zisku o 48 %. Čtvrtletní tržby navíc klesly asi o 3,2 %. Ziskovost se tedy začala stabilizovat, ale poptávka ani hodnota prodejů se ještě plně nevrátily. 113

To je důležitý rozdíl. Druhé čtvrtletí ukazuje, že mezinárodní podnikání dokáže část domácího tlaku vyrovnat. Zatím ale nepotvrzuje, že problémy čínského trhu jsou vyřešené.

Čína zůstává hlavním zdrojem slabosti

Domácí trh BYD čelil slabší poptávce a agresivním slevám konkurentů, mezi nimiž jsou Geely a Xiaomi. Podle agentury Reuters klesly domácí prodeje BYD v prvních sedmi měsících roku 2026 o 35 %, zatímco prodeje v zahraničí vzrostly o 79 %. 243

Konkurence je obzvlášť tvrdá v objemových segmentech čínského automobilového trhu. Průměrné slevy na vozy BYD dosáhly v březnu podle dostupných údajů rekordních 10 %. Slevy zvyšovali také konkurenti. 4041

Takový tlak může snižovat zisk i automobilce, která si zachovává velký objem výroby. Nižší ceny znamenají menší tržby na vůz a přeplněný trh zároveň nutí výrobce více investovat do akcí na podporu prodeje, technologií a výrobních kapacit. Dostupné zdroje potvrzují intenzivní konkurenci a slevovou válku, neumožňují však přesně vyčíslit konkrétní úsporná opatření ani finanční dopad u jednotlivých rivalů.

Zahraničí se stalo klíčovou protiváhou

BYD v první polovině roku vyvezla přibližně 792 000 vozů, což znamená meziroční růst zhruba o 68 %. Exporty představovaly asi 44 % celkových prodejů vozidel. 137

Výrazně se změnil také geografický mix podnikání. Zahraniční tržby dosáhly přibližně 181,27 miliardy jüanů, tedy 52,6 % tržeb celé skupiny. Podle zpráv o pololetních výsledcích se zahraniční podnikání poprvé stalo větším zdrojem příjmů než domácí trh. 910

Mezinárodní mix pomohl zvýšit hrubou marži skupiny na 18,85 % z 18,01 % o rok dříve. Samotný hrubý zisk však klesl o 2,81 % na přibližně 64,99 miliardy jüanů. 1437

Čísla naznačují, že zahraniční expanze nepřináší jen více prodaných vozů. BYD díky ní diverzifikuje příjmy a vstupuje na trhy, kde produktový mix může podporovat vyšší marže než domácí konkurence založená na slevách. Jde o pozitivní strukturální posun, nikoli ale o důkaz úplného zotavení zisku.

Evropa bude pro BYD důležitým testem

Postup BYD v Evropě patří k nejviditelnějším důkazům mezinárodní dynamiky firmy. Od ledna do dubna 2026 měla BYD podle údajů Evropského sdružení výrobců automobilů 2,2% podíl na registracích vozů v Evropské unii, Spojeném království a zemích Evropského sdružení volného obchodu. 46

Jiná data uváděla za první pololetí evropský podíl BYD ve výši 2,4 %, oproti 1,0 % o rok dříve. Čísla se liší sledovaným obdobím i metodikou, celkový trend je ale stejný: čínské automobilky v Evropě získávají podíl s tím, jak roste zájem o elektrifikované vozy. 50 4447

BYD zároveň upravuje výrobní základnu, aby expanzi podpořila. Firma uvedla, že montáž vozů v maďarském závodě by měla začít ve čtvrtém čtvrtletí roku 2026. Práce na plánované továrně v Turecku pozastavila, protože nyní dává přednost Evropě. Zároveň zvažuje převzetí již existující továrny v jižní Evropě; mezi uvažovanými zeměmi je Španělsko. 1718

Lokální výroba může BYD časem pomoci s logistikou, přístupem na trh i regionálními požadavky na dodavatelský řetězec. Zahájení výroby v Maďarsku je však teprve budoucí milník a k výsledkům za první pololetí nepřispělo. Firma bude muset rychlý růst registrací a exportů přetavit do trvalých místních prodejů, servisní infrastruktury a ziskové výroby.

Dokáže růst v zahraničí vyvážit cenovou válku v Číně?

Krátká odpověď zní: zatím jen částečně.

Zahraniční podnikání zlepšilo prodejní mix BYD, podpořilo růst hrubé marže a pomohlo firmě vrátit se ve druhém čtvrtletí k meziročnímu růstu zisku. Evropa, Brazílie a Spojené království představují důležité příležitosti k dalšímu růstu. 1243

Celkový výsledek však zůstává varováním. Tržby klesly o 7,1 %, čistý zisk přibližně o 21 % a prodeje vozů se v prvním pololetí snížily o 15,7 % na 1,8085 milionu. 812 Přínos exportů navíc oslabily kurzové ztráty, domácí slevy a omezená dostupnost druhé generace baterií Blade Battery. 1513

Klíčovou otázkou pro zbytek roku 2026 proto není, zda BYD dokáže vyvézt více vozů. To už prokázala. Rozhodující bude, zda dokáže udržet růst zahraničních objemů, rozběhnout místní výrobu a zachovat výhodu v maržích rychleji, než čínská cenová konkurence stlačí ziskovost.

BYD zatím nepůsobí jako firma, která se domácích problémů zbavila. Spíše si vybudovala silný druhý motor. Ten roste rychle, ale zatím není dost velký ani odolný na to, aby utáhl celé podnikání.