Samsung HBM4 dosahuje „zlaté výtěžnosti“ 80 %. Bitva o nadvládu v AI pamětech se zostřuje

Tento vývoj přichází v klíčovou chvíli. SK Hynix je sice stále dominantním dodavatelem HBM, ale čelí vleklému pracovnímu sporu, který vnáší do jeho operací nejistotu. Mezitím se očekává, že celkový trh s HBM pamětmi se do roku 2027 více než zdvojnásobí . Oba korejští výrobci jsou ve skvělé pozici, aby z tohoto růstu těžili, ale boj o vedení je nyní nejtěsnější za poslední roky.

Milník výtěžnosti Samsungu: Z pod 60 % na zlatou výtěžnost za šest měsíců

Rychlost, s jakou Samsung zlepšil výtěžnost HBM4, je hlavním příběhem. Společnost dosáhla svého ročního cíle (přibližně 80 %) již začátkem srpna 2026, tedy několik měsíců před plánovaným termínem . Podle zdrojů z oboru je tento rychlý pokrok přičítán integrovanému modelu „turnkey“ společnosti Samsung, který umožňuje užší koordinaci mezi konstrukčním a výrobním týmem .

Klíčové milníky:

• Únor 2026: Samsung zahajuje hromadnou výrobu a první dodávky HBM4. Výtěžnost je pod 60 % .
• Konec června 2026: Technologický ředitel (CTO) Song Jae-hyuk na interním briefingu uvádí, že výtěžnost u testů spolehlivosti HBM4E (nástupnické generace) přesáhla 70 % .
• Začátek srpna 2026: Výtěžnost HBM4 dosahuje ~80 %, čímž je splněn roční cíl .

Samsung zároveň zrychlil vývoj HBM4E, výkonnější sedmé generace, u které již byly hlášeny výtěžnosti v testech spolehlivosti nad 70 % .

Jak si Samsung stojí ve srovnání se SK Hynix

Současný podíl na trhu: SK Hynix je i nadále jasným lídrem. Podle analytické společnosti Counterpoint Research držel v prvním čtvrtletí roku 2026 podíl 58 % na trhu HBM, zatímco Samsung a Micron měly shodně po 21 % . Provozní marže SK Hynix dosáhla ve stejném období rekordních 72–76 %, což odráží jeho cenovou sílu a koncentraci zákazníků .

Srovnání výtěžnosti: Podle zdrojů z oboru se výtěžnost HBM4 u SK Hynix také pohybuje kolem 80 %, což znamená, že oba korejští lídři jsou si nyní v této metrice rovni . Tím se těžiště soutěže přesouvá z čistě technologického vývoje na výrobní kapacity, vztahy se zákazníky a provozní stabilitu.

Veřejný postoj SK Hynix: Během konferenčního hovoru k výsledkům za 2. čtvrtletí 2026 (29. července) vedení SK Hynix uvedlo, že si může udržet náskok díky výtěžnosti při hromadné výrobě, kvalitě a důvěře zákazníků. Argumentovali tím, že „konkurenceschopnost v HBM je úplná až ve chvíli, kdy je potvrzena zákazníky“ .

Faktor pracovních sporů: Vedení SK Hynix a odbory aktuálně vedou zablokovaná jednání o klíčovém bodu – vyplácení části výkonnostních bonusů v akciích společnosti místo v hotovosti. Po pěti kolech hlavních jednání nebylo dosaženo dohody a spor se dále vyostřuje . To vnáší provozní nejistotu v době, kdy se objem výroby stává ústředním bojištěm.

Prognózy podílu na trhu: Předstihne Samsung SK Hynix do roku 2027?

Globální investiční banka UBS výrazně zvýšila svůj odhad dodávek HBM pro Samsung. Ve zprávě z července 2026 UBS předpověděla, že Samsung v roce 2027 získá 41 % celosvětového trhu HBM (v přepočtu na dodané bity), čímž těsně předstihne SK Hynix s 39% podílem . UBS zvýšila odhad dodávek Samsungu pro rok 2027 na 23 miliard gigabitů .

UBS také zvýšila svůj odhad celkové poptávky po HBM na 32,9 miliardy gigabitů pro rok 2026 (meziroční nárůst o 88 %) a na 58,0 miliard gigabitů pro rok 2027 (meziroční nárůst o 76 %) . Banka dále předpovídá pro rok 2027 meziroční nárůst průměrných prodejních cen HBM o 44 %, což je výrazná revize oproti dřívějším očekáváním pouze 5% růstu .

Ne všichni analytici ale sdílejí agresivní odhad UBS. Counterpoint Research odhaduje, že SK Hynix v roce 2026 získá přibližně 54 % trhu HBM4, Samsung 28 % a Micron zhruba 18 % . Toto rozpětí v prognózách odráží nejistotu, která je vlastní rychle rostoucímu trhu.

Širší trh HBM: Probíhající supercyklus

Trh s HBM pamětmi prochází strukturální expanzí, kterou žene poptávka po čipech pro trénování a inferenci umělé inteligence. Klíčová data:

• Velikost trhu: Bloomberg Intelligence odhaduje, že by trh s HBM čipy mohl růst z přibližně 4 miliard dolarů v roce 2023 na 130 miliard dolarů do roku 2033, což představuje 42% roční tempo růstu . Jiné zdroje projektují 24–27% CAGR (složené roční tempo růstu) až do začátku 30. let .
• Omezení nabídky: Nabídka HBM zůstává napjatá, přičemž rozšíření kapacity vyžaduje 12–18 měsíců. Na trhu působí pouze tři dodavatelé: SK Hynix, Samsung a Micron .
• Ceny: Cena jednoho stacku HBM4 (36GB, 12 vrstev) se odhaduje zhruba na 550 dolarů, což je výrazná prémie oproti HBM3E (cca 300 dolarů za stack) . Analytici zvýšili prognózu průměrných prodejních cen HBM pro rok 2027 o 44 % .

Shrnutí

Rychlé zlepšení výtěžnosti HBM4 u Samsungu na 80 % – několik měsíců před plánem – zásadně změnilo konkurenční prostředí. Ačkoli SK Hynix stále drží více než 55% podíl na trhu a pevné vztahy se zákazníky, Samsung je nyní na cestě k dosažení parity nebo dokonce mírného náskoku v podílu na trhu do roku 2027. Nevyřešený pracovní spor u SK Hynix přidává vrstvu rizika k jeho výrobní stabilitě v této sílící bitvě. Očekává se, že celkový trh HBM se do roku 2027 více než zdvojnásobí, přičemž oba korejští výrobci jsou v dobré pozici, aby z toho těžili, ale souboj o vedení je nyní těsnější než kdykoli v minulých letech.