Proč akcie paměťových čipů a optických sítí 12. srpna prudce vzrostly – a co bude dál

Obří zakázka Nebiusu v hodnotě 37 miliard dolarů. Společnost Nebius zveřejnila backlog (zásobník objednávek) na AI infrastrukturu v hodnotě 37 miliard dolarů, což signalizuje zajištěnou mnohaletou poptávku po pamětech a prohlubující se nedostatek pamětí . Akcie SanDisku vyskočily přibližně o 7,7 %, Micronu o 4,9 %, Western Digital o 4 % a Seagate o 7 % .

Výsledky CoreWeave a Super Micro. Čerstvé výsledky a optimistické výhledy společností CoreWeave a Super Micro Computer ujistily investory, že výdaje na AI infrastrukturu zůstávají silné, což poskytlo široký impuls pro dodavatele pamětí .

Nižší inflace v USA. Chladnoucí inflace posílila důvěru v technologické akcie citlivé na úrokové sazby a pomohla indexu Nasdaq Composite k růstu o 0,66 % .

Akcie optických sítí

Vynikající výsledky Lumentumu. Společnost Lumentum Holdings oznámila po úterním závěru trhu za fiskální 4. čtvrtletí tržby 1,01 miliardy dolarů, což je o 109 % více než loni a nad konsensem kolem 988 milionů dolarů. Upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl 3,23 dolaru (očekávání bylo 2,97 dolaru). Společnost poskytla výhled na 1. čtvrtletí fiskálního roku 2027 s tržbami 1,225–1,275 miliardy dolarů (výrazně nad konsensem ~1,04 miliardy dolarů) a ne-GAAP provozní marží 39,5–40,5 %, což je její historicky nejvyšší hodnota . Akcie Lumentumu ve středu poskočily přibližně o 14 % na 932 dolarů .

Sympatická rally napříč optickým sektorem. Výsledky Lumentumu strhly celý komplex optických firem vzhůru: Ciena vyskočila o 12,4 %, Nokia a Celestica o 9 %, Coherent o 8,8 %, Fabrinet o 8 %, Marvell o 5 %, Corning o 4 % a Applied Optoelectronics o 3 % (její zisk od začátku roku tak dosáhl 296 %) .

Obnovená důvěra v AI výdaje na optiku. Bloomberg poznamenal, že výrobci optických komponent byli „jedním z nejoblíbenějších momentových obchodů na burze na začátku tohoto roku“ a nyní se znovu objevují, jak se vrací důvěra ve výdaje na AI .

Širší kontext: Červencový výprodej a ocenění

Rally z 12. srpna představuje odraz ode dna po výrazném červencovém propadu technologií, který tvrdě zasáhl zejména jména z oblasti pamětí a optiky. Několik zdrojů poukazuje na to, že se „vrací chuť riskovat po minulém měsíčním výprodeji“ . Zpráva o Temaseku konkrétně zmiňovala, že segment AI polovodičů je po výprodeji „podhodnocený“ . Analytici zůstávají v širším měřítku vůči sektoru optimističtí: SK Hynix má průměrné hodnocení „Koupit“ s cílovou cenou 245,50 dolaru, zatímco jeho uzavírací cena 12. srpna byla přibližně 154 dolarů .

Pohledy analytiků: Udrží se rally?

Býčí argumenty se opírají o konkrétní důkazy z výsledků hospodaření. 109% růst tržeb Lumentumu a rekordní marže poskytují důkaz o zrychlující se poptávce po AI optice, nikoli jen spekulaci . Backlog Nebiusu v hodnotě 37 miliard dolarů a výsledky CoreWeave a Super Micro potvrzují mnohaletou viditelnost poptávky po pamětech . Strukturální nedostatek pamětí a jejich cenová síla přetrvávají a širší příběh – že AI poptávka po pamětech a optice zrychluje, nikoli vrcholí – zůstává nedotčen .

Opatrné hlasy stojí za pozornost. Zpráva o Temaseku zůstává fondem samotným nepotvrzená a mluvčí agentuře Investing.com řekl, že si nevyžádal od Soulu poradenství ohledně načasování . Maloobchodní sentiment na platformě StockTwits byl během rally ve skutečnosti „medvědí“ pro akcie Micronu a SK Hynixu, přičemž pouze SanDisk vykazoval extrémní býčí náladu . Optický sektor byl již dříve v roce 2026 vysoce momentovým obchodem, což zvyšuje riziko vybírání zisků . Analytici také poukázali na obavy z modelu „kruhového financování“ v AI infrastruktuře, kde část kapitálových výdajů koluje mezi malou skupinou firem, čímž nafukuje zdánlivou poptávku .

Shrnutí: Rally z 12. srpna byla poháněna třemi důvěryhodnými, současně působícími signály poptávky (výsledky Lumentumu, backlog Nebiusu, výsledky CoreWeave/Super Micro) plus titulkem o Temaseku a makroekonomickým větrem v zádech v podobě chladnoucí inflace. Tento pohyb vypadá více zakořeněný v základech než jako pouhý odraz od dna po short-sellingu, ale nepotvrzená povaha zprávy o Temaseku a smíšený maloobchodní sentiment naznačují, že je namístě určitá opatrnost.