Akcie paměťových čipů prudce rostou. Samsung čeká nedostatek až do roku 2028

Růst se rychle přelil i do dalších firem z oboru. Výrazně posílily například Micron a SanDisk .

Polovodičová divize Samsungu vystřelila

Divize Device Solutions, do níž spadá také paměťový byznys, vykázala ve druhém čtvrtletí provozní zisk 89,2 bilionu wonů. Meziročně tak vzrostl více než 250násobně . Konsolidovaný čistý zisk Samsungu se zvýšil přibližně čtrnáctinásobně .

Celkové tržby společnosti dosáhly nového čtvrtletního maxima a navázaly na silný výkon z prvního čtvrtletí . Tahounem byly především paměti pro servery a infrastrukturu využívanou systémy umělé inteligence. Prodeje pamětí HBM4, tedy vysokorychlostních pamětí určených mimo jiné pro AI akcelerátory, se během čtvrtletí ztrojnásobily .

Zákazníci si zajišťují dodávky na roky dopředu

Samsung uvedl, že podepsal dlouhodobé dodavatelské smlouvy s pěti největšími globálními provozovateli datových center. S dalšími pěti významnými hráči podle firmy jednání pokračují .

Dlouhodobé kontrakty nyní pokrývají přibližně 60 až 70 % produkce Samsungu. Firma zároveň formalizovala strategii, jejímž cílem je podíl víceletých dohod dále rozšířit .

„Téměř všichni zákazníci požadují víceleté dodavatelské smlouvy,“ řekl analytikům Jaejune Kim, výkonný viceprezident paměťové divize Samsungu . Pro výrobce to znamená větší viditelnost budoucích příjmů, pro odběratele zase jistotu dodávek v době, kdy je kapacita omezená.

Nedostatek se podle Samsungu ještě zhorší

Nejvýraznější částí sdělení z výsledkového hovoru byl výhled nabídky. Samsung očekává, že nedostatek paměťových čipů bude v roce 2027 horší než letos a bude pokračovat i v roce 2028 . Ve svém prohlášení firma uvedla, že globální nedostatek se může „prohloubit a prodloužit až do roku 2028“ .

„Paměti bude příští rok ještě méně,“ uvedl Samsung .

Za hlavní důvod firma označuje pokračující investice do AI infrastruktury. Ve druhé polovině roku 2026 očekává silnou poptávku zejména po serverových pamětech, kterou podporují další investice do infrastruktury umělé inteligence a širší využívání takzvané agentní AI .

Proč byli investoři ještě nedávno skeptičtí

Obrat přichází po velmi volatilním období. Paměťové akcie se v červenci dostaly do medvědího trhu, protože investoři začali zpochybňovat, zda výdaje technologických firem na AI infrastrukturu nejsou příliš vysoké .

Předběžný výhled Samsungu ze 7. července trh nejprve vyděsil. Přestože firma avizovala devatenáctinásobný růst provozního zisku, obavy o dlouhodobou udržitelnost AI boomu připravily Samsung o více než 80 miliard dolarů tržní hodnoty . Podrobná čísla zveřejněná 30. července a delší výhled nedostatku tento sentiment rychle změnily.

Už 22. července vzrostl index Philadelphia Semiconductor Index, známý jako SOX, o více než 5 %. Impulsem byla analýza Morgan Stanley, podle níž se nedostatek pamětí pro datová centra zhoršuje a ceny paměťových čipů by mezi druhým a třetím čtvrtletím mohly vzrůst nejméně o 25 % .

Co z toho plyne pro sektor

Výsledky Samsungu posílily tezi, že současný růstový cyklus paměťových čipů ještě nekončí. Kombinace rekordního zisku, dlouhodobě nasmlouvané výroby a očekávané silné poptávky po AI serverech vytváří pro výrobce příznivé podmínky.

Neznamená to ale, že akcie nemohou dál výrazně kolísat. Červencový výprodej ukázal, že trh zůstává citlivý na otázku, zda se obrovské investice do umělé inteligence skutečně promění v odpovídající výnosy. Samsungův výhled však naznačuje, že z pohledu nabídky a poptávky může být nedostatek pamětí strukturálním problémem, nikoli jen krátkodobým výkyvem.