Ropa za týden ztratila přes 9 %. Rozhodovaly naděje na dohodu i riziko uzavření Hormuzu

Futures na Brent klesly o 4,08 dolaru, tedy o 4,64 %, na 83,85 dolaru za barel. Americká ropa WTI ztratila 4,01 dolaru, neboli 4,74 %, a dostala se na 80,66 dolaru . Během obchodování byl pokles ještě výraznější a oba kontrakty ztrácely více než 7 %.

Investoři do cen okamžitě promítli možnost, že se přeprava ropy a zkapalněného zemního plynu Hormuzským průlivem obnoví. Touto námořní cestou běžně prochází přibližně pětina světových dodávek ropy a LNG, zhruba 20 milionů barelů ropy denně .

Naděje na dohodu vyprchaly. Írán projednává tvrdší pravidla

Optimismus ale během týdne slábl. Jednání o dočasné dohodě mezi Íránem a Ománem komplikovaly spory o poplatky i obavy z amerických sankcí . Trh tak neměl jasno v tom, jaké podmínky by skutečně stačily k otevření průlivu.

Nejistotu zvýšil také návrh zákona, který projednává parlamentní výbor v Íránu. Podle něj by americká, izraelská a další plavidla označená za „nepřátelská“ nesměla proplouvat Hormuzským průlivem. Za porušení by hrozily pokuty až do výše 20 % hodnoty nákladu .

Návrh nazvaný „Strategická akce pro bezpečnost a udržitelný rozvoj Hormuzského průlivu a Perského zálivu“ zároveň naznačuje, že Teherán požaduje odškodnění za válečné škody, než přistoupí na širší otevření vodní cesty . Návrh je však stále ve fázi odborného posuzování a jeho konečná podoba není jistá.

Slabá data z USA poskytla cenám určitou oporu

Ke konci týdne pokles ropy částečně brzdila slabá zpráva z amerického trhu práce. V červenci podle ní zaniklo 23 000 pracovních míst, zatímco analytici očekávali nárůst o 85 000.

Výsledek výrazně snížil pravděpodobnost, že americký Federální rezervní systém zvýší úrokové sazby. Slabší očekávání růstu sazeb obvykle oslabuje dolar a může podpořit poptávku po komoditách, včetně ropy. Data proto fungovala jako určitá cenová podlaha a zabránila ještě hlubšímu propadu.

Regionální napětí dál roste

Jednání o Hormuzu nebyla jediným zdrojem nejistoty. Podle dostupných zpráv Saúdská Arábie očekávala koordinované útoky iráckých milicí a hútijských sil. Saúdská Arábie, Pákistán a Turecko zároveň podepsaly společnou obrannou dohodu, což naznačuje širší vojenské sbližování v regionu.

Tyto signály zvyšují obavy, že se konflikt může rozšířit a ohrozit další trasy i infrastrukturu důležitou pro vývoz energie.

Riziková přirážka za Hormuz zůstává

Hormuzský průliv je pro světový energetický trh klíčovým úzkým hrdlem. Dokud nebude uzavřena důvěryhodná dohoda nebo nebude zřejmé, že se konflikt skutečně uklidňuje, budou ceny ropy obsahovat výraznou přirážku za riziko výpadku dodávek.

Vývoj tohoto týdne proto připomínal houpačku: v pondělí ceny srazily naděje na diplomatické řešení, v dalších dnech se investoři vrátili k překážkám v jednáních a k tvrdší rétorice íránského parlamentu. Slabá data z amerického trhu práce následně pokles zmírnila.

Výsledkem byla týdenní ztráta přes 9 % u obou hlavních benchmarků. Přesto ropa zůstává vysoce volatilní, protože základní problém — riziko narušení dodávek přes Hormuz — nebyl vyřešen.