Banka zároveň ponechala svůj cíl pro konec roku 2026 na 100 000 dolarech. Kendrick současné úrovně popsal jako „nákupní pásmo, na které jsme všichni čekali“ .

Tento optimistický výhled přichází po sérii snižování prognóz. Standard Chartered v průběhu roku 2025 a na začátku roku 2026 postupně snížila svůj cíl pro konec roku 2026 z 300 000 na 150 000 a následně v únoru 2026 na 100 000 dolarů. Současně varovala, že před případným zotavením může přijít „další bolest“ .

Přesto Kendrick na cíli 100 000 dolarů trvá. Úroveň 50 000 dolarů vnímá spíše jako možný krátkodobý test odolnosti trhu než jako známku trvalého strukturálního problému. Jakmile se podle něj vytvoří pevné dno, bitcoin může znovu zamířit k šestimístné ceně .

Galaxy Research: Skutečné dno teprve přijde

Alex Thorn, vedoucí celkového výzkumu v Galaxy Digital, dospěl ve zprávě zveřejněné ve stejný den k opačnému závěru. Galaxy analyzovala historická maxima a minima bitcoinových cyklů a uvedla, že dno současného poklesu se ještě nevytvořilo .

Základní scénář firmy počítá s minimem mezi 40 000 a 46 000 dolary. V případě hlubší kapitulace by bitcoin podle Galaxy mohl klesnout dokonce do pásma 30 000–37 000 dolarů . Firma svůj pohled opírá především o několik faktorů:

• Na dno je možná příliš brzy: Od vrcholu z října 2025 uplynulo pouze osm měsíců. Historická minima se obvykle vytvářela až po 12 až 13 měsících, což by současné časové okno posouvalo spíše k pozdější části roku 2026 .
• Chybějí potvrzující signály: Z celkem 13 historických ukazatelů dna se zatím aktivovaly pouze čtyři. Podle Galaxy tak nejsou základní podmínky pro konečné minimum ještě splněny .
• Čtyřletý cyklus se zkracuje: Galaxy uznává, že bitcoinový čtyřletý cyklus zůstává relevantní, ale jednotlivé cykly vykazují menší procentní pohyby. Mírnější vrchol z října 2025 by proto mohl vést k mělčímu dnu než v minulosti — neznamená to však, že dno už nastalo .

Galaxy přitom nepředpovídá bezprecedentní kolaps. Vzhledem ke slábnoucí amplitudě cyklů se firma odklání od historických poklesů o 75 až 80 % z maxima na minimum. Místo toho očekává mírnější, ale stále významný propad směrem k pásmu 40 000–46 000 dolarů .

V čem se firmy shodují — a v čem nikoli

Obě instituce se shodují pouze na jednom: bitcoinový čtyřletý cyklus je stále důležitý. Standard Chartered v minulosti využívala analýzu cyklů k odhadování obratů trhu , zatímco celý opatrnější výhled Galaxy stojí na načasování cyklu, jeho zmenšující se amplitudě a ukazatelích dna . Rozcházejí se pouze v tom, co tyto údaje říkají právě teď.

Trh zatím nevěří ani jednomu scénáři

Rozštěpení mezi Standard Chartered a Galaxy odráží širší nejistotu. V době zveřejnění zpráv se bitcoin obchodoval kolem 63 500 dolarů poté, co se zotavil z výprodeje vyvolaného překvapivě silnými údaji z amerického trhu práce a rozsáhlými likvidacemi pozic .

Data z predikčního trhu Kalshi ukazují, že obchodníci si nejsou jistí, zda už vzniklo trvalé dno. Přisuzují téměř 80% pravděpodobnost tomu, že bitcoin do konce roku klesne pod 60 000 dolarů, a 52% šanci poklesu pod 50 000 dolarů . V pásmu 40 000 dolarů se bitcoin naposledy obchodoval v srpnu 2024 .

Nejistota je patrná také na opčním trhu. Galaxy v samostatné publikaci uvedla, že ceny opcí v současnosti naznačují přibližně stejnou pravděpodobnost dosažení 50 000 i 250 000 dolarů do konce roku 2026. Takto široké rozpětí dobře ilustruje, jak rozdělená očekávání investorů jsou .

Co z toho plyne pro investory

Rozpor mezi Standard Chartered a Galaxy Digital není jen neurčitou názorovou neshodou. Obě instituce se liší o 20 000 dolarů v odhadu, kde se nachází dno současného cyklu. Zároveň používají odlišné analytické rámce:

• Standard Chartered klade důraz na rozsah již proběhlého poklesu — bitcoin od maxima ztratil 53 % — a zotavení z úrovně 59 000 dolarů vnímá jako známku slábnoucího prodejního tlaku .
• Galaxy Research více sleduje čas od dosažení vrcholu a počet potvrzených signálů dna. Historické srovnání podle ní naznačuje, že na konečné minimum může být ještě brzy .

Obě firmy využívají historická data o bitcoinových cyklech, přesto docházejí k opačným závěrům. Odpověď přinese až další vývoj: rozhodující bude, zda bitcoin v následujících týdnech a měsících udrží hodnotu nad 59 000 dolary, nebo zda se vrátí k výrazně nižším úrovním, které sleduje Galaxy.

Uvedené cenové scénáře jsou prognózy analytických týmů, nikoli jisté předpovědi budoucího vývoje.

Banka zároveň ponechala svůj cíl pro konec roku 2026 na 100 000 dolarech. Kendrick současné úrovně popsal jako „nákupní pásmo, na které jsme všichni čekali“ .

Tento optimistický výhled přichází po sérii snižování prognóz. Standard Chartered v průběhu roku 2025 a na začátku roku 2026 postupně snížila svůj cíl pro konec roku 2026 z 300 000 na 150 000 a následně v únoru 2026 na 100 000 dolarů. Současně varovala, že před případným zotavením může přijít „další bolest“ .

Přesto Kendrick na cíli 100 000 dolarů trvá. Úroveň 50 000 dolarů vnímá spíše jako možný krátkodobý test odolnosti trhu než jako známku trvalého strukturálního problému. Jakmile se podle něj vytvoří pevné dno, bitcoin může znovu zamířit k šestimístné ceně .

Galaxy Research: Skutečné dno teprve přijde

Alex Thorn, vedoucí celkového výzkumu v Galaxy Digital, dospěl ve zprávě zveřejněné ve stejný den k opačnému závěru. Galaxy analyzovala historická maxima a minima bitcoinových cyklů a uvedla, že dno současného poklesu se ještě nevytvořilo .

Základní scénář firmy počítá s minimem mezi 40 000 a 46 000 dolary. V případě hlubší kapitulace by bitcoin podle Galaxy mohl klesnout dokonce do pásma 30 000–37 000 dolarů . Firma svůj pohled opírá především o několik faktorů:

• Na dno je možná příliš brzy: Od vrcholu z října 2025 uplynulo pouze osm měsíců. Historická minima se obvykle vytvářela až po 12 až 13 měsících, což by současné časové okno posouvalo spíše k pozdější části roku 2026 .
• Chybějí potvrzující signály: Z celkem 13 historických ukazatelů dna se zatím aktivovaly pouze čtyři. Podle Galaxy tak nejsou základní podmínky pro konečné minimum ještě splněny .
• Čtyřletý cyklus se zkracuje: Galaxy uznává, že bitcoinový čtyřletý cyklus zůstává relevantní, ale jednotlivé cykly vykazují menší procentní pohyby. Mírnější vrchol z října 2025 by proto mohl vést k mělčímu dnu než v minulosti — neznamená to však, že dno už nastalo .

Galaxy přitom nepředpovídá bezprecedentní kolaps. Vzhledem ke slábnoucí amplitudě cyklů se firma odklání od historických poklesů o 75 až 80 % z maxima na minimum. Místo toho očekává mírnější, ale stále významný propad směrem k pásmu 40 000–46 000 dolarů .

V čem se firmy shodují — a v čem nikoli

Obě instituce se shodují pouze na jednom: bitcoinový čtyřletý cyklus je stále důležitý. Standard Chartered v minulosti využívala analýzu cyklů k odhadování obratů trhu , zatímco celý opatrnější výhled Galaxy stojí na načasování cyklu, jeho zmenšující se amplitudě a ukazatelích dna . Rozcházejí se pouze v tom, co tyto údaje říkají právě teď.

Trh zatím nevěří ani jednomu scénáři

Rozštěpení mezi Standard Chartered a Galaxy odráží širší nejistotu. V době zveřejnění zpráv se bitcoin obchodoval kolem 63 500 dolarů poté, co se zotavil z výprodeje vyvolaného překvapivě silnými údaji z amerického trhu práce a rozsáhlými likvidacemi pozic .

Data z predikčního trhu Kalshi ukazují, že obchodníci si nejsou jistí, zda už vzniklo trvalé dno. Přisuzují téměř 80% pravděpodobnost tomu, že bitcoin do konce roku klesne pod 60 000 dolarů, a 52% šanci poklesu pod 50 000 dolarů . V pásmu 40 000 dolarů se bitcoin naposledy obchodoval v srpnu 2024 .

Nejistota je patrná také na opčním trhu. Galaxy v samostatné publikaci uvedla, že ceny opcí v současnosti naznačují přibližně stejnou pravděpodobnost dosažení 50 000 i 250 000 dolarů do konce roku 2026. Takto široké rozpětí dobře ilustruje, jak rozdělená očekávání investorů jsou .

Co z toho plyne pro investory

Rozpor mezi Standard Chartered a Galaxy Digital není jen neurčitou názorovou neshodou. Obě instituce se liší o 20 000 dolarů v odhadu, kde se nachází dno současného cyklu. Zároveň používají odlišné analytické rámce:

• Standard Chartered klade důraz na rozsah již proběhlého poklesu — bitcoin od maxima ztratil 53 % — a zotavení z úrovně 59 000 dolarů vnímá jako známku slábnoucího prodejního tlaku .
• Galaxy Research více sleduje čas od dosažení vrcholu a počet potvrzených signálů dna. Historické srovnání podle ní naznačuje, že na konečné minimum může být ještě brzy .

Obě firmy využívají historická data o bitcoinových cyklech, přesto docházejí k opačným závěrům. Odpověď přinese až další vývoj: rozhodující bude, zda bitcoin v následujících týdnech a měsících udrží hodnotu nad 59 000 dolary, nebo zda se vrátí k výrazně nižším úrovním, které sleduje Galaxy.

Uvedené cenové scénáře jsou prognózy analytických týmů, nikoli jisté předpovědi budoucího vývoje.