Saudi Aramco zdražuje, Sonatrach zlevňuje: Co stojí za rekordním rozkolem cen LPG v červnu 2026

V nápadné ukázce dnešního roztříštěného energetického trhu se dva z největších světových producentů LPG (zkapalněného ropného plynu, používaného jako palivo i petrochemická surovina) vydali pro červen 2026 opačnými směry. Saúdskoarabský gigant Saudi Aramco zvýšil své oficiální prodejní ceny (OSP) pro zákazníky v Asii a Tichomoří až o 3 %, zatímco alžírský státní podnik Sonatrach sekl svými cenami pro Středomoří téměř o třetinu [18, 29]. Výsledkem je jeden z nejširších cenových rozdílů mezi těmito dvěma benchmarky v nedávné historii – a zároveň jasná mapa toho, kde se nabídka LPG hromadí a kde zůstává poptávka pevná.

Červnové ceníky: Jak se ceny rozešly

Saudi Aramco, jehož kontraktní ceny (CP) slouží jako globální měřítko pro drtivou většinu dlouhodobých kontraktů v asijsko-pacifickém regionu, stanovil pro červen následující úrovně [1, 3]:

• Propan: Meziměsíčně nárůst o 10 USD za tunu na 760 USD za metrickou tunu.
• Butan: Víceméně beze změny na 820 USD za metrickou tunu.

Naproti tomu Sonatrach, který oceňuje dodávky pro trhy ve Středomoří a severozápadní Evropě, šel opačnou cestou :

• Propan: Snížení o 125 USD za tunu (pokles o zhruba 18 %) na 575 USD za metrickou tunu.
• Butan: Snížení o 270 USD za tunu (pokles o zhruba 31 %) na 610 USD za metrickou tunu.

Nejedná se o jednoměsíční anomálii. Již v květnu 2026 Sonatrach snížil své ceny o 2–18 %, zatímco Aramco je nechal beze změny. Červnový rozkol tak představuje spíše akceleraci trendu, který se formuje už několik měsíců .

Proč Středomoří tlačí Sonatrach ke slevám

Obchodníci připisují strmé škrty Sonatrachu přímo „vyšší nabídce na středomořském trhu“ . Alžírsko soupeří s rostoucí vlnou LPG proudící z amerických exportních terminálů na pobřeží Mexického zálivu do celého Atlantického bazénu, stejně jako s dalšími severoafrickými a černomořskými dodavateli. Evropská poptávka neroste dostatečně rychle, aby tento dodatečný objem absorbovala, takže region zůstává dobře zásoben a ceny klesají [29, 2].

Pro Sonatrach, jehož dodávky typicky putují krátkou cestou do jižní Evropy, je jediným způsobem, jak zůstat konkurenceschopný, agresivní zlevnění. Snížení o 18–31 % je záměrným pokusem o vyčištění přebytků, spíše než aby ležely na skladech.

Asijská poptávka dává Aramcu pevnou půdu pod nohama

Mírné zvýšení cen ze strany Saudi Aramco naopak ukazuje, že asijsko-pacifický trh s LPG funguje za jiných fundamentálních podmínek. Kontraktními cenami Aramca se řídí dlouhodobí odběratelé v Číně, Indii, Jižní Koreji a Japonsku – trzích, které strukturálně zůstávají závislé na blízkovýchodním LPG pro petrochemickou výrobu i domácí spotřebu [3, 6].

Zvýšení ceny propanu o 10 USD za tunu naznačuje, že asijská poptávka meziměsíčně držela krok nebo se mírně zvýšila a že saúdská exportní dostupnost byla natolik omezená, že nevyžadovala slevy. I stabilní cena butanu ukazuje spíše na vyvážený trh než na přebytek nabídky.

Co nám rozkol říká o globálním trhu s LPG

Červen 2026 je jedním z nejzřetelnějších příkladů dekorelace regionálních cenových benchmarků LPG. Stejná globální vlna nabídky – poháněná rekordní těžbou břidlicového plynu v USA, rozšiřující se infrastrukturou pro NGL (zkapalněné uhlovodíky) a novými kapacitami na Blízkém východě – dopadá na jednotlivé regiony zcela odlišně.

• Přetlak v Atlantickém bazénu: Americký export LPG nadále roste, což vyvíjí trvalý tlak na ceny ve Středomoří, severozápadní Evropě a západní Africe. Producenti jako Sonatrach jsou nuceni oceňovat své dodávky v porovnání s mezní cenou amerického exportu, často se slevou.
• Cenová odolnost Asie: Asijská poptávka po LPG, ač není vůči stejné nabídkové vlně imunní, je tlumena dlouhodobými blízkovýchodními kontrakty navázanými na CP Aramca. Tato struktura vytváří částečně izolovaný cenový koridor, alespoň dokud asijská dovozní poptávka vydrží.

Globální trh s LPG zkrátka není jedním trhem s regionálními rozdíly, ale několika samostatnými bazény s vlastní rovnováhou nabídky a poptávky. Červen 2026 to ukazuje jasněji než kdy dříve.

Na co se zaměřit v dalších měsících

Hloubka škrtů Sonatrachu vyvolává otázku, zda se středomořský trh blíží svému dnu. Pokud se marže amerického exportu sníží nebo se naplní evropské zásobníky, může být nutné přistoupit k dalším slevám. Naopak, pokud asijská nákupní aktivita v pozdější části roku 2026 sezónně oslabí, cenová výhoda Aramca se může rychle rozplynout.

Pro kupující a obchodníky je poselství z června 2026 jednoznačné: regionální dynamika nyní hraje větší roli než globální titulky o nabídce LPG a rozdíl mezi CP Aramca a OSP Sonatrachu se stal klíčovým barometrem toho, jak nerovnoměrný tento trh ve skutečnosti je.