Samsung Foundry se vrací k zisku: 2nm čipy, Tesla a továrna v Texasu

Po sérii čtvrtletních ztrát v řádu bilionů wonů, které se táhnou od roku 2022, stojí divize výroby polovodičů na zakázku (foundry) společnosti Samsung Electronics na prahu historického obratu. Podle interních projekcí z června 2026 se nyní očekává návrat k ziskovosti již ve třetím čtvrtletí roku 2026, což je posun oproti dřívějším cílům na konec roku 2026 nebo dokonce rok 2027 . Zrychlení harmonogramu odráží silnou kombinaci prudce rostoucího vytížení továren, výrazného pokroku ve výrobě pokročilých 2nanometrových čipů a rozjezdu jedné z největších zákaznických zakázek v oboru – víceletého kontraktu s automobilkou Tesla.

Zlomový bod: Proč je třetí čtvrtletí 2026 tak důležité

Cíl provozního zisku pro období červenec–září 2026 už není jen vzdálenou ambicí. Odborníci z oboru i interní hodnocení posunuli očekávání směrem dopředu díky lepší než očekávané výtěžnosti výroby a dynamice nových objednávek . Bude to poprvé po zhruba čtyřech letech, co by tato divize – dlouho označovaná za „bolavý prst“ jinak dominantního polovodičového byznysu Samsungu – měla zakončit čtvrtletí v černých číslech.

Obrat k ziskovosti je úzce spjat s lepší absorpcí fixních nákladů. Počátkem roku 2026 se vytížení výrobních linek Samsungu dramaticky zotavilo. Zatímco na konci roku 2025 se pohybovalo kolem 50 %, společnost pro rok 2026 cílila na rozmezí 60–70 %. Jenže již v prvním čtvrtletí 2026 využití kapacit údajně přesáhlo 80 %, což je maximum za poslední rok . Vyšší vytížení přímo kompenzuje obrovské fixní náklady na provoz pokročilých továren na čipy a každé čtvrtletí směrem k druhému pololetí tak výrazně snižuje provozní ztráty.

Výtěžnost 2nm procesu a tlak na nejmodernější technologie

Jádrem obratu je druhá generace 2nanometrového procesu Samsungu s technologií Gate-All-Around (GAA). Výtěžnost na 2nm uzlu se počátkem roku 2026 vyšplhala na odhadovaných 55–60 %, uvádí deník Chosun Daily a další zdroje . Toto číslo sice stále zaostává za 70% hranicí, která je často spojována s ekonomickou efektivitou masové výroby, ale analytici ho považují za dostatečné pro zahájení komerční produkce prvních sérií a přilákání nových zákazníků. Sám Samsung ve své zprávě o výsledcích za první čtvrtletí 2026 potvrdil, že vytížení jeho linek pro pokročilé procesy dosáhlo vrcholové úrovně .

Náběh 2nm výroby je klíčový pro získávání lukrativních zakázek od firem navrhujících AI akcelerátory, čipy pro vysoce výkonné výpočty a automobilové procesory. Samsung očekává, že objednávky spojené s 2nm technologií v roce 2026 meziročně vzrostou o více než 30 %, a to částečně díky kontraktu s Teslou a pokračujícím jednáním s dalšími velkými zákazníky v USA a Číně .

Megakontrakt s Teslou a továrna v texaském Tayloru

Největší potvrzení strategie Samsungu ve výrobě na zakázku přišlo v polovině roku 2025, kdy Tesla podepsala dohodu o výrobě křemíkových waferů v hodnotě přibližně 16,5 miliardy dolarů (v přepočtu zhruba 380 miliard korun) . Kontrakt platný do roku 2033 pokrývá připravované čipy Tesla AI5 a AI6 pro autonomní řízení – procesory určené pro software plně samočinného řízení a humanoidního robota Optimus .

Výroba pro Teslu se bude soustředit do továrny Samsungu v texaském Tayloru, do které firma investovala 37 miliard dolarů. Závod dosáhl klíčového provozního milníku 24. dubna 2026, kdy se zde konal ceremoniál instalace zařízení. Byly formálně nainstalovány litografické a procesní nástroje pro 2nm GAA produkci . O několik dní později se společnost ENF Technology stala prvním korejským dodavatelem chemikálií, který začal do Tayloru dodávat procesní chemikálie ze svého nedalekého závodu v Kyle v Texasu, což je znamení, že dodavatelský řetězec je nyní funkční .

Časový plán výroby čipů pro Teslu má své nuance. Hromadná výroba v Tayloru je obecně plánována na druhou polovinu roku 2026, ale plný náběh se očekává až počátkem roku 2027 . Některé zprávy uvádějí, že připravenost na pilotní produkci bude dosažena do konce roku 2026 a čipy AI5 od Tesly se začnou vyrábět v druhé polovině roku 2027, i když se objevily i náznaky možnosti částečné rané produkce už v druhé polovině roku 2026 .

Jak obrat ve výrobě zapadá do celkového boomu polovodičů Samsungu

Cesta výroby na zakázku zpět k zisku se neodehrává ve vzduchoprázdnu – probíhá během historického růstového cyklu v byznysu s paměťovými čipy Samsungu. Divize Device Solutions (DS) vykázala v prvním čtvrtletí roku 2026 svůj vůbec nejvyšší čtvrtletní provozní zisk, tažený prudce rostoucí poptávkou po pamětech spojených s AI, jako jsou HBM4 a DDR5 . Průměrné prodejní ceny pamětí vyskočily zhruba o 146 % ve srovnání s celoročním průměrem roku 2025, což odráží napjatou nabídku a explozivní poptávku po pamětech s vysokou propustností v datových centrech .

Samsung zahájil masovou výrobu svých prvních pamětí HBM4 v oboru a na konferenci NVIDIA GTC 2026 představil jejich nástupce HBM4E . Tento boom AI pamětí generuje divizi DS obrovské zisky a fakticky tak „kupuje čas“ a vytváří finanční polštář pro přetrvávající investiční potřeby divize foundry. Společnost KB Securities předpověděla, že provozní zisk divize DS Samsungu by v roce 2026 mohl dosáhnout 64,2 bilionu wonů, což je meziroční nárůst o přibližně 79 %, s příspěvky jak od sílících cen pamětí, tak od zlepšujícího se vytížení sléváren .

V rámci této širší vlny se role divize foundry mění z trvalého odlivu zisků na růstový motor se skutečnou dynamikou. Kombinace zlepšené výtěžnosti 2nm procesu, rekordně vysokého vytížení, výroby základních čipů pro HBM a rozjezdu čipového programu Tesly v Tayloru je tím, na co analytici poukazují, když hovoří o „strukturálním zlepšení“, které nyní podpírá trajektorii sléváren Samsungu .

Výhrady a rizika

Obrat k zisku ve třetím čtvrtletí 2026, ačkoli je široce očekáván, není zaručen. Některé zprávy z počátku roku 2026 upozorňovaly na zpoždění v továrně v Tayloru a naznačovaly, že plná masová výroba by se mohla posunout až na začátek roku 2027 . Náklady na odpisy spojené s obrovskou investicí v Tayloru – odhaduje se, že jen vybavení pro 2nm proces si vyžádá přes 5 bilionů wonů – budou tížit marže, i když porostou tržby . A zlepšování výtěžnosti 2nm procesu musí pokračovat; současné rozmezí 55–60 % je funkční, ale ponechává Samsungu menší prostor pro chyby oproti konkurenci, především tchajwanskému TSMC . Co se však změnilo, je množství důkazů o tom, že provozní páky Samsungu – vytížení, výtěžnost a velké objednávky – nyní všechny ukazují stejným směrem.