Na konci ledna 2026 však Son od úplného převzetí ustoupil . Jako možné příčiny se uváděly vysoké náklady, neshody ohledně kontroly nad firmou a méně příznivé podmínky na úvěrových trzích . Po oznámení se akcie SoftBanku v Tokiu propadly téměř o 5 % . Analytici Bloomberg Intelligence uvedli, že konec jednání nechal infrastrukturní plány Stargate „v limbu“ .

Dveře se ovšem úplně nezavřely. SoftBank a Switch začaly zvažovat menší investici, partnerství nebo společný podnik namísto plné akvizice .

O několik týdnů později SoftBank zvolil jinou cestu. V únoru 2026 podepsal dohodu o koupi DigitalBridge Group za 3 miliardy dolarů. Portfolio této investiční společnosti zahrnovalo mimo jiné Switch, DataBank a Vantage Data Centers . SoftBank tak získal nepřímou expozici vůči Switch, aniž by musel zaplatit cenu a převzít složitost celé transakce.

AI infrastruktura za 3 biliony dolarů

Krach obří transakce přišel v době, kdy se datová centra stávají jedním z největších investičních příběhů na světě. Morgan Stanley a Moody’s Ratings odhadují, že vybudování datových center potřebných pro éru AI může stát více než 3 biliony dolarů .

Jen v roce 2025 si společnosti a projekty spojené s umělou inteligencí zajistily na dluhových trzích nejméně 200 miliard dolarů. Skutečné číslo může být ještě vyšší, protože řada transakcí probíhá neveřejně .

Na financování se významně podílejí banky. Jejich investiční divize připravují sekuritizace pro největší poskytovatele cloudových služeb, zatímco další banky poskytují syndikované úvěry a úvěrové linky . Podle odhadu S&P Global věřitelé v roce 2025 přislíbili na nemovitosti datových center úvěry v hodnotě 121,91 miliardy dolarů .

Jak si půjčuje samotný Switch

Switch je příkladem společnosti, která růst infrastruktury financuje prostřednictvím dluhových nástrojů. Vydává asset-backed securities (ABS), tedy dluhopisy kryté konkrétními aktivy a provozem datových center.

Mezi klíčové emise patří:

• 660 milionů dolarů získaných v říjnu 2025 v rámci série 2025-2. Celkový objem emisí ABS tím tehdy dosáhl přibližně 3,5 miliardy dolarů .
• 768 milionů dolarů získaných v dubnu 2026 v rámci série 2026-1. Dluhopisy třídy A-2 získaly od DBRS Morningstar rating AAA (sf) .
• Do té doby Switch od roku 2024 uskutečnil pět transakcí ABS v celkové hodnotě přibližně 4,2 miliardy dolarů .

Dluhopisy nesly výnos kolem 5 % a byly kryté nemovitostmi datových center s odhadní hodnotou přibližně 4,7 miliardy dolarů. Pro investory to představovalo významný rozdíl mezi hodnotou zajištění a objemem dluhu . V dubnu 2026 si Switch navíc zajistil syndikovanou akreditivní facilitu ve výši 2,6 miliardy dolarů .

Rob Roy: muž za značkou Switch

V centru celého příběhu stojí zakladatel Switch Rob Roy. Společnost založil v roce 2000, tedy na vrcholu dotcomové éry, a dodnes ji vede z centrály v Las Vegas v Nevadě .

Switch vybudoval na vlastních návrzích datových center. Roy podle dostupných údajů vytvořil více než 950 vydaných a přihlášených patentových nároků, které se týkají chlazení, distribuce energie, sítí i fyzického zabezpečení .

Jeho datové centrum SUPERNAP z roku 2006 využívalo kombinaci vzduchového a kapalinového chlazení — téměř dvě desetiletí před současným boomem AI. Novější platforma EVO AI Factories je navržena pro výpočetně i energeticky mimořádně náročné úlohy moderní umělé inteligence .

Roy byl v roce 2026 zařazen na seznam Data Centre Magazine Top 100 Leaders za práci v oblasti energetické účinnosti a udržitelné infrastruktury nezávislé na konkrétním telekomunikačním operátorovi . V klíčovém vedení Switch jsou také finanční ředitel Gabe Nacht, prezident Thomas Morton a technologičtí ředitelé Eddie Schutter a Quinn Pauly .

Kdo Switch využívá

Switch se profiluje jako poskytovatel datových center pro AI, cloudové služby a velké podniky . Jeho zákazníky jsou společnosti z žebříčku Fortune 1000, významní poskytovatelé cloudových služeb i hyperscale provozovatelé — tedy technologické firmy provozující datová centra v obřím měřítku .

Kompletní seznam klientů není veřejný, nabídka Switch je ale zaměřena především na velké organizace, které potřebují vysokou hustotu výpočetního výkonu, kolokaci nebo datová centra postavená na míru . Mezi dříve jmenované zákazníky patří Amazon Web Services, eBay a Intel .

V květnu 2026 Switch a telekomunikační společnost Midco oznámily pětiletou dohodu napříč několika státy USA. Jejím cílem je vybudovat optickou síť s kapacitou 200 Tb/s při technologii 400G pro podporu AI infrastruktury v Severní Dakotě; řešení dodává Nokia . Projekt má sloužit zákazníkům z oblasti hyperscale AI, cloudu, zdravotnictví, finančních služeb i veřejné správy .

Datová centra Switch byla také dříve certifikována jako NVIDIA DGX-Ready. Zákazníci využívající systémy NVIDIA DGX tak mohli své AI sestavy nasazovat v prostředí s vysokou hustotou výpočetního výkonu .

Proč je Switch pro investory tak cenný

Hodnota Switch nespočívá pouze v budovách. Jde také o kombinaci patentovaných návrhů, energetické infrastruktury, konektivity a schopnosti provozovat náročné výpočetní clustery. Právě tyto vlastnosti jsou v době rychlého rozšiřování AI infrastruktury stále důležitější.

Samotný globální trh se síťovými přepínači pro datová centra měl podle odhadu v roce 2026 hodnotu 19,2 miliardy dolarů. Do roku 2033 by měl dosáhnout 27,6 miliardy dolarů při průměrném ročním růstu 5,3 % . Severní Amerika je jeho dominantním regionem, mimo jiné díky investicím společností Amazon, Microsoft, Google a Meta do hyperscale AI infrastruktury, které v roce 2025 dohromady přesáhly 200 miliard dolarů .

Neuskutečněné převzetí za 50 miliard dolarů tak nebylo jen jedním neúspěšným pokusem SoftBanku. Odhalilo také napětí, které je vlastní celému odvětví: poptávka po AI výpočetním výkonu roste závratným tempem, ale datová centra vyžadují obrovské investice, drahé financování a dlouhodobou jistotu ohledně energie i zákazníků.

Switch zůstává významným hráčem tohoto závodu. SoftBank sice nezískal přímou kontrolu, prostřednictvím DigitalBridge si však zajistil cestu zpět do příběhu, v němž se rozhoduje o infrastruktuře budoucího výpočetního světa.

Na konci ledna 2026 však Son od úplného převzetí ustoupil . Jako možné příčiny se uváděly vysoké náklady, neshody ohledně kontroly nad firmou a méně příznivé podmínky na úvěrových trzích . Po oznámení se akcie SoftBanku v Tokiu propadly téměř o 5 % . Analytici Bloomberg Intelligence uvedli, že konec jednání nechal infrastrukturní plány Stargate „v limbu“ .

Dveře se ovšem úplně nezavřely. SoftBank a Switch začaly zvažovat menší investici, partnerství nebo společný podnik namísto plné akvizice .

O několik týdnů později SoftBank zvolil jinou cestu. V únoru 2026 podepsal dohodu o koupi DigitalBridge Group za 3 miliardy dolarů. Portfolio této investiční společnosti zahrnovalo mimo jiné Switch, DataBank a Vantage Data Centers . SoftBank tak získal nepřímou expozici vůči Switch, aniž by musel zaplatit cenu a převzít složitost celé transakce.

AI infrastruktura za 3 biliony dolarů

Krach obří transakce přišel v době, kdy se datová centra stávají jedním z největších investičních příběhů na světě. Morgan Stanley a Moody’s Ratings odhadují, že vybudování datových center potřebných pro éru AI může stát více než 3 biliony dolarů .

Jen v roce 2025 si společnosti a projekty spojené s umělou inteligencí zajistily na dluhových trzích nejméně 200 miliard dolarů. Skutečné číslo může být ještě vyšší, protože řada transakcí probíhá neveřejně .

Na financování se významně podílejí banky. Jejich investiční divize připravují sekuritizace pro největší poskytovatele cloudových služeb, zatímco další banky poskytují syndikované úvěry a úvěrové linky . Podle odhadu S&P Global věřitelé v roce 2025 přislíbili na nemovitosti datových center úvěry v hodnotě 121,91 miliardy dolarů .

Jak si půjčuje samotný Switch

Switch je příkladem společnosti, která růst infrastruktury financuje prostřednictvím dluhových nástrojů. Vydává asset-backed securities (ABS), tedy dluhopisy kryté konkrétními aktivy a provozem datových center.

Mezi klíčové emise patří:

• 660 milionů dolarů získaných v říjnu 2025 v rámci série 2025-2. Celkový objem emisí ABS tím tehdy dosáhl přibližně 3,5 miliardy dolarů .
• 768 milionů dolarů získaných v dubnu 2026 v rámci série 2026-1. Dluhopisy třídy A-2 získaly od DBRS Morningstar rating AAA (sf) .
• Do té doby Switch od roku 2024 uskutečnil pět transakcí ABS v celkové hodnotě přibližně 4,2 miliardy dolarů .

Dluhopisy nesly výnos kolem 5 % a byly kryté nemovitostmi datových center s odhadní hodnotou přibližně 4,7 miliardy dolarů. Pro investory to představovalo významný rozdíl mezi hodnotou zajištění a objemem dluhu . V dubnu 2026 si Switch navíc zajistil syndikovanou akreditivní facilitu ve výši 2,6 miliardy dolarů .

Rob Roy: muž za značkou Switch

V centru celého příběhu stojí zakladatel Switch Rob Roy. Společnost založil v roce 2000, tedy na vrcholu dotcomové éry, a dodnes ji vede z centrály v Las Vegas v Nevadě .

Switch vybudoval na vlastních návrzích datových center. Roy podle dostupných údajů vytvořil více než 950 vydaných a přihlášených patentových nároků, které se týkají chlazení, distribuce energie, sítí i fyzického zabezpečení .

Jeho datové centrum SUPERNAP z roku 2006 využívalo kombinaci vzduchového a kapalinového chlazení — téměř dvě desetiletí před současným boomem AI. Novější platforma EVO AI Factories je navržena pro výpočetně i energeticky mimořádně náročné úlohy moderní umělé inteligence .

Roy byl v roce 2026 zařazen na seznam Data Centre Magazine Top 100 Leaders za práci v oblasti energetické účinnosti a udržitelné infrastruktury nezávislé na konkrétním telekomunikačním operátorovi . V klíčovém vedení Switch jsou také finanční ředitel Gabe Nacht, prezident Thomas Morton a technologičtí ředitelé Eddie Schutter a Quinn Pauly .

Kdo Switch využívá

Switch se profiluje jako poskytovatel datových center pro AI, cloudové služby a velké podniky . Jeho zákazníky jsou společnosti z žebříčku Fortune 1000, významní poskytovatelé cloudových služeb i hyperscale provozovatelé — tedy technologické firmy provozující datová centra v obřím měřítku .

Kompletní seznam klientů není veřejný, nabídka Switch je ale zaměřena především na velké organizace, které potřebují vysokou hustotu výpočetního výkonu, kolokaci nebo datová centra postavená na míru . Mezi dříve jmenované zákazníky patří Amazon Web Services, eBay a Intel .

V květnu 2026 Switch a telekomunikační společnost Midco oznámily pětiletou dohodu napříč několika státy USA. Jejím cílem je vybudovat optickou síť s kapacitou 200 Tb/s při technologii 400G pro podporu AI infrastruktury v Severní Dakotě; řešení dodává Nokia . Projekt má sloužit zákazníkům z oblasti hyperscale AI, cloudu, zdravotnictví, finančních služeb i veřejné správy .

Datová centra Switch byla také dříve certifikována jako NVIDIA DGX-Ready. Zákazníci využívající systémy NVIDIA DGX tak mohli své AI sestavy nasazovat v prostředí s vysokou hustotou výpočetního výkonu .

Proč je Switch pro investory tak cenný

Hodnota Switch nespočívá pouze v budovách. Jde také o kombinaci patentovaných návrhů, energetické infrastruktury, konektivity a schopnosti provozovat náročné výpočetní clustery. Právě tyto vlastnosti jsou v době rychlého rozšiřování AI infrastruktury stále důležitější.

Samotný globální trh se síťovými přepínači pro datová centra měl podle odhadu v roce 2026 hodnotu 19,2 miliardy dolarů. Do roku 2033 by měl dosáhnout 27,6 miliardy dolarů při průměrném ročním růstu 5,3 % . Severní Amerika je jeho dominantním regionem, mimo jiné díky investicím společností Amazon, Microsoft, Google a Meta do hyperscale AI infrastruktury, které v roce 2025 dohromady přesáhly 200 miliard dolarů .

Neuskutečněné převzetí za 50 miliard dolarů tak nebylo jen jedním neúspěšným pokusem SoftBanku. Odhalilo také napětí, které je vlastní celému odvětví: poptávka po AI výpočetním výkonu roste závratným tempem, ale datová centra vyžadují obrovské investice, drahé financování a dlouhodobou jistotu ohledně energie i zákazníků.

Switch zůstává významným hráčem tohoto závodu. SoftBank sice nezískal přímou kontrolu, prostřednictvím DigitalBridge si však zajistil cestu zpět do příběhu, v němž se rozhoduje o infrastruktuře budoucího výpočetního světa.