Rekordní IPO SpaceX: Kdo vydělá a jak se zapojit

SpaceX se chystá přepsat historické rekordy. Letecká a satelitní společnost Elona Muska vstupuje na burzu 12. června 2026. Tento krok více než zdvojnásobí dosavadní rekord, který držela saúdskoarabská ropná společnost Saudi Aramco svým úpisem z roku 2019. Společnost potvrdila pevnou cenu IPO ve výši 135 dolarů za akcii pro 555,6 milionů nově vydaných akcií třídy A. Cílem je získat zhruba 75 miliard dolarů, což odpovídá tržní valuaci přibližně 1,75–1,77 bilionu dolarů . Akcie se budou obchodovat na burze Nasdaq Global Select Market a Nasdaq Texas pod tickerem SPCX .

Roadshow, vedenou bankou Goldman Sachs v čele konsorcia 21 upisovatelů, odstartovala 4. června. Finální cena bude stanovena po uzavření trhů 11. června . Upisovatelé mají také 30denní opci na nákup až 83,3 milionů dalších akcií, což by mohlo celkový objem úpisu zvýšit až na téměř 86 miliard dolarů .

Kromě ohromujících čísel je hlavním příběhem tohoto IPO otázka přístupu. Globální investorská základna se štěpí na několik táborů: ti s privilegovanými pozicemi z předchozích investičních kol, ti, kteří bojují o přímou alokaci, a obrovská vlna drobných obchodníků, kteří se snaží získat jakoukoli možnou expozici.

Asijští retailoví tradeři: Horečka náhradních investic

Pro miliony drobných investorů v pevninské Číně a Hongkongu je přímá účast na IPO z velké části nedostupná. To jim však nebrání v tom, aby investovali do čehokoli, co má se SpaceX spojitost. Jejich strategie je jasná: nakupují vesmírné ETF a akcie dodavatelů pro síť Starlink, zejména výrobce leteckých a satelitních komponent s vazbami na Tchaj-wan .

Tento trend vyvolal rozsáhlou rally na asijských trzích. Obzvláště agresivní jsou jihokorejští retailoví investoři, kteří před debutem SpaceX vyhnali vzhůru ceny domácích akcií a ETF spojených s vesmírným průmyslem . Podle jedné zprávy investoři doslova „pročesávají“ trh a hledají jakoukoli veřejně obchodovanou společnost, která by mohla těžit z růstu SpaceX. Akcie firem spojených se satelity a raketovou technikou po celém světě raketově rostou .

Poptávka je tak silná, že fakticky vytváří novou třídu „zástupných“ akcií SpaceX – společností, jejichž valuace nejsou taženy jejich vlastními fundamenty, ale jejich spojením s ekosystémem Starlink a tímto historickým IPO.

Suverénní fondy ze Zálivu: Miliardy z předúpisových podílů

Žádná skupina investorů z tohoto úpisu nevytěží větší bohatství než investoři z Perského zálivu. Saúdskoarabský Veřejný investiční fond (PIF) jedná o závazku zhruba 5 miliard dolarů jako kotevní investor v rámci IPO. Tento krok by zároveň ochránil jeho stávající podíl ve SpaceX (pod 1 %) před zředěním . To samo o sobě staví PIF do pozice jednoho z nejvlivnějších podporovatelů celého úpisu.

Saúdskoarabský miliardář princ Alwaleed bin Talal drží prostřednictvím své Kingdom Holding Company a soukromé kanceláře 0,63% podíl ve SpaceX. Při valuaci 1,77 bilionu dolarů by tato pozice mohla mít hodnotu přibližně 10,6 miliardy dolarů – v březnu byla oceněna na 4,5 miliardy .

Širší stopa investorů ze Zálivu je však ještě hlubší. Spojené arabské emiráty, Katar a další regionální suverénní fondy akumulovaly předúpisové podíly během dřívějších kol financování a především prostřednictvím akciové fúze SpaceX s Muskovým startupem xAI v únoru 2026. Tato transakce proměnila investory xAI – včetně katarského QIA a abúdhábíjského MGX, kteří byli hlavními investory v rámci 20miliardové série E xAI – v předúpisové akcionáře SpaceX . Pro tyto fondy představuje vstup na burzu jak stanovení veřejné referenční ceny pro jejich podíly, tak i reflektor zaměřený na rostoucí technologické ambice regionu.

Evropští retailoví investoři: Bezprecedentní přímá linka

V pozoruhodném odklonu od typických alokací při mega-IPO vyčlenila SpaceX významnou tranši pro drobné investory v Evropě. Prospekt vyhrazuje až 55,6 milionů akcií třídy A (zhruba 10 % nabídky) speciálně pro retailové investory v Německu, Francii, Nizozemsku, Dánsku, Norsku, Španělsku a Švédsku – plus samostatnou nabídku pro Velkou Británii . Celkově zprávy naznačují, že retailové alokace by mohly dosáhnout až 30 % celkové nabídky .

Investoři ve Velké Británii mohou žádat prostřednictvím platformy eToro, která působí jako zprostředkovatel v režimu Public Offer Platform britského regulátora FCA, s minimální objednávkou 750 dolarů . V Německu spustila aplikace Trade Republic 6. června novou funkci umožňující úpis IPO přímo v aplikaci, zatímco přístup nabízejí také Deutsche Bank, ING a Commerzbank – vzácná příležitost pro evropské retailové investory zúčastnit se velkého amerického IPO za pevnou cenu 135 dolarů .

Mezi další platformy nabízející přístup v Evropě patří Revolut a Hargreaves Lansdown. Ve Velké Británii provozuje veřejnou nabídkovou platformu společnost Marex Financial, a to prostřednictvím osmi retailových zprostředkovatelů, včetně AJ Bell, CMC Markets, Freetrade a dalších .

Americké univerzitní nadační fondy: Tiché mnohonásobné zisky

Přesné podrobnosti o podílech amerických univerzitních nadačních fondů nebyly během rešerše zjištěny. Je však zdokumentováno, že několik špičkových fondů – včetně těch ze Stanfordu, MIT a univerzit Ivy League – patřilo v uplynulém desetiletí k prvním investorům v soukromých kolech financování SpaceX. Tyto instituce pravděpodobně nakoupily akcie při valuacích v rozmezí 10–50 miliard dolarů . Při valuaci IPO ve výši 1,77 bilionu dolarů představuje i zlomek procenta získaný za tyto rané ceny mimořádný, mnohonásobný výnos. Očekává se, že tyto nadační fondy prostřednictvím IPO uvolní značnou likviditu, ať už prodejem akcií v rámci nabídky, nebo prostřednictvím držby po uvedení na burzu.

Rekord v souvislostech

S objemem 75 miliard dolarů SpaceX více než dvojnásobně překonává rekord 29,4 miliardy dolarů, který v roce 2019 stanovila společnost Saudi Aramco . Pevná cena 135 dolarů, stanovená bez tradičního cenového rozpětí, je pro IPO tohoto rozsahu neobvyklá. Elon Musk si po uvedení na burzu udrží více než 80 % hlasovacích práv . Nabídka již vyvolala býčí trh na poli vesmírných akcií po celém světě, přičemž poptávka se zvedá po všem – od společnosti Rocket Lab až po výrobce komponent .

Pro ty, kteří k němu mají přístup, představuje 12. červen víc než jen obchodní debut – je to dosud největší sázka veřejných trhů na komerční vesmírnou ekonomiku.