Likvidační událost z 18.–19. června: Co se stalo a proč

18. června Bitcoin během jediného dne ztratil 5,6 % a propadl se na 64 300 dolarů, tedy nejníže za více než měsíc . Po proražení klíčové podpory na 63 800 dolarech následovala kaskádová likvidace pákových dlouhých pozic . Data z CoinClass z tohoto období ukazují, že za 24 hodin bylo zlikvidováno 304 milionů dolarů, přičemž dominantní podíl měly dlouhé pozice a odlivy ze spotových Bitcoin ETF tlak na prodej ještě zesílily . Jiný zdroj, ChainCatcher, citující rovněž CoinClass, zaznamenal v jednom 24hodinovém okně likvidace v celkové hodnotě 361 milionů dolarů — z toho 247 milionů v dlouhých a 114 milionů v krátkých pozicích . 19. června se Bitcoin pohyboval mezi 62 300 a 63 300 dolary, přičemž celkové likvidace klesly na 42,2 milionu dolarů a trh se krátce ustálil .

Bezprostřední spouštěče zahrnovaly:

• Technický průraz: Cena prolomila podporu na 63 800 dolarech, což aktivovalo automatické stop-lossy a maržové výzvy u přepákovaných perpetual futures kontraktů .
• Odlivy ze spotových Bitcoin ETF: ETF zaznamenaly dva po sobě jdoucí dny výrazných čistých odlivů, čímž se eliminoval klíčový zdroj institucionální poptávky .
• Přehuštěná býčí páka: Trh s perpetual futures byl silně vychýlený do dlouhých pozic, což systém činilo extrémně zranitelným vůči kaskádě při prolomení klíčových cenových úrovní .
• Makroekonomické protivětry: Silná zpráva o zaměstnanosti v USA utlumila naděje na snížení sazeb Fedu a snížená letní likvidita zesílila výprodej .

Širší obraz června 2024: Krutý měsíc pro býky

Červen 2024 byl pro býky na Bitcoinu nemilosrdný. Poté, co měsíc začínal poblíž 72 000–73 000 dolarů, Bitcoin prodělal setrvalý pokles a koncem června se propadl k 60 000–62 000 dolarům . Trh zasáhlo během měsíce několik vln likvidací:

• Začátek června (bleskový propad pod 68 000 dolarů): Během necelé hodiny bylo zlikvidováno přibližně 400 milionů dolarů, což bylo spojeno s technickými průrazy a malým prodejem Bitcoinu ze strany společnosti Strategy (dříve MicroStrategy) .
• 3. června (propad k 65 000 dolarům): Celkové likvidace na kryptoměnovém trhu přesáhly 1,8 miliardy dolarů, z toho 1,58 miliardy v dlouhých pozicích — samotný Bitcoin se na této částce podílel 774 miliony dolarů . Šlo o největší likvidační událost od 6. února .
• 18.–19. června (průraz pod 64 000 dolarů): Likvidace v hodnotě 304–361 milionů dolarů, silně koncentrované v dlouhých pozicích .

Prodejní tlaky byly mnohostranné: odlivy z ETF, přetrvávající obavy ze splátek věřitelům zkrachovalé burzy Mt. Gox (které měly začít v červenci a týkaly se Bitcoinu v hodnotě 8,6 miliardy dolarů), snížená letní likvidita a jestřábí přecenění očekávání ohledně sazeb amerického Fedu .

Protichůdné názory analytiků: Konsolidace, nebo další pokles

Medvědí scénář — Riziko pádu k 55 000 dolarům nebo níže

Několik analytiků varovalo, že prolomení podpory na 60 000 dolarech by mohlo spustit další výrazný pokles. Klíčová varování zahrnovala:

• Hranice 60 000 dolarů jako kritická linie: Analytici upozornili, že pokud 60 000 dolarů neudrží, dalším referenčním bodem je 54 000–55 000 dolarů, což je blízko realizované ceně Bitcoinu pro dlouhodobé držitele .
• Průraz formace „rounding top“: Jedna analýza poukázala na potvrzené prolomení formace „rounding top“ pod úrovní 65 000 dolarů, která projektovala pokles směrem k polovině 40 000 dolarů .
• Scénář dalšího 15% poklesu: Business Insider uvedl, že podpora Bitcoinu na 60 000 dolarech je posílena 200denním klouzavým průměrem poblíž 58 000 dolarů a prolomení pod něj by mohlo spustit 15% pokles k 51 500 dolarům .
• Srovnání s medvědím trhem 2022: Analytik Ali Martinez varoval, že cenová struktura Bitcoinu připomíná medvědí trh z roku 2022, a pokud se neudrží, mohl by Bitcoin spadnout na 55 000 dolarů .
• Odhad pravděpodobnosti analytiky: Některé zdroje z oboru odhadovaly 25% pravděpodobnost, že Bitcoin otestuje hladinu 55 000–57 000 dolarů .

Scénář konsolidace / méně medvědí výhled

Ne všichni analytici byli čistě medvědí. Několik z nich poukázalo na důvody, proč by se výprodej nemusel změnit v plnohodnotný medvědí trh:

• Odolnost derivátového trhu: Přes pokles ceny velryby a tvůrci trhu agresivně nesnižovali své pozice, což naznačuje, že neočekávali úplný krach. Někteří analytici to považovali za známku možného oživení .
• Pohled Compass Point: Analytici z Compass Point argumentovali, že by medvědí trh mohl brzy skončit, protože současná sentiment maloobchodních investorů je příliš pesimistický a data z on-chain ukazují klasickou fázi kapitulace .
• Pohled analytika Bitunix: Jeden analytik poznamenal, že budoucí volatilita kryptoměn bude primárně sledovat politiku Fedu a likviditu dolaru, což naznačuje, že výprodej byl spíše makroekonomický než strukturální .
• Očekávání konsolidace: Evolve ETFs uvedla, že konsolidace po návratu k historickým maximům byla „z pohledu technické analýzy očekávatelná“ . CNBC informovala, že někteří investoři očekávali v červnu boční obchodování před dalším impulsem .

Klíčové závěry

Likvidační událost za 361 milionů dolarů z 18.–19. června byla vyvrcholením několik týdnů trvajícího poklesu, který byl poháněn prolomením technické podpory, odlivy z ETF, přehuštěnými dlouhými pákovými pozicemi a makroekonomickou nejistotou . Červen 2024 přinesl Bitcoinu pokles zhruba o 12–14 % z úrovní kolem 73 000 dolarů na přibližně 60 000–62 000 dolarů, přičemž několik likvidačních vln v průběhu měsíce vedlo k nuceným uzavřením pozic v celkové hodnotě miliard dolarů . Zatímco medvědí analytici varovali, že prolomení 60 000 dolarů by mohlo poslat Bitcoin směrem k 55 000 dolarům nebo dokonce k 51 500–54 000 dolarům , jiní analytici poukazovali na odolnost derivátového trhu, příliš pesimistický sentiment maloobchodních investorů a normálnost konsolidace po růstu k historickým maximům jako na důvody, proč by výprodej mohl být omezený .

Likvidační událost z 18.–19. června: Co se stalo a proč

18. června Bitcoin během jediného dne ztratil 5,6 % a propadl se na 64 300 dolarů, tedy nejníže za více než měsíc . Po proražení klíčové podpory na 63 800 dolarech následovala kaskádová likvidace pákových dlouhých pozic . Data z CoinClass z tohoto období ukazují, že za 24 hodin bylo zlikvidováno 304 milionů dolarů, přičemž dominantní podíl měly dlouhé pozice a odlivy ze spotových Bitcoin ETF tlak na prodej ještě zesílily . Jiný zdroj, ChainCatcher, citující rovněž CoinClass, zaznamenal v jednom 24hodinovém okně likvidace v celkové hodnotě 361 milionů dolarů — z toho 247 milionů v dlouhých a 114 milionů v krátkých pozicích . 19. června se Bitcoin pohyboval mezi 62 300 a 63 300 dolary, přičemž celkové likvidace klesly na 42,2 milionu dolarů a trh se krátce ustálil .

Bezprostřední spouštěče zahrnovaly:

• Technický průraz: Cena prolomila podporu na 63 800 dolarech, což aktivovalo automatické stop-lossy a maržové výzvy u přepákovaných perpetual futures kontraktů .
• Odlivy ze spotových Bitcoin ETF: ETF zaznamenaly dva po sobě jdoucí dny výrazných čistých odlivů, čímž se eliminoval klíčový zdroj institucionální poptávky .
• Přehuštěná býčí páka: Trh s perpetual futures byl silně vychýlený do dlouhých pozic, což systém činilo extrémně zranitelným vůči kaskádě při prolomení klíčových cenových úrovní .
• Makroekonomické protivětry: Silná zpráva o zaměstnanosti v USA utlumila naděje na snížení sazeb Fedu a snížená letní likvidita zesílila výprodej .

Širší obraz června 2024: Krutý měsíc pro býky

Červen 2024 byl pro býky na Bitcoinu nemilosrdný. Poté, co měsíc začínal poblíž 72 000–73 000 dolarů, Bitcoin prodělal setrvalý pokles a koncem června se propadl k 60 000–62 000 dolarům . Trh zasáhlo během měsíce několik vln likvidací:

• Začátek června (bleskový propad pod 68 000 dolarů): Během necelé hodiny bylo zlikvidováno přibližně 400 milionů dolarů, což bylo spojeno s technickými průrazy a malým prodejem Bitcoinu ze strany společnosti Strategy (dříve MicroStrategy) .
• 3. června (propad k 65 000 dolarům): Celkové likvidace na kryptoměnovém trhu přesáhly 1,8 miliardy dolarů, z toho 1,58 miliardy v dlouhých pozicích — samotný Bitcoin se na této částce podílel 774 miliony dolarů . Šlo o největší likvidační událost od 6. února .
• 18.–19. června (průraz pod 64 000 dolarů): Likvidace v hodnotě 304–361 milionů dolarů, silně koncentrované v dlouhých pozicích .

Prodejní tlaky byly mnohostranné: odlivy z ETF, přetrvávající obavy ze splátek věřitelům zkrachovalé burzy Mt. Gox (které měly začít v červenci a týkaly se Bitcoinu v hodnotě 8,6 miliardy dolarů), snížená letní likvidita a jestřábí přecenění očekávání ohledně sazeb amerického Fedu .

Protichůdné názory analytiků: Konsolidace, nebo další pokles

Medvědí scénář — Riziko pádu k 55 000 dolarům nebo níže

Několik analytiků varovalo, že prolomení podpory na 60 000 dolarech by mohlo spustit další výrazný pokles. Klíčová varování zahrnovala:

• Hranice 60 000 dolarů jako kritická linie: Analytici upozornili, že pokud 60 000 dolarů neudrží, dalším referenčním bodem je 54 000–55 000 dolarů, což je blízko realizované ceně Bitcoinu pro dlouhodobé držitele .
• Průraz formace „rounding top“: Jedna analýza poukázala na potvrzené prolomení formace „rounding top“ pod úrovní 65 000 dolarů, která projektovala pokles směrem k polovině 40 000 dolarů .
• Scénář dalšího 15% poklesu: Business Insider uvedl, že podpora Bitcoinu na 60 000 dolarech je posílena 200denním klouzavým průměrem poblíž 58 000 dolarů a prolomení pod něj by mohlo spustit 15% pokles k 51 500 dolarům .
• Srovnání s medvědím trhem 2022: Analytik Ali Martinez varoval, že cenová struktura Bitcoinu připomíná medvědí trh z roku 2022, a pokud se neudrží, mohl by Bitcoin spadnout na 55 000 dolarů .
• Odhad pravděpodobnosti analytiky: Některé zdroje z oboru odhadovaly 25% pravděpodobnost, že Bitcoin otestuje hladinu 55 000–57 000 dolarů .

Scénář konsolidace / méně medvědí výhled

Ne všichni analytici byli čistě medvědí. Několik z nich poukázalo na důvody, proč by se výprodej nemusel změnit v plnohodnotný medvědí trh:

• Odolnost derivátového trhu: Přes pokles ceny velryby a tvůrci trhu agresivně nesnižovali své pozice, což naznačuje, že neočekávali úplný krach. Někteří analytici to považovali za známku možného oživení .
• Pohled Compass Point: Analytici z Compass Point argumentovali, že by medvědí trh mohl brzy skončit, protože současná sentiment maloobchodních investorů je příliš pesimistický a data z on-chain ukazují klasickou fázi kapitulace .
• Pohled analytika Bitunix: Jeden analytik poznamenal, že budoucí volatilita kryptoměn bude primárně sledovat politiku Fedu a likviditu dolaru, což naznačuje, že výprodej byl spíše makroekonomický než strukturální .
• Očekávání konsolidace: Evolve ETFs uvedla, že konsolidace po návratu k historickým maximům byla „z pohledu technické analýzy očekávatelná“ . CNBC informovala, že někteří investoři očekávali v červnu boční obchodování před dalším impulsem .

Klíčové závěry

Likvidační událost za 361 milionů dolarů z 18.–19. června byla vyvrcholením několik týdnů trvajícího poklesu, který byl poháněn prolomením technické podpory, odlivy z ETF, přehuštěnými dlouhými pákovými pozicemi a makroekonomickou nejistotou . Červen 2024 přinesl Bitcoinu pokles zhruba o 12–14 % z úrovní kolem 73 000 dolarů na přibližně 60 000–62 000 dolarů, přičemž několik likvidačních vln v průběhu měsíce vedlo k nuceným uzavřením pozic v celkové hodnotě miliard dolarů . Zatímco medvědí analytici varovali, že prolomení 60 000 dolarů by mohlo poslat Bitcoin směrem k 55 000 dolarům nebo dokonce k 51 500–54 000 dolarům , jiní analytici poukazovali na odolnost derivátového trhu, příliš pesimistický sentiment maloobchodních investorů a normálnost konsolidace po růstu k historickým maximům jako na důvody, proč by výprodej mohl být omezený .