Robinhood Chain překonala Ethereum i Solanu v počtu držitelů RWA. Data z blockchainu však ukazují jiný příběh

Podle počtu držitelů Robinhood Chain zvítězila. Ke konci července měla přibližně 330 000 držitelů tokenizovaných reálných aktiv (RWA). Předstihla tak Solanu s asi 297 000 držiteli a Ethereum s přibližně 199 000 . Za 30 dní přidala 240 000 nových držitelů tokenizovaných akcií — více než kterákoli jiná blockchainová síť ve stejném období . Celkový počet držitelů tokenizovaných akcií napříč sítěmi v červenci vzrostl z 554 900 na 934 800, tedy přibližně o 68,5 %. Hlavním důvodem byl právě start Robinhood Chain .

Podle objemu obchodování a likvidity však vedou memecoiny. Aktivita přímo na blockchainu vykresluje podstatně jiný obraz:

• Během prvních dvou týdnů připadalo na memecoiny přibližně 85 % veškerého objemu obchodů na decentralizovaných burzách (DEX) na Robinhood Chain. Tokenizovaná RWA představovala zhruba 1 % .
• Jeden memecoin, CASHCAT, krátce překonal celý ekosystém tokenizovaných akcií desetinásobně nebo ještě výrazněji .
• V prvních sedmi dnech síť zaznamenala objem obchodů na DEX ve výši 3,1 miliardy dolarů . Memecoiny podle různých měření tvořily přibližně 71 až 80 % všech obchodů .
• Denní aktivita kulminovala kolem 560 až 570 milionů dolarů a samotný CASHCAT se na ní podílel zhruba 100 miliony dolarů denně .

Hodnota RWA roste, ale zůstává malá

Tokenizovaná reálná aktiva na Robinhood Chain přesto postupně nabývají na hodnotě. Ke konci července dosahovala jejich aktivní tržní hodnota přibližně 70 milionů dolarů, což je asi pětinásobek oproti hodnotám v řádu nižších desítek milionů dolarů o několik týdnů dříve .

Hodnota tokenizovaných aktiv na síti podle jiného měření dosáhla 323,7 milionu dolarů, což představovalo meziměsíční nárůst o 11 416 % . I tento údaj je však stále velmi malý ve srovnání s Ethereem, jehož hodnota tokenizovaných RWA přesahuje 17 miliard dolarů .

V polovině července představovaly tokenizované akcie jako NVDA, AAPL a GOOG dohromady jen přibližně 12,6 milionu dolarů hodnoty na blockchainu. Samotný CASHCAT tehdy dosáhl tržní kapitalizace kolem 230 milionů dolarů .

Rozpor je tedy výrazný: Robinhood Chain byla navržena pro programovatelnou expozici vůči akciím, ale její otevřená a bezlicenční aktivita se soustředila především na spekulativní obchodování s memecoiny . Držitelé přicházejí kvůli RWA, zatímco obchodníci ve velkém využívají memecoiny.

Další komplikací je samotná konstrukce produktu Stock Tokens. Jde o syntetické dluhové nástroje, nikoli o přímé vlastnictví akcií, a americkým rezidentům nejsou dostupné . To představuje další překážku pro retailové uživatele ve Spojených státech, na které by Robinhood přirozeně mohl cílit.

Robinhood Chain v širším růstu tokenizovaných aktiv

Rychlý start Robinhood Chain zapadá do širšího rozmachu tokenizace tradičních finančních aktiv. RWA neboli „real-world assets“ označují například tokenizované státní dluhopisy, soukromé úvěry, komodity nebo akcie.

• Celková hodnota tokenizovaných RWA na veřejných blockchainech bez stablecoinů dosáhla podle dat RWA.xyz v červenci 2026 33,5 miliardy dolarů, tedy přibližně o 400 % více než na začátku roku 2025 . Jiné zdroje uvádějí 32,2 miliardy dolarů ke konci června, 23,6 miliardy podle DeFiLlama v polovině července nebo až 43 miliard při širším vymezení sledovaných aktiv . Rozdíly vycházejí z odlišných metodik, trend je však ve všech případech stejný.
• Počet držitelů RWA celosvětově meziročně vzrostl o 190,9 % na přibližně 1,09 milionu .
• Počet aktivních tokenizovaných RWA se od počátku roku 2025 do června 2026 zvýšil o 589 %. Tokenizované akcie rostly nejrychleji, jejich hodnota se zvýšila o 422 % . V absolutních částkách ale trhu stále dominují tokenizované americké státní dluhopisy a soukromé úvěry .
• Ethereum zůstává podle dolarové hodnoty hlavním centrem trhu a drží 47,9 % veškeré hodnoty RWA. Následují BNB Chain s 12,1 %, Solana s 9,8 % a Stellar s 9,0 % .
• Solana poprvé předstihla Ethereum v počtu držitelů RWA v březnu 2026, kdy měla 154 942 držitelů oproti 153 592 na Ethereu . Do poloviny července náskok rozšířila na přibližně 297 000 držitelů , než ji předstihla Robinhood Chain .

Roční růst byl mimořádný: hodnota trhu se zvýšila z přibližně 11,8 miliardy dolarů v polovině roku 2025 na 32,2 miliardy ke konci června 2026, tedy téměř na trojnásobek . Tokenizované akcie nyní představují 2,19 miliardy dolarů hodnoty na blockchainu. V celkovém trhu mají stále menší podíl, rostou však nejrychleji . Celková tržní kapitalizace tokenizovaných RWA překročila v polovině roku 2026 hranici 10 miliard dolarů, přibližně o 18 měsíců dříve, než předpokládaly institucionální prognózy .

Závěr: počet peněženek není totéž co ekonomická hodnota

Vítězství Robinhood Chain v počtu držitelů RWA je skutečné a působivé. Díky uživatelské základně Robinhoodu a relativně snadnému vstupu se na síť během několika týdnů dostaly stovky tisíc peněženek s expozicí vůči tokenizovaným akciím. V tomto ukazateli tak síť překonala Ethereum i Solanu.

Obchodní a likviditní příběh je ale jiný. V prvních týdnech jej ovládaly memecoiny, nikoli tokenizované akcie. Z pohledu skutečné dolarové hodnoty zůstává Ethereum dominantní platformou s přibližně 48 % celkové hodnoty RWA. Celý trh tokenizovaných aktiv přitom za zhruba rok vyrostl z přibližně 12 miliard na více než 30 miliard dolarů, zejména díky institucionálnímu zájmu, regulatornímu vývoji a produktům založeným na státních dluhopisech a akciích .

Robinhood Chain je tak názornou ukázkou rozdílu mezi počtem peněženek a skutečnou ekonomickou hodnotou. Zároveň připomíná, že permissionless blockchain — tedy síť s otevřeným přístupem bez předběžného schvalování každé transakce — přitahuje i otevřeně spekulativní chování, bez ohledu na to, co slibuje její whitepaper.