AI a polovodiče táhnou ekonomiky ASEAN+3. AMRO zvyšuje odhad růstu na 4,1 %

Hlavní tahoun: Poptávka po AI a polovodičích

Zvýšení prognózy je primárně připisováno setrvalé dynamice v technologickém sektoru, zejména silné celosvětové poptávce po polovodičích a dalších produktech souvisejících s AI . Podle oficiálního prohlášení AMRO byly hlavními motory růstu „pevné výdaje domácností, odolné investice a robustní vývoz polovodičů a elektroniky“ . Zpráva také uvádí, že narušení dodávek energií a průmyslových vstupů bylo méně závažné, než se původně obávalo, což dalšímu růstu také pomohlo . Hlavní ekonom AMRO Dong He během tiskové konference poznamenal, že region zůstal odolný díky své „klíčové roli v globálních dodavatelských řetězcích AI“ .

Revidovaný výhled inflace: Snížena na 1,6 %

Prognóza celkové inflace pro rok 2026 byla snížena na 1,6 %, zatímco v červnové předběžné aktualizaci činila 1,8 % . Toto snížení odráží nižší předpoklady ohledně globálních cen komodit . Pro kontext: dřívější plná zpráva AMRO z dubna 2026 předpovídala inflaci na úrovni 1,4 % pro rok 2026 a 1,5 % pro rok 2027, přičemž jako klíčový faktor uváděla vyšší globální ceny energií . Červnová aktualizace pak zvýšila odhad na 1,8 % kvůli déletrvajícím narušením způsobeným konfliktem na Blízkém východě . Červencová revize je tedy částečným návratem k původně nižším hodnotám.

Hlavní rizika, která AMRO identifikovala

AMRO ve své zprávě upozornila na několik klíčových rizik, která by mohla výhled narušit :

• Riziko růstu cen potravin: Vyšší náklady a nepříznivé počasí se začínají promítat do cen pro spotřebitele. AMRO konkrétně varovala, že vyšší ceny petrochemických produktů ovlivní hnojiva, což by v nadcházejících měsících mohlo prodražit jídlo .
• Vysoké globální ceny energií: Dopad konfliktu na Blízkém východě byl sice méně závažný, než se čekalo, ale ceny energií a vstupů zůstávají zvýšené . AMRO dříve varovala, že pokud ceny ropy zůstanou nad 100 dolary za barel, růst by mohl zpomalit na 3,7 % a inflace by mohla vzrůst na 2,2 % .
• Slabé soukromé investice a zranitelnost jednotlivých zemí: AMRO si ponechala slabší výhled pro Filipíny kvůli rizikům spojeným s cenami ropy a utlumeným soukromým investicím, a to i přesto, že země těží z AI boomu .
• Geopolitické nejistoty a narušení dodavatelských řetězců: Výhled zůstává zatížen značnou nejistotou. Obnovená eskalace konfliktu na Blízkém východě by mohla tlačit nahoru ceny energií, dopravy a potravin .

Celkově AMRO hodnotí, že region vstupuje do tohoto období z pozice relativní síly, podpořen silnou domácí poptávkou a klíčovou rolí v globálních dodavatelských řetězcích AI .