Vietnamští neživotní pojišťovatelé se zotavili po tajfunu Yagi. AM Best proto drží stabilní výhled

Stabilní výhled přitom neznamená předpověď bezrizikového růstu. V terminologii AM Best označuje očekávání, že se podmínky na trhu během příštích 12 měsíců zásadně nezhorší ani nezlepší .

Trh se po tajfunu Yagi zotavil ve tvaru písmene V

Tajfun Yagi zasáhl Vietnam v září 2024 a podle dostupných údajů šlo o nejsilnější supertajfun, který zemi za posledních 30 let postihl . Celkové ekonomické škody přesáhly 80 bilionů vietnamských dongů, tedy přibližně 3,4 miliardy dolarů. Odhadované pojistné plnění dosáhlo asi 297 milionů dolarů .

Dopad na pojišťovny byl výrazný, zejména u škod na průmyslovém majetku, vozidlech a dalších nemovitostech. Přesto se sektor dokázal rychle odrazit ode dna. AM Best uvádí, že provozní zisk v roce 2025 výrazně vzrostl oproti předchozímu roku, především díky příznivému výsledku upisování, tedy činnosti, při níž pojišťovna oceňuje a přijímá rizika .

Oživení bylo patrné také na burze: ceny akcií pojišťoven se po úvodním poklesu zotavily během několika týdnů . Právě rychlý návrat k lepším výsledkům dává trhu charakteristický „V“ tvar zotavení.

Růst ekonomiky vytváří novou poptávku po pojištění

AM Best mezi hlavní důvody stabilního výhledu řadí robustní poptávku, technologické změny a zdravé makroekonomické faktory . Vietnam těží ze solidního hospodářského růstu, vyšších vládních výdajů a odolného exportu. To podporuje nejen celkovou ekonomickou aktivitu, ale také poptávku firem po komerčním pojištění .

Celkové příjmy z pojistného na vietnamském pojistném trhu v roce 2025 podle odhadu dosáhly 237,2 bilionu dongů, což představovalo meziroční růst o 4,0 % . Pozitivní trend pokračoval i v prvním pololetí roku 2026 .

Pro neživotní pojišťovny je důležité především rozšiřování podnikatelské základny. S novými továrnami, sklady, logistickými centry a stavebními projekty roste potřeba pojištění majetku, stavebních a montážních rizik, technických škod i odpovědnosti.

Elektronika a zahraniční kapitál táhnou průmysl

Jedním z nejsilnějších strukturálních motorů vietnamské ekonomiky je příliv přímých zahraničních investic (FDI), zejména do výroby s vyšší přidanou hodnotou. V roce 2025 dosáhl nově registrovaný FDI kapitál 38,4 miliardy dolarů, meziročně o 0,5 % více. Vyplacený FDI kapitál činil 27,6 miliardy dolarů, což bylo nejvíce za posledních pět let a o 9 % více než v roce 2024 .

Výraznou roli hraje výroba počítačů, elektroniky a optických zařízení. V prvním pololetí roku 2025 připadalo na tento segment více než 19 % nově registrovaných výrobních investic a vzniklo v něm 99 nových projektů . Elektronický export z Vietnamu do Spojených států navíc v roce 2025 poprvé překonal export oděvů .

Tento posun má přímý význam pro pojišťovnictví. Rozšiřování elektronického průmyslu a navazujících dodavatelských řetězců zvyšuje hodnotu pojišťovaného majetku a přináší více projektů v oblasti průmyslu, infrastruktury, stavebnictví a logistiky. S tím se zvyšuje poptávka po komerčním majetkovém, stavebním, technickém a odpovědnostním pojištění .

AM Best zároveň spojuje vietnamský růst elektronického exportu a příliv FDI s globálním investičním boomem v oblasti technologií umělé inteligence a související infrastruktury .

Vietnam zapadá do stabilnějšího regionálního obrazu

Výhled pro Vietnam není izolovaným signálem. AM Best udržuje stabilní výhled také pro neživotní pojištění v Indii, Indonésii a Japonsku. U Japonska agentura zmiňuje mimo jiné rostoucí úrokové sazby a přísnější regulatorní dohled . Stabilní výhled má od ledna 2026 také globální zajišťovací trh neživotního pojištění .

Podle agentury Fitch Ratings zůstává provozní výkonnost pojišťoven v asijsko-pacifickém regionu obecně příznivá. Čínské a tchajwanské pojišťovny však čelí pro rok 2026 zhoršujícímu se výhledu kvůli tlaku rostoucích škod, zatímco většina ostatních trhů v regionu zůstává stabilní .

Vietnamu pomáhají také regulatorní změny, které posilují řízení rizik a správu společností. Tyto kroky přibližují místní trh širším regionálním standardům .

Co stabilní výhled znamená pro další vývoj

AM Best tedy neodvozuje svůj výhled z jediného ukazatele. Opírá se o kombinaci faktorů: rychlé zotavení po přírodní katastrofě, příznivý výsledek upisování, růst pojistného, technologické změny, silné zahraniční investice a pokračující industrializaci vedenou elektronikou.

Pro vietnamské neživotní pojišťovny to vytváří prostor pro další růst především v komerčních segmentech. Současně ale budou muset zvládat intenzivnější konkurenci, tlak na škodní náklady a rizika spojená s přírodními katastrofami. Právě schopnost udržet ziskové upisování a zároveň správně ocenit nová průmyslová rizika rozhodne o tom, zda se dnešní stabilní výhled promění v dlouhodobě udržitelný růst.