Ceny ropy a zemního plynu se propadly po příměří mezi USA a Íránem

Energetické trhy zaznamenaly na začátku týdne dramatický obrat poté, co vzájemné přerušení vojenských úderů mezi Spojenými státy a Íránem vyvolalo prudký výprodej ropy a evropského zemního plynu. Tato deeskalace smazala značnou geopolitickou rizikovou prémii, která se nashromáždila během předchozího týdne, kdy útoky jemenských Húsíů podporovaných Íránem na saúdské ropné tankery v Rudém moři posunuly severomořskou ropu Brent poprvé za dva měsíce nad 100 dolarů za barel.

Co způsobilo prudký pokles: Vzájemné přerušení úderů mezi USA a Íránem

Spouštěčem výprodeje bylo vzájemné zastavení nepřátelství mezi USA a Íránem o víkendu 25.–26. července 2026. Spojené státy se od 24. července večer zdržely úderů na Írán poté, co islámskou republiku bombardovaly 13 po sobě jdoucích nocí . Teherán potvrdil, že také zastavil své útoky, čímž se otevřela cesta pro obnovení diplomatického úsilí o oživení dohody o dočasném příměří . USA se od 24. července "zdržely úderů na Írán" a obě strany dodržely přerušení i v neděli 26. července, druhý den po sobě .

Přestávka nastala po období intenzivní eskalace. USA v rámci téměř dvoutýdenní kampaně, kterou vyvolala íránská střelba na lodě pokoušející se proplout Hormuzským průlivem, útočily na íránské pobřežní oblasti a infrastrukturu . Zatímco Bílý dům rámoval přestávku jako příležitost pro diplomacii, jako faktory stojící za rozhodnutím se objevily také obavy o zásoby americké munice a rizika širšího regionálního konfliktu .

Jak moc klesly ceny ze svých vrcholů

Výprodej byl široký a prudký napříč trhy s ropou i zemním plynem.

Severomořská ropa Brent klesla v pondělí 27. července v ranním obchodování o více než 7 %, když se krátce propadla pod 90 dolarů za barel. Později během seance se obchodovala kolem 91,44 dolaru, což je pokles o 5,5 % oproti pátečnímu závěru . To je výrazný pokles oproti nedávnému vrcholu 101,06 dolaru z 24. července po útocích Húsíů a ještě vyššímu válečnému vrcholu 126,41 dolaru z 30. dubna . Tento pohyb znamenal významné smazání geopolitické rizikové prémie, která se nashromáždila jen v červenci.

Americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) klesla při otevření o více než 5 % na zhruba 89,31 dolaru za barel, což je pokles o 3,1 % . WTI předtím během rally způsobené Húsíi vzrostla na 91,08 dolaru .

Evropský zemní plyn (referenční nizozemský kontrakt TTF s dodáním v následujícím měsíci) v pondělí při otevření odhadovaně klesl o 7,7 %, protože deeskalace zmírnila bezprostřední obavy z dopravy a narušení dodavatelských řetězců přes Hormuzský průliv .

Velikost poklesů připomínala dřívější výprodeje způsobené příměřím během konfliktu. V dubnu 2026 poslalo dvoutýdenní příměří Brent dolů o 15,5 % a WTI o 16,5 % za jediný den . V květnu 2026 zprávy o potenciální dohodě stlačily Brent až o 9,4 % a WTI téměř o 11 % .

Útoky Húsíů, které posunuly Brent nad 100 dolarů

Rally, která předcházela výprodeji, byla způsobena výraznou eskalací v Rudém moři. Ve dnech 22.–23. července 2026 zaútočili Húsíové podporovaní Íránem na dva saúdské ropné tankery – Encelia a Layla – v Rudém moři . Húsíové uvedli, že na plavidla vypálili rakety a drony, aby prosadili blokádu saúdských přístavů vyhlášenou ten týden .

Tento útok otevřel "druhou frontu" blízkovýchodní války , přičemž nyní bylo ohroženo i průlivem Bab-al-Mandab k Rudému moři vedle již téměř uzavřeného Hormuzského průlivu . Severomořská ropa Brent během jediného dne posílila asi o 7 % a 23. července uzavřela na 100,69 dolaru, čímž se poprvé od května dostala nad 100 dolarů . WTI vzrostla o více než 5 % na 91,08 dolaru . Rally pokračovala i 24. července, kdy Brent dosáhl 101,06 dolaru . Ceny fyzických nákladů ropy Brent (Dated Brent) se poprvé od konce května vyšplhaly nad 105 dolarů za barel .

Prohlášení z Bílého domu a regionálních zprostředkovatelů

Ředitel komunikace Bílého domu Steven Cheung řekl Fox News, že "všechny možnosti týkající se Íránu zůstávají otevřené", a zopakoval, že prezident Trump nadále upřednostňuje diplomatické řešení, ale ponechává si otevřené vojenské možnosti . Cheung dodal, že pokud Írán bude pokračovat v nepřátelských aktivitách v Hormuzském průlivu nebo proti spojencům USA, je prezident připraven zvážit všechny dostupné možnosti .

Zprostředkovatel Katar mezitím dříve uvedl, že USA a Írán učinily pokrok v jednáních o ukončení čtyřměsíční války . Během vzájemného přerušení diplomaté nadále vyzývali Írán, aby usiloval o dohodu, s tím, že technická jednání mají pokračovat ve všech oblastech memoranda o porozumění . Nejmenovaný americký činitel agentuře AFP řekl, že "obě strany nyní ustanou a plavidla se budou moci volně pohybovat" v Hormuzském průlivu a jeho okolí .

Jak křehké je přerušení? Přetrvávající rizika

Vzájemná pauza je všeobecně považována za křehkou. Základní strukturální problémy, které vedly ke konfliktu – včetně íránských jaderných ambicí, téměř úplného uzavření Hormuzského průlivu a rizika obnovení nepřátelství – zůstávají nevyřešeny . Analytici varovali, že bez pokroku v íránském jaderném programu a konsensu ohledně íránských regionálních spojenců by se situace mohla rychle opět vyhrotit .

USA během přestávky udržují námořní blokádu íránských přístavů a plavidel . Institut pro studium války (ISW) poznamenal, že současná intenzita a povaha amerických vojenských úderů "se zdá být nedostatečná k výraznému ovlivnění odhodlání íránského režimu dosáhnout svých strategických cílů silou, což zahrnuje udržení dlouhodobé dominance nad Hormuzským průlivem" .

Konkrétní varování analytiků Danielly Hathornové nebo UBS ohledně této konkrétní pauzy nebyla v dostupných výsledcích vyhledávání nalezena. Rozpočet vyhledávání byl vyčerpán před nalezením těchto konkrétních citací. Dostupné zdroje však důsledně uvádějí, že analytici varovali, že pauza je ze své podstaty křehká vzhledem k nevyřešeným strukturálním problémům .

Klíčové údaje

Ukazatel	Vrchol (nedávný)	Po pauze	Pokles
Severomořská ropa Brent	$101,06 (24. července)	~$91,44	~5,5 % – 7 %+
Americká ropa WTI	$91,08 (rally Húsíů)	~$89,31	~3,1 % – 5 %+
Evropský plyn TTF	Úroveň před pauzou	7,7% pokles při otevření	~7,7 %
Absolutní válečný vrchol Brentu	$126,41 (30. dubna)	—	—

Poznámka: Válečný vrchol 126,41 dolaru z 30. dubna zůstává nejvyšší úrovní dosaženou během konfliktu . Výprodej z července 2026 srazil ceny zpět pod psychologickou hranici 100 dolarů, ale stále jsou výrazně výše ve srovnání s předválečnými úrovněmi kolem 72 dolarů za barel .

Co bude dál

Další vývoj závisí na tom, zda se vzájemné přerušení podaří přeměnit v trvalé příměří. Bílý dům vysílá protichůdné signály: zatímco administrativa tvrdí, že upřednostňuje diplomatické řešení, zároveň výslovně ponechává otevřené všechny možnosti, včetně možnosti velkých úderů na Írán . Prezident Trump již dříve v dubnu 2026 souhlasil s dvoutýdenním příměřím s Íránem, které pak zrušil , a 8. července příměří prohlásil za "ukončené" po novém kole odvetných útoků .

I evropské trhy se zemním plynem čelí prekérní situaci. Zatímco bezprostřední obavy z narušení dodavatelského řetězce přes Hormuzský průliv polevily, evropské zásobníky plynu jsou na pouhých 54,2 % kapacity, což je meziročně výrazně méně , což ponechává kontinent zranitelný vůči jakémukoli novému narušení. Benchmark TTF byl po celou dobu konfliktu citlivý na rizika dodávek související s Hormuzským průlivem .

Obchodníci prozatím smazali část válečné prémie, ale základní rizika zůstávají velmi aktuální. Trh sleduje výsledek technických jednání v Kataru, případné nové útoky Húsíů na lodní dopravu v Rudém moři a to, zda vzájemné přerušení vydrží dost dlouho na to, aby bylo možné dosáhnout komplexnější dohody. Jak nedávno poznamenal jeden analytik, situace je "naprosto binárním scénářem; pokud bude dosaženo dohody, ceny pravděpodobně klesnou, ale pokud k dohodě nedojde, možná jsme ještě neviděli vrchol" .