Bitcoin spadl ze 126 000 na 62 000 dolarů. Co stojí za propadem a kam může zamířit v roce 2026

Proč bitcoin klesá

1. Fed drží sazby vysoko

Americká centrální banka odkládá snižování úrokových sazeb a její měnová politika zůstává restriktivní i v roce 2026. Vyšší reálné výnosy zvyšují atraktivitu hotovosti a dluhopisů oproti aktivům, která nenesou pravidelný výnos — včetně bitcoinu .

Očekávání trhu ohledně prvního snížení sazeb se opakovaně posouvala. V polovině roku 2026 přisuzoval nástroj CME FedWatch jen velmi malou pravděpodobnost snížení sazeb před rokem 2027 .

2. Z bitcoinových ETF odtekly miliardy

Po rekordních přílivech z konce roku 2024 a začátku roku 2025 zažily americké spotové bitcoinové ETF třináctidenní sérii odlivů. Do začátku června 2026 z nich odteklo přibližně 4,4 miliardy dolarů .

Při odkupu podílů musí poskytovatelé ETF bitcoin prodávat. Na trhu tak vzniká převis nabídky právě ve chvíli, kdy slábne institucionální poptávka . Tento mechanický tlak patřil mezi hlavní bezprostřední důvody poklesu.

3. Geopolitika a prodej společnosti Strategy

V červnu 2026 se k už tak slabému trhu přidalo napětí mezi Spojenými státy a Íránem. Prudký výprodej následně podpořil také nečekaný prodej bitcoinů společností Strategy — první podobný prodej firmy po několika letech .

Trh byl v té době silně zatížen pákovými pozicemi. Pokles proto spustil nucené likvidace, které výprodej ještě prohloubily .

4. Investoři omezují riziko

Nejistota kolem ekonomiky, vybírání zisků po růstu na maxima nad 126 000 dolarů a přesun části kapitálu do méně rizikových aktiv zvýšily prodejní tlak. Někteří investoři zároveň přesouvali peníze do akcií spojených s umělou inteligencí .

„V současnosti panují obavy z rizika. Cena kryptoměn má tendenci klesat, když se investoři snaží riziko ze svých portfolií odstranit,“ uvedl pro ABC News Bryan Armour, ředitel výzkumu pasivních strategií ve společnosti Morningstar .

Joe DiPasquale, šéf společnosti BitBull Capital, označil pokles za důsledek makroekonomického prostředí. Podle něj bitcoin dál funguje jako vysoce citlivý ukazatel likvidity: když se podmínky zhoršují, reaguje často výrazněji než tradiční riziková aktiva .

Julio Moreno, vedoucí výzkumu blockchainové analytické společnosti CryptoQuant, za důležité faktory označil také slábnoucí poptávku v síti a nižší spotové nákupy .

Ethereum čeká na CLARITY Act

Vývoj ceny Etherea je v roce 2026 úzce spojen s legislativní cestou CLARITY Actu . Návrh schválila Sněmovna reprezentantů v červenci 2025 poměrem 294 ku 134. Počítá s tím, že decentralizovaná digitální aktiva, jako jsou bitcoin a Ethereum, budou klasifikována jako digitální komodity pod dohledem americké Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC). Centralizované investiční kontrakty by naopak spadaly pod dohled Komise pro cenné papíry (SEC) . Návrh nyní čeká na další postup v Senátu.

Když dobrá zpráva cenu nezvedne

Ethereum kleslo z přibližně 3 400 dolarů na začátku roku 2026 až k minimu kolem 1 550 dolarů v červnu . Po schválení návrhu v bankovním výboru Senátu 14. května, a to poměrem 15 ku 9 napříč stranami, se ETH krátce vrátilo nad 2 300 dolarů. Obchodníci tehdy započítali do ceny větší šanci na příznivý regulační výsledek .

Růst ale dlouho nevydržel. Bitcoin následně klesl pod 80 000 dolarů a Ethereum pod 2 300 dolarů. Trh totiž očekávání schválení pravděpodobně z velké části započítal už před samotným hlasováním — typický efekt „prodej po zprávě“ neboli sell the news . Spotová bitcoinová ETF navíc v den hlasování zaznamenala čistý odliv 635 milionů dolarů, nejhorší jednodenní výsledek od ledna .

Co když zákon v srpnu neprojde

Pokud Kongres návrh před letní přestávkou neschválí, analytici neočekávají nutně okamžitý kolaps. Pravděpodobnější by bylo postupné vyprchání takzvané prémie za schválení, která je už částečně zahrnuta v cenách .

Nejistota by však mohla zmrazit růst institucionálního trhu a výrazně oddálit širší adopci kryptoměn — podle některých odhadů až do roku 2030 . Pokud Kongres odejde na prázdniny bez dohody, Spojené státy mohou zůstat bez jednotných federálních pravidel pro kryptoměny ještě několik let .

Co by přineslo schválení

V případě přijetí by bitcoin, Ethereum, Solana a XRP získaly status komodit přímo zakotvený ve federálním zákoně . Takovou klasifikaci by nemohl snadno změnit budoucí šéf regulačního úřadu jediným metodickým pokynem; změna by vyžadovala zásah Kongresu .

Větší právní jistota by mohla otevřít dveře další institucionální účasti, včetně ETF produktů navázaných na staking Etherea, na které část profesionálních investorů čeká . CME Group zároveň upozornila, že opakované odklady schválení mohly být samy o sobě zdrojem prodejního tlaku na konci roku 2025 a na začátku roku 2026 .

Tři scénáře ceny bitcoinu pro rok 2026

Toky do spotových bitcoinových ETF se na začátku července obrátily do plusu. Za týden od 6. července zaznamenaly čistý příliv 197,4 milionu dolarů . Analytici proto pracují se třemi hlavními scénáři .

Dřívější optimistické prognózy se mezitím výrazně snížily. Standard Chartered v prosinci 2025 zredukovala svůj cíl pro rok 2026 z 300 000 na 150 000 dolarů . Bernstein stále počítá s cílem 150 000 dolarů pro rok 2026 a vrcholem kolem 200 000 dolarů v roce 2027. JPMorgan stanovila odhad férové hodnoty na 170 000 dolarů .

Opatrnější pohled nabízí Carol Alexanderová, profesorka financí na University of Sussex. Ta očekává, že bitcoin se bude pohybovat ve vysoce volatilním pásmu 75 000 až 150 000 dolarů, přičemž těžiště vidí poblíž 110 000 dolarů .

Co bude trh sledovat

Nejdůležitějšími katalyzátory pro zbytek roku jsou další rozhodnutí Fedu, vývoj pravděpodobnosti snížení sazeb, srpnový termín pro CLARITY Act a to, zda se červencový obrat v tocích do ETF promění v trvalejší trend .

Propad bitcoinu z více než 126 000 na přibližně 62 000 dolarů tak nelze vysvětlit jedinou zprávou. Jde o souběh několika tlaků, které na trh dopadly současně .