Japonsko schválilo přelomový zákon o kryptoměnách: Co přináší v oblasti daní, ETF a regulace?

Dne 15. července 2026 schválil japonský parlament (Národní sněm) přelomovou novelu zákona o finančních nástrojích a burzách (FIEA), která přináší zásadní změny v regulaci digitálních aktiv. Zákon oficiálně překlasifikovává kryptoměny z platebních nástrojů na finanční instrumenty, ruší dosavadní daňový strop až 55 % na zisky z kryptoměn a otevírá právní cestu pro spotová krypto ETF. Co přesně zákon obsahuje a co je naopak teprve v přípravě?

Reklasifikace: Kryptoměny se stávají finančním nástrojem

Nejzásadnější změnou zákona je, že kryptoměny – včetně Bitcoinu, Etherea, XRP a přibližně 102 až 105 dalších digitálních aktiv – jsou nyní právně klasifikovány jako „finanční aktiva“ nebo „finanční nástroje“ podle japonského zákona FIEA . Tím se vyčleňují z dosavadního rámce zákona o platebních službách (PSA), kde byly doposud považovány primárně za prostředek směny .

V novém režimu se na kryptoaktiva vztahují stejná pravidla tržní integrity jako na akcie, dluhopisy a investiční fondy. To zahrnuje zákaz obchodování s využitím důvěrných informací (insider trading), povinnost každoročního zveřejňování informací emitenty a registrační povinnosti . Úřad pro finanční služby (FSA) získává rozšířené dozorčí pravomoci k vymáhání těchto pravidel .

Daně: Z 55 % na rovných 20 %

Japonsko dosud zdaňovalo zisky z kryptoměn jako ostatní příjem progresivní sazbou, která mohla dosahovat až zhruba 55 %, což byla nejvyšší sazba mezi zeměmi G7 . Červencový zákon vytváří právní rámec pro nahrazení této sazby rovnou 20% daní, čímž by se zdanění kryptoměn srovnalo se zdaněním akcií a jiných finančních produktů .

Součástí je také ustanovení o možnosti uplatnit ztráty z kryptoaktiv po dobu až tří let zpětně .

Důležité upozornění: Snížená 20% daňová sazba zatím není v platnosti. Očekává se, že začne platit od 1. ledna 2028 (fiskální rok 2028), a to až po schválení navazující legislativy japonským parlamentem . Červencový zákon pouze vytváří právní architekturu; samotné snížení daně vyžaduje další legislativní kroky .

ETF: Právní základ vytvořen, ale žádné konkrétní produkty zatím schváleny nejsou

Reklasifikace kryptoměn na finanční nástroje odstraňuje klíčovou právní překážku pro spotová krypto ETF. Nový rámec FIEA poskytuje právní základ pro uvedení těchto produktů na regulovanou burzu . Japonská burzovní skupina (Japan Exchange Group) zvažuje plány na uvedení spotových krypto ETF, potenciálně kolem roku 2027 .

Je však důležité zdůraznit, že samotný červencový zákon neschvaluje žádné konkrétní ETF produkty. FSA nyní bude vyvíjet regulační rámec pro krypto ETF . Kromě toho je stále zapotřebí samostatné novely japonského zákona o investičních trustech a investičních korporacích, než bude možné fondy strukturovat a prodávat . Společnosti SBI Securities a Rakuten Securities údajně připravují prodej krypto ETF, jakmile bude regulační rámec připraven .

Sankce a vymáhání práva

Nový zákon výrazně zpřísňuje tresty za porušení pravidel:

• Neregistrovaná činnost: Maximální trest odnětí svobody za provozování neregistrovaného kryptopodnikání se zvyšuje ze 3 na 10 let a maximální pokuta stoupá z 3 milionů jenů na 30 milionů jenů (přibližně z 50 000 Kč na 500 000 Kč) .
• Obchodování s důvěrnými informacemi: Rámec FIEA nyní uplatňuje zákaz insider tradingu i na kryptoaktiva. Porušení může vést k trestu odnětí svobody až na 5 let, pokutě až 5 milionů jenů, nebo obojímu .
• Odpovědnost emitentů: Emitenti nesou přísnou odpovědnost za nepravdivé informace v primárních dokumentech a vedoucí pracovníci a auditoři nesou odpovědnost za nedbalost s přeneseným důkazním břemenem .
• Další sankce: Pokuty pro členy představenstev kótovaných společností a regulované subjekty byly rovněž zvýšeny, v některých případech z 1 milionu jenů na 10 milionů jenů .

Harmonogram účinnosti

Jednotlivá ustanovení zákona nabývají účinnosti v různých termínech:

Ustanovení	Předpokládaný termín účinnosti
Zpřísněné trestní sankce (neregistrovaná činnost)	20 dní po vyhlášení (pravděpodobně polovina srpna 2026)
Širší regulační rámec FIEA (povinnost zveřejňování, insider trading, registrace)	Do jednoho roku od vyhlášení (do ~července 2027)
Rovná 20% daňová sazba a zpětné uplatnění ztrát	1. ledna 2028 (fiskální rok 2027)
Uvedení spotových krypto ETF	Potenciálně v roce 2027, po dokončení pravidel FSA a dalších legislativních kroků

Co to znamená pro investory

Červencový zákon představuje zásadní regulační posun – ale nejedná se o okamžitou transformaci. Reklasifikace je okamžitá a přináší kryptoaktiva pod přísná pravidla tržní integrity japonského režimu cenných papírů. Snížení daně a schválení ETF jsou však podmíněny dalšími legislativními a regulačními kroky, které se budou vyvíjet v průběhu roku 2027 a 2028.

Pro investory jsou klíčové tyto termíny: (1) polovina srpna 2026, kdy začnou platit zpřísněné sankce; (2) polovina roku 2027, kdy se spustí širší rámec FIEA; (3) začátek roku 2028, kdy by mohla být uplatněna 20% daňová sazba; a (4) proces tvorby pravidel FSA pro ETF, který by mohl přinést první produkty již v roce 2027.

Upozornění: Tento článek slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční poradenství.