Goldman Sachs si po rekordním kvartálu přišel na 11,65 miliardy dolarů díky dvěma emisím dluhopisů

• 3,5 miliardy dolarů v šestiletých dluhopisech (splatnost červenec 2032)
• 3,5 miliardy dolarů v jedenáctiletých dluhopisech (splatnost červenec 2037)
• 3,0 miliardy dolarů ve třicetiletých dluhopisech (splatnost červenec 2056)

O obchod byl mezi investory obrovský zájem. Poptávka ve špičce dosáhla zhruba 32 miliard dolarů, což znamenalo, že byla emise přeupsána přibližně 3,2krát . Nejdelší část emise byla oceněna s výnosem o 1,13 procentního bodu vyšším než srovnatelné americké státní dluhopisy, což bylo asi o 0,22 procentního bodu méně, než se původně diskutovalo .

Třífázová emise dluhopisů v eurech (15. července)

Hned následující den, 15. července 2026, spustil Goldman Sachs třífázový prodej dluhopisů denominovaných v eurech . Banka chtěla touto benchmarkovou transakcí získat nejméně 1,5 miliardy eur (v té době zhruba 1,65 miliardy dolarů) . Tato emise v eurech následovala vzor tzv. „reverse Yankee" emise, kdy americký emitent vstupuje na evropský dluhopisový trh . Obchod byl rozdělen na tranše s pohyblivým a pevným úrokem a s různými podmínkami pro předčasné splacení .

Touto evropskou emisí Goldman Sachs prodloužil svou sérii půjček, která již zahrnovala emisi za 6,5 miliardy dolarů v dubnu 2026 a emisi za 12 miliard dolarů v lednu 2026 .

Rekordní výsledky za 2. čtvrtletí (14. července 2026)

Goldman Sachs za druhé čtvrtletí roku 2026 vykázal svůj nejsilnější kvartální výkon v historii . Zde jsou hlavní čísla:

Výsledky výrazně překonaly očekávání Wall Street. Analytici předpovídali zisk na akcii 14,47 USD a výnosy 16,49 miliardy dolarů – Goldman Sachs obě prognózy s velkým náskokem překonal . Akcie banky v den oznámení posílily o 7,66 % na 1 126,86 USD .

Hlavními motory rekordního čtvrtletí byly podle Goldman Sachs a analytiků :

• Obchodování s akciemi dosáhlo rekordu 7,42 miliardy dolarů, k čemuž přispěla volatilita trhů způsobená válkou na Blízkém východě a silná aktivita klientů .
• Poplatky za investiční bankovnictví vzrostly meziročně o 55 % na 3,40 miliardy dolarů, a to díky oživení fúzí a akvizic, upisování akcií a rekordnímu upisování dluhopisů .
• Výnosy z FICC (Fixed Income, Currency and Commodities) vzrostly o 32 % na 4,59 miliardy dolarů .

Jak emise dluhopisů souvisí s rekordními výsledky

Načasování nebylo náhodné – bylo strategické. Goldman Sachs využil zveřejnění výsledků jako příznivé okno pro vstup na dluhopisové trhy za výhodných podmínek.

1. Emise po výsledcích je běžnou praxí. Velké americké banky pravidelně vstupují na dluhopisové trhy bezprostředně po zveřejnění kvartálních výsledků. Rekordní výsledky za druhé čtvrtletí daly Goldman Sachs silnou pozici u investorů, což se projevilo v objednávkách ve výši 32 miliard dolarů na pouhých 10 miliard dluhopisů . Tato poptávka umožnila bance snížit cenu o 0,22 procentního bodu oproti počátečním jednáním .

2. Výnosy jsou určeny na všeobecné firemní účely. Emise sloužily k refinancování splatného dluhu a k udržení likviditního profilu firmy, což je u dluhopisů investičního stupně bank standardní .

3. Součást celoročního vzorce půjček. Emise z července 2026 prodloužily sérii rozsáhlého zadlužování. Goldman Sachs si již v roce 2026 půjčil 6,5 miliardy dolarů v dubnu a 12 miliard v lednu . Silný kvartál dal bance důvěryhodnost k dalšímu přístupu na kapitálové trhy za výhodných spreadů.

Stručně řečeno, rekordní výsledky vytvořily Goldman Sachs dokonalé okno pro levné získání dluhu a banka ho okamžitě využila – nejprve v dolarech, poté v eurech.